Стабільні монети, забезпечені золотом та доларом США: ключові відмінності

Що таке стабільні монети, забезпечені золотом, і як вони працюють?

Стабільні монети, забезпечені золотом, — це цифрові валюти, прив’язані до фізичних запасів золота і створені для підтримки стабільної вартості. Концепція забезпечених золотом цифрових валют бере початок з ранніх днів криптовалют, коли розробники прагнули створити надійний засіб збереження вартості.

Кожна стабільна монета, забезпечена золотом, представляє певну кількість золота. Наприклад, один токен може бути прив’язаний до однієї тройської унції золота. Тройська унція — це одиниця ваги, що використовується спеціально для зважування дорогоцінних металів, таких як золото, срібло та платина; вона дорівнює 31.1034768 грамам.

Зазвичай третя сторона зберігає золоті резерви для забезпечення безпеки та прозорості. Емітент токенів несе відповідальність за підтримку еквівалентної кількості фізичного золота для кожного токена в обігу.

Вартість токена залишається тісно пов’язаною з ринковою ціною золота. Покупці сплачують поточну ціну золота за токен. Аналогічно, у випадку банкрутства проєкту власники токенів можуть обміняти їх на золото. На практиці це означає, що золото ліквідується для здійснення електронних фіатних переказів.

Регулятори класифікують стабільні монети, забезпечені золотом, як стабільні монети, забезпечені товарами (commodity-backed stablecoins), або як токени, прив’язані до активів (ARTs), залежно від юрисдикції. До прикладів таких стабільних монет належать Tether Gold , Paxos Gold та Alloy (aUSDT).

Чи знали ви? 1 квітня 2025 року Tether Gold (XAUT) торгувалася по $3 165. Її ринкова капіталізація складала близько $780,3 млн, а добовий обсяг торгів — $11,03 млн.

Переваги стабільних монет, забезпечених золотом

Стабільні монети, забезпечені золотом, поєднують стабільність золота з гнучкістю цифрових активів. Їхній блокчейн-формат забезпечує переваги, недоступні традиційному “паперовому” золоту.

Ось кілька переваг стабільних монет, забезпечених золотом:

• Гнучка альтернатива фізичному золоту: Стабільні монети, забезпечені золотом, є блокчейн-репрезентацією золота, що забезпечує ефективніший і гнучкіший спосіб володіння дорогоцінним металом, ніж фізичне зберігання зливків.
• Миттєва глобальна торгівля: На відміну від традиційного володіння золотом, такі токени можна зберігати у криптогаманцях, здійснювати миттєві перекази та торгувати по всьому світу з мінімальною комісією.
• Доступ до DeFi-додатків: Ці монети надають можливість використання в децентралізованих фінансових (DeFi) екосистемах, розширюючи варіанти застосування у порівнянні з традиційними інвестиціями в золото.
• Краща безпека: Фізичне золото уразливе до крадіжок, втрат та пошкоджень. Стабільні монети, збережені в блокчейні, здебільшого захищені від таких ризиків.
• Програмованість: Оскільки монети існують у блокчейнах (наприклад, Ethereum), вони програмовані — можуть взаємодіяти зі смартконтрактами та децентралізованими застосунками (DApps).
• Дроблення: Розділити фізичне золото складно. Водночас токен можна поділити на багато знаків після коми, і це фіксується у блокчейні.
• Доступність золота: Завдяки токенам можна легко купити золото. Навіть якщо унція надто дорога, можна придбати частку токена, наприклад 0.001 від нього.
• Інтероперабельність: Запустивши токен у популярній мережі, такій як Ethereum, ви одразу отримуєте сумісність з DApps, DeFi-платформами і гаманцями цієї екосистеми.

Диверсифікація активів: інвестування у стабільні монети, забезпечені золотом, дозволяє вам диверсифікувати кошти. Це унікальний тип активу, що може захистити від падіння вартості фіатних валют.

Що таке стабільні монети, забезпечені доларом США, і як вони працюють?

Стабільні монети, забезпечені доларом США, — це криптовалюти, створені для підтримки стабільної вартості за рахунок прив’язки до долара США. Кожен токен зазвичай підкріплений еквівалентною кількістю доларів або активів, наближених до готівки, на рахунку у фінансовій установі чи трасті.

