Стейблкоїн USDe протоколу DeFi Ethena перевершив Dai у загальній капіталізації ринку
Протокол децентралізованих фінансів (DeFi) Ethena оголосив, що його стейблкоїн, USDe, перевершив стейблкоїн Dai компанії Sky за загальною капіталізацією ринку, ставши третім за величиною стейблкоїном після USDt від Tether та USD Coin, згідно з даними DefiLlama.
Хоча ринкова капіталізація USDe становить менше $6 мільярдів, він все ще помітно відстає від USDt та USDC, які мають капіталізацію приблизно $140 мільярдів та $40 мільярдів відповідно.
У той же час, ринкова капіталізація DAI — флагманського стейблкоїна Sky (раніше Maker) — зменшилася приблизно до $4.5 мільярдів з понад $7 мільярдів у 2022 році, відповідно до даних DefiLlama. Загальна капіталізація всіх стейблкоїнів складає трохи більше $200 мільярдів.
Доходи CeDeFi
Запущений у лютому, USDe залучив мільярди доларів від власників стейблкоїнів, які шукали двозначні APR завдяки стратегії доходів CeDeFi Ethena, що поєднує смарт-контракти DeFi та торгівлю похідними активами на централізованих біржах.
CeDeFi відноситься до будь-якої стратегії, яка поєднує елементи DeFi та торгівлю на централізованих біржах (CEX).
“З лютого 2024 року тримачі sUSDe отримали середній APY у 17.5%, досягнувши максимуму в 55.9% (7 березня 2024) і мінімуму в 4.3% (8 серпня 2024)”, – зазначив криптовалютний дослідник Messari у нотатці 12 грудня.
Станом на 12 грудня, зафіксовані USDe, або sUSDe, приносять приблизно 24% річних повернень, згідно з даними DefiLlama.
Ethena дозволяє користувачам створювати USDe під заставу таких токенів, як Bitcoin, Ether, ликвідні стейкінг токени (LST) та інші стейблкоїни. Потім він хеджує інші волатильності портфеля, використовуючи похідні фінансові інструменти поза ланцюгом.
“Ethena використовує прибуток від стейкованих активів (як от Lido’s stETH), плюс фінансування й сприяння в ринках ф’ючерсів та безтермінових контрактів, передаючи ці прибутки тримачам sUSDe,” – додав Messari.
Проте, стратегія торгівлі CeDeFi Ethena несе ризики, включаючи можливі збої з боку централізованих бірж, зберігачів та постачальників розрахунків, зазначив Messari.
Швидка адаптація
Попри це, USDe демонструє швидку адаптацію. У жовтні криптовалютна торгівельна платформа Wintermute почала приймати USDe як заставу для торгівлі.
У червні sUSDe інтегрувався з велетнем позик DeFi Aave. Зараз він є найшвидше зростаючим активом на платформі, повідомив Messari.
Messari додав, що у 2024 році Ethena отримала близько $200 мільйонів у вигляді комісій. 15 листопада, Фонд Ethena погодився поділитися частиною цих доходів з тримачами токенів.
Власний токен Ethena, ENA, зріс приблизно в 5 разів з червня, за даними CoinGecko.
В серпні Maker змінив свою назву на Sky. Також були реалізовані зміни до Dai, включаючи перейменування децентралізованого стейблкоїна на USDS. Реформа викликала критику, зокрема через можліві ризики кібербезпеки та потенційні замороження активів.
