Чи є Bitcoin захистом від інфляції у 2025 році?

Розуміння інфляції та потреба у захисних активах

Динаміка попиту й пропозиції Bitcoin, а також зростаюча інституційна підтримка, роблять його можливим захисним активом від інфляції у 2025 році. Однак його висока волатильність і проблеми із централізацією означають, що Bitcoin досі залишається спекулятивним активом, а не гарантованою «страхівкою» від інфляції.

Що таке інфляція?

Інфляція — це загальне зростання цін на товари та послуги в економіці з плином часу, що призводить до зниження купівельної спроможності грошей. У міру зростання цін кожна одиниця валюти купує менше товарів і послуг. Зазвичай рівень інфляції вимірюється за допомогою індексів, таких як індекс споживчих цін (CPI), який відстежує середню зміну вартості споживчого кошика товарів і послуг.

Традиційні захисні активи від інфляції

Щоб захиститися від руйнівних наслідків інфляції, інвестори традиційно звертаються до певних класів активів, які зберігають свою вартість або навіть зростають у періоди інфляції:

• Золото: Золото часто вважають «тихою гаванню», оскільки історично воно зберігало свою цінність і слугувало засобом збереження багатства у часи високої інфляції.
• Нерухомість: Вартість нерухомості і орендних платежів схильна зростати разом з інфляцією, тому нерухомість є поширеним способом хеджування від інфляції.
• Облігації з індексацією на інфляцію: Такі державні чи корпоративні облігації коригують відсоткові виплати згідно з рівнем інфляції, допомагаючи зберігати купівельну спроможність.

Ці активи вважаються привабливими тому, що мають внутрішню цінність або їхня дохідність прямо залежить від рівня інфляції, тим самим забезпечуючи захист від знецінення валюти.

Bitcoin як цифрове золото

Останніми роками Bitcoin розглядають як сучасний захист від інфляції, надаючи йому прізвисько «цифрове золото». Прихильники вважають, що децентралізована природа Bitcoin і обмежена пропозиція у 21 мільйон монет роблять його стійким до інфляційного тиску.

На відміну від фіатних валют — які центральні банки можуть випускати у необмеженій кількості — фіксована пропозиція Bitcoin створює цифровий дефіцит, подібно до дорогоцінних металів. Глобальна доступність та незалежність від монетарної політики перетворили Bitcoin на привабливий засіб збереження вартості для інвесторів, що турбуються про інфляцію.

Чи захищає Bitcoin від інфляції?

Фіксована пропозиція, децентралізація та зростаюча інституційна підтримка роблять Bitcoin привабливим інструментом для захисту від інфляції, особливо у періоди нестабільності фіатних валют.

Існує кілька аргументів на користь такої думки.

Динаміка пропозиції та вплив на ринок

Обмеження пропозиції Bitcoin у 21 мільйон монет, а також халвінг (що відбувається кожні чотири роки), часто називають ключовими причинами його стійкості до інфляції. Проте справжня сила полягає в тому, як цей дефіцит взаємодіє з ринковим попитом.

Коли попит зростає — під впливом інтересу інституцій чи макроекономічної нестабільності — обмежена пропозиція може призвести до стрімкого зростання ціни. Така динаміка робить Bitcoin привабливим під час інфляції, адже інвестори шукають альтернативу знецінюваним фіатним валютам.

Децентралізація та незалежність від монетарної політики

Bitcoin не підпорядковується політиці жодного центрального банку. Його монетарні правила закладені у програмному коді та є прозорими, що зменшує ризик несподіваних змін, як-от кількісне пом’якшення чи маніпуляції базовою ставкою. Передбачуваність такого підходу приваблює інвесторів, які прагнуть убезпечитися від інфляції, спричиненої діями уряду.

Мобільність і доступність

Оскільки Bitcoin є повністю цифровим активом, його можна миттєво переводити між країнами без участі банків чи посередників. Така мобільність особливо цінна у країнах з гіперінфляцією чи валютними обмеженнями, де громадянам потрібно швидко й надійно переміщувати власний капітал.

Сприйняття ринком та інституційне впровадження

Легітимність Bitcoin зросла разом зі зростаючим інституційним інтересом. Такі компанії, як Strategy і Tesla, додали Bitcoin до свого балансу, допомагаючи сформувати його як життєздатну довгострокову інвестицію. Зі збільшенням інституційного впровадження, зростає й потенціал Bitcoin виступати захисним активом від інфляції в очах масових інвесторів.

Чи знали ви? Динаміка Bitcoin демонструє помітну кореляцію з глобальним зростанням грошової маси. Аналітики вважають, що Bitcoin може бути барометром світового розведення грошей, даючи уявлення про інфляційні тенденції у різних економіках.