Для кожної випущеної стабільної монети емітент повинен підтримувати відповідний резерв, щоб гарантувати її цінність. Це забезпечує власникам можливість у будь-який час обміняти токени на відповідну суму доларів. Прикладами таких стабільних монет є Tether , USDC та Binance USD (BUSD), які широко використовуються у торгівлі, розрахунках та DeFi.

Купити й продати стабільні монети можна на криптобіржах, таких як Binance і Coinbase. Для цього потрібно створити акаунт, пройти верифікацію, внести фіатні кошти чи криптовалюту та обрати потрібний актив (наприклад, USDt або USDC). Щоб продати стейблкоїни, необхідно в торговому розділі біржі обміняти їх на фіат чи іншу криптовалюту. Також обіг стейблкоїнів підтримують окремі гаманці та P2P-платформи.

Чи знали ви? Регулювання ринку криптоактивів (MiCA) в ЄС змусило криптобіржі делістити USDT та інші стейблкоїни, які не відповідають європейським вимогам, що спричинило ріст європейських стейблкоїнів. У регіоні USDC залишається важливою USD-альтернативою.

Переваги стабільних монет, забезпечених доларом США

Стабільні монети, забезпечені доларом США, мають кілька переваг, завдяки чому є невід’ємною частиною криптоекосистеми. Поєднуючи надійність фіатної валюти з ефективністю блокчейну, USD-стейблкоїни грають ключову роль у цифрових фінансах.

Ось кілька переваг USD-стейблкоїнів:

• Стабільна вартість: На відміну від звичайних криптовалют, які часто волатильні, стейблкоїни зберігають стійку цінність і є ідеальним засобом для платежів, особливо при розрахунках за товари та послуги.
• Ліквідність і доступність: USD-стейблкоїни масово приймаються на біржах, платіжних платформах та у DeFi-додатках, завдяки чому трейдери можуть швидко конвертувати кошти між різними активами без повернення у фіат, що знижує витрати і пришвидшує операції.
• Прозорість: Емітенти, зазвичай, регулярно публікують звіти та аудити резервів, що дозволяє користувачам впевнитися у забезпеченні кожного токена реальним доларом, підвищуючи рівень довіри між користувачами, емітентами й регуляторами.
• Швидкі та дешеві міжнародні платежі: Через блокчейн USD-стейблкоїни забезпечують швидкі, недорогі міжнародні перекази без залучення традиційних банківських систем. Це робить їх популярними для грошових переказів та зовнішньої торгівлі.
• Захист під час падіння ринку: Стейблкоїни забезпечують стабільність у періоди ринкової турбулентності. Часто інвестори й трейдери конвертують волатильні криптоактиви у стейблкоїни для збереження вартості, не виходячи з крипторинку.

Водночас варто пам’ятати, що стейблкоїни іноді можуть втрачати прив’язку (depeg) під дією макро- та мікроекономічних факторів.

З макроекономічних причин до таких факторів належать зміни економічних умов (інфляція чи підвищення ставок), а з мікроекономічних — зміни у забезпеченні токенів і проблеми ліквідності.

Після банкрутства Silicon Valley Bank у березні 2023 року стейблкоїн USDC тимчасово відійшов від паритету, оскільки $3,3 млрд його резервів зберігалося у цьому банку.

Чи знали ви? Стейблкоїни бувають чотирьох типів: забезпечені фіатними грошима, забезпечені криптовалютою, алгоритмічні та забезпечені товарами. Популярність алгоритмічних стейблкоїнів поступово знижується.

Ключові відмінності між стабільними монетами, забезпеченими золотом, та забезпеченими доларом США

Токени, забезпечені золотом, та токени, забезпечені доларом США, належать до стейблкоїнів, але вони мають низку відмінностей. Далі розглянемо їх основні відмінності за видами забезпечення, стабільністю ціни, ліквідністю, поширеністю та основними сценаріями використання.

Забезпечення: фізичне золото vs фіатний резерв

Головна відмінність полягає у вигляді забезпечення: стабільні монети на золоті прив’язані до фізичного золота у фіксованому співвідношенні, а USD-стейблкоїни забезпечуються готівкою, короткостроковими депозитами та іншими ліквідними активами у доларах США.

