Антоніо Джуліано про повернення в dYdX і революцію на ринку децентралізованих деривативів

Антоніо Джуліано, засновник dYdX, став гостем недавньої CryptoAcademy AMA. Він розповів про своє повернення до компанії та перехід до “стартап-режиму”, представив нові продукти платформи dYdX Unlimited і поділився своїм баченням потенційного зростання децентралізованого ринку деривативів.

Відкриваємо “безмежну” торгівлю з ринками на замовлення [Презентовано @dYdX] https://t.co/2D19nMOuFn

— CryptoAcademy (@CryptoAcademy) 2 грудня 2024

“Ми лише починаємо досліджувати потенціал”

Після оголошення про свою відставку з dYdX навесні 2024 року Джуліано пережив період рефлексії. “Я усвідомив, що компанія почала проявляти зайву самозаспокоєність, і це було абсолютно моєю виною. Одна з проблем криптовалютної галузі – це надмірна спрямованість на короткострокову перспективу. Те, що ми створили в dYdX, має довготривалу цінність. Але інновації та адаптації значно важче реалізовувати в більшій компанії. Тому ми повертаємось до стартап-режиму”, – сказав він.

Повернувшись до керівництва, Джуліано прагне фундаментально переглянути ландшафт торгівлі деривативами: “Йдеться про великі ставки? Якою має бути форма фактору? Це просто для професійних трейдерів? Як можна залучити більше людей до торгівлі такими високотехнологічними продуктами? Дизайн-простір у цьому плані величезний, і ми лише починаємо його досліджувати”.

Він додав: “Поточний ринок децентралізованих деривативів обробляє приблизно 5-10 мільярдів доларів щоденного обсягу торгів, тоді як централізовані біржі деривативів – близько 100 мільярдів. Я вірю, що є простір для зростання. До цього часу криптовалюти були ефективними у створенні нових класів активів, але не настільки у популяризації існуючих активів, які могли б торгуватися за допомогою криптосистем. Але ми досягнемо цього. І коли це станеться, обсяги криптовалютної торгівлі стрімко зростуть.”

Згадуючи нещодавнє зростання інтересу серед роздрібних інвесторів, Джуліано пов’язав це з появою нових криптопродуктів, які викликають інтерес у широкого загалу: “Минулого разу це були NFT, раніше — ICO та DeFi загалом. Зараз це мемкоіни. Чудова риса криптовалют полягає в тому, що кожен може почати торгівлю просто завантаживши додаток на телефон. Але обидві сторони — роздрібний ринок і професійні трейдери — критично важливі, і dYdX дійсно хоче стати мостом між ними і новими інноваціями.”

“Тепер у нас повний цикл для ринків деривативів”

Виходячи з цих питань і тенденцій як напряму для зростання, dYdX зазнала значного оновлення, частиною якого став запуск dYdX Unlimited. Нові функції, доступні в цій платформі, покликані змінити уявлення про можливості бірж деривативів. Джуліано детально розповів про інновації.

Він представив два унікальні продукти, перший з яких — Instant Market Listings — відображає успішну тенденцію у ширшому просторі DeFi: “Це трохи інше, ніж Uniswap чи Pump.fun, тому що ви не створюєте нові монети, використовуючи Instant Market Listings, а створюєте левереджовану торгівлю через perpetuals. Запускаєте монету, полегшуєте їй торгівлю у спотовому ринку, а потім приходите до dYdX і листуєте її з використанням левереджу, залучаючи професійних трейдерів.”

Джуліано підкреслив відсутність затримок, які традиційно притаманні процесам лістингу на централізованих біржах (CEX). “Вам не потрібно чекати рішення Лістингового Комітету Binance чи когось іншого. Один натиск кнопки – і це миттєво. І тепер це доступно для деривативів.”

Інший продукт, представлений Джуліано, — MegaVault, який привносить високопродуктивний автоматизований маркетмейкінг у світ DeFi-деривативів. Тоді як dYdX традиційно орієнтувалася на торгівлю через книгу ордерів, забезпечену професійними маркетмейкерами, MegaVault доповнює це, пропонуючи головний пул ліквідності, фінансований депозиторами USDC із перспективою отримання привабливої дохідності.

“MegaVault автоматично надає ліквідність практично для кожного активу, що існує на dYdX. Це дуже синергетично з миттєвими лістингами ринків, адже для того, щоб лістнути новий актив на dYdX, ви маєте зробити депозит у MegaVault для цього активу, і він негайно починає котирувати його. Це автоматизоване забезпечення ліквідності дуже добре доповнює професіональне надання ліквідності, яке вже існує на dYdX, і, ймовірно, буде набагато кращим для нових ринків”, – пояснив Джуліано.

MegaVault також спрощує зазвичай складний процес маркетмейкінгу для деривативів. “Зазвичай бути маркетмейкером дуже складно, особливо у сфері деривативів. Потрібно управляти ризиками, створювати торгові боти, розміщувати сотні ордерів кожну секунду”, – сказав Джуліано. Завдяки MegaVault користувач може стати провайдером ліквідності одним кліком і отримувати змінну річну дохідність (APR) на основі ефективності стратегії маркетмейкінгу. Крім того, MegaVault отримує значний відсоток від загального доходу протоколу, визнаючи критичну роль ліквідності у успішній біржі.

“Це дійсно круто, що dYdX відкривається для нових класів користувачів, для яких ми раніше були доволі складним продуктом, до якого вони не мали доступу”, – прокоментував Джуліано. Він очікує, що поєднання миттєвих лістингів та ліквідності, забезпеченої AMM, створить динамічну екосистему: “Ці нові ринки будуть легко ліститися, природно мати ліквідність, а потім переходити до більш складного способу торгівлі через книги ордерів.”

Джуліано також підкреслив, що тепер dYdX пропонує повноцінний шлях для ринків деривативів завдяки новим функціям Unlimited: “Ніколи раніше не було платформи, яка б надавала такий повний шлях, особливо для деривативів новостворених ринків. Тепер у нас є все — від миттєвих лістингів до автоматизованого маркетмейкера — в одному місці. Професійні маркетмейкери можуть прийти і забезпечити глибшу ліквідність, вузькі спреди тощо.”