Bitcoin проти інфляції: ефект інституційного впровадження

У Bitcoin інвестують вже не лише приватні особи — інституції також більше не залишаються осторонь і заходять на ринок із серйозним капіталом, пропонують інвестиційні продукти та розвивають сучасну ринкову інфраструктуру.

Корпоративні піонери Bitcoin: Strategy і Metaplanet

У 2025 році інституційне впровадження Bitcoin набрало обертів, очолюване такими компаніями, як Strategy (раніше MicroStrategy) та Metaplanet.

• Strategy: Під керівництвом Майкла Сейлора Strategy накопичила близько 538 200 BTC — майже $47 млрд (на квітень 2025 року);
• Metaplanet: Під прізвиськом «Азіатська MicroStrategy», Metaplanet володіє майже $430 млн у Bitcoin (квітень 2025 р.), і має на меті до 2026 року досягти 21 000 BTC.

Чи знали ви? У 2025 році Державна інвестиційна рада штату Вісконсин стала першим пенсійним фондом штату США, який інвестував безпосередньо в біржові біткоїн-фонди (ETF), виділивши близько $160 млн — приблизно 0,1% усього свого портфеля.

Розширення інвестиційних продуктів на основі Bitcoin

Запуск спотових біткоїн-ETF значно підвищив доступність для роздрібних та інституційних інвесторів. У США очікується, що лише у ІІ кварталі 2025 року ці ETF залучать до $3 млрд нових коштів.

Великі керуючі активами, як-от BlackRock, вже включають Bitcoin до модельних портфелів, інтегруючи його у традиційну фінансову екосистему.

Вдосконалення ринкової інфраструктури

Ринок Bitcoin набув зрілості завдяки низці інфраструктурних покращень:

• Нові рішення для зберігання та страхові продукти знизили побоювання щодо крадіжок та втрати активів.
• Більш чіткі правові рамки полегшили інституціям інвестування із впевненістю.
• Професійні біржі підвищили ліквідність та якість виконання великих ордерів.

У сукупності ці зміни підвищили ринкову впевненість та розширили участь інституцій.

Чи дійсно Bitcoin — захист від інфяції? Контраргументи та обмеження

Bitcoin має багато переваг — обмежена пропозиція, децентралізація, глобальна доступність, — але кілька серйозних викликів ускладнюють його роль як захисного активу від інфляції.

Він досі надзвичайно волатильний

Навіть у 2025 році курс Bitcoin дуже мінливий. У березні його ціна перевищила $109 000, а через кілька тижнів впала нижче $75 000. На квітень він коливається близько $88 000 — це падіння більше ніж на 20%.

Для порівняння, традиційні захисні інструменти, як золото чи облігації з індексацією (TIPS), зазвичай рідко коливаються більше ніж на кілька відсотків за несприятливий місяць. Така стабільність справді важлива для збереження купівельної спроможності.

Чи знали ви? Незважаючи на значні закупівлі Bitcoin, компанії як Strategy та Metaplanet зіткнулися зі суттєвими нереалізованими збитками через волатильність ринку. У І кварталі 2025 року Strategy повідомила про вражаючі $5,91 млрд нереалізованих збитків на своїх біткоїн-активах. Аналогічно, Metaplanet за 9 місяців до кінця 2025 року показала чистий збиток $2,1 млн.

Децентралізований? Не зовсім

Bitcoin принципово децентралізований, але фактичний контроль більш сконцентрований:

• П’ять майнінгових пулів контролюють понад 67% хешрейту мережі, що викликає побоювання щодо можливих 51% атак.
• Лише 2% гаманців володіють 95% усіх біткоїнів в обігу.

Така централізація ставить під сумнів ідею Bitcoin як універсально безпечного та демократичного активу.

Його майже не використовують у повсякденності — здебільшого спекулюють

Попри всю увагу, Bitcoin досі майже не використовують для щоденних транзакцій:

• Комісії в мережі часто становлять $5–$15.
• Lightning Network мав би вирішити цю проблему, але на практиці він складний для користування і недофінансований.

Замість цього понад 60% усіх криптотранзакцій, особливо на ринках, що розвиваються, відбувається за допомогою стейблкоїнів, таких як USDt (Tether) та USDC.

Чи захищає Bitcoin від інфляції?

Bitcoin дійсно може виступати як захисний актив — але це високоризиковий і надзвичайно волатильний інструмент. Він більше схожий на спекулятивну технокомпанію, ніж на традиційну «тиху гавань», таку як золото або TIPS.

Якщо ви шукаєте захист від інфляції, Bitcoin може допомогти — а може й втратити 30% вартості за тиждень. У будь-якому випадку, це не гарантована «страхівка».