Стабільність вартості: довгострокова vs короткострокова

Вартість забезпечених золотом монет змінюється разом з ціною золота, яка може відчувати короткострокову волатильність, але переважно зростає довгостроково. Стейблкоїни, забезпечені доларом, жорстко прив’язані до курсу 1:1 до долара, що забезпечує прогнозовану короткострокову стабільність — за винятком зовнішніх впливів, таких як регуляторні зміни чи неналежне управління резервами.

Ліквідність та поширеність: використання USD-стейблкоїнів у DeFi

USD-стейблкоїни набагато ліквідніші й частіше використовуються у криптоекосистемі — на біржах, у платіжних системах і DeFi-застосунках. Вони активно задіяні у торгівлі та кредитуванні. Багато країн Латинської Америки, наприклад, Болівія, вже використовують USDC для платежів. Золото-забезпечені стейблкоїни, хоча й корисні для збереження вартості, поки менш інтегровані у DeFi через невисоку ліквідність.

Сценарії використання: збереження вартості

Стабільні монети на золоті використовуються як хедж від інфляції, ідеальні для інвесторів, що прагнуть довгострокового зростання. Стейблкоїни на доларі обирають ті, хто цінує стабільність і збереження капіталу. Їх застосовують щодня для розрахунків, торгівлі та фінансових сервісів завдяки миттєвій ліквідності та простоті використання.

Регуляторні аспекти: відповідність вимогам

Монети із забезпеченням золотом і з забезпеченням фіатом регулюються по-різному залежно від природи активу. Наприклад, у США для USD-стейблкоїнів з’явилися окремі нормативні ініціативи — GENIUS Act та STABLE Act. Станом на 31 березня 2025 року окремих правил для монет на золоті немає, але вони мають відповідати загальним фінансовим та банківським законам.

Чи можуть стейблкоїни, забезпечені золотом, випередити за популярністю USD-стейблкоїни?

Серед основних переваг монет із золотим забезпеченням — стійкість до інфляції і довгострокова стабільність. Як наголошує біткоїн-адепт Макс Кайзер, золото користується вищою довірою у світі, ніж долар, особливо в країнах із напруженими стосунками з США.

Проте чи достатньо цього, аби монети на золоті перевершили популярніші USD-стейблкоїни?

Стейблкоїни із доларовим забезпеченням, які нещодавно перебували під пильним контролем за адміністрації Байдена, тепер отримали підтримку уряду президента Дональда Трампа. Нинішня влада розглядає їх як дієвий спосіб закріпити за доларом статус головної резервної валюти світу. Схвальне ставлення нової адміністрації до криптовалюти підкріплюється саме підтримкою законопроєктів GENIUS Act і STABLE Act, які очікують рішення Конгресу.

Міністр фінансів Скотт Бессент назвав стейблкоїни стратегічним інструментом для збереження резервної позиції долара. Член Ради Федеральної резервної системи Крістофер Уоллер поділяє цю думку, вбачаючи у стейблкоїнах механізм збереження світового домінування валюти США.

Проте країни, що є опонентами США, зокрема Росія, Китай і Іран, швидше оберуть монети, забезпечені золотом, адже це дозволить їм обмежити вплив американської валюти. За Белом Кайзера, Китай і Росія разом володіють близько 50 000 тонн золота, що перевищує офіційні дані. Якщо це так, цей запас може стати основою для випуску нових стейблкоїнів на золоті.

Якщо забезпечені золотом стейблкоїни наберуть широкого застосування, вони можуть стати серйозним викликом для спроб США зберегти домінування долара через власні стейблкоїни. Для цього емітент Tether у червні 2024 року випустив Alloy (aUSDT) — цифровий актив на основі золота, прив’язаний до Tether Gold (XAUT), який засвідчує право на фізичне золото.

Стабільні монети на золоті частково нагадують американський долар у часи золотого стандарту до 1971 року. Саме тоді президент Річард Ніксон скасував вільний обмін долара на золото. XAUT показав зростання ціни на 15,7% з початку року, що свідчить про потенціал монет із забезпеченням золотом.

Хоча стабільні монети на золоті є цікавою альтернативою, боротьба за домінування між золотом і стейблкоїнами на доларі США триває — і її результати залежать від геополітики, фінансової політики та попиту ринку.