Що таке Tether (USDt) і як він працює?

Що таке Tether (USDt)?

USDt від Tether — це стейблкоїн, тобто криптовалюта, вартість якої прив’язана до реального активу.

На відміну від більшості криптовалют, які славляться різкими коливаннями цін, USDt від Tether розроблено так, щоб зберігати постійну вартість, прив’язану до долара США. Така цінова стабільність робить Tether привабливим варіантом для інвесторів, які прагнуть уникнути волатильності ринку, досліджуючи світ крипти.

Даючи змогу торгівлі на біржах і виступаючи зберігачем вартості, Tether відіграв ключову роль в екосистемі криптовалют. Він також став піонером у популяризації стейблкоїнів, запропонувавши дієвий спосіб використання традиційних валют у цифровому форматі.

Чи знали ви? Історія Tether розпочалася в 2014 році під назвою “Realcoin”. Вже за кілька місяців проєкт ребрендувався у Tether, а компанія-засновник змінила назву на Tether Limited, щоб підкреслити свою місію — поєднання цифрових активів із фіатними валютами.

Як Tether підтримує стабільну прив’язку?

USDt за своєю суттю не є активом, що зростає або знецінюється, тому його використовують як інструмент ліквідності та хеджування від волатильності ринку. Вартість Tether цілком залежить від його резервів.

Tether зберігає свою стабільну вартість, підтримуючи прив’язку до долара США у співвідношенні 1:1. Це означає, що кожен токен USDt забезпечений резервами, еквівалентними обсягу токенів в обігу. До резервів входять традиційні валюти, еквіваленти готівки та інші активи.

Токени USDt випускаються компанією Tether Limited, коли у її рахунки вносять еквівалентні суми в фіаті, і можуть бути викуплені бізнесами, інтегрованими із цією системою. Підтримуючи повне забезпечення, Tether мінімізує цінові коливання, властиві більшості криптовалют.

Втім, компанія стикається з критикою через нестачу прозорості у доведенні забезпечення резервів, що породжує питання: чи всі токени USDt завжди повністю забезпечені?

Чи знали ви? У серпні 2024 року Tether оголосив про запуск стейблкоїна, прив’язаного до дирхама ОАЕ. Як і інші валюти Перської затоки, дирхам прив’язаний до долара США. Tether також випускає токени, прив’язані до євро, мексиканського песо, офшорного юаня та золота.

Технологія Tether: як працює Tether?

USDt функціонує як токен другого шару на вже існуючих блокчейнах, тобто не має власного блокчейну, а покладається на інші для здійснення транзакцій.

Спочатку Tether випускався на біткоїн-блокчейні через протокол Omni Layer, однак наразі доступний на різних блокчейнах, зокрема Ethereum, Tron, Algorand та інших. Така мульти-чейн підтримка робить Tether універсальним і легко доступним у різних блокчейн-екосистемах.

Ще один важливий аспект Tether — прозорість. Через систему proof-of-reserves (доказ забезпечення резервом) компанія підкреслює, що резерви, які забезпечують стейблкоїн, завжди дорівнюють або перевищують сумарну кількість USDt в обігу. Однак компанія продовжує стикатися з перевірками і суперечками щодо повноти та надійності аудиту.

Однією з найбільш цінних функцій Tether є його ліквідність. Він дозволяє трейдерам та інвесторам швидко обмінювати одну криптовалюту на іншу без необхідності попередньої конвертації у фіат (долари чи євро). Крім того, Tether можна використовувати для глобальних платежів, уникаючи складних валютних обмінів.

Tether порівняно з іншими стейблкоїнами

Tether (USDt), USD Coin, Dai та Binance USD (BUSD) — це популярні стейблкоїни, кожен із яких задовольняє дещо різні потреби та має інші пріоритети.

Tether мав фору в поширенні й залишається наймасовішим стейблкоїном у світі. Проте USDC, DAI і BUSD швидко наздоганяють його, особливо серед інституційних учасників — завдяки акценту на прозорість і дотримання регламентів.

Всі три альтернативи забезпечені фіатними резервами та тримають прив’язку до долара США у співвідношенні 1:1, але USDt і USDC лідирують у мульти-чейн підтримці — вони є на Ethereum, Solana, Avalanche тощо. BUSD ж обмежений здебільшого Ethereum та BNB Smart Chain.

USDC і BUSD вирізняються регулярними аудитами та забезпеченням з боку регульованих фінансових установ. Натомість Tether критикують за прозорість резервів, через що частина користувачів надає перевагу щомісячним звітам USDC.

Процеси викупу також різняться для простих користувачів. USDC і BUSD пропонують легкі варіанти із низьким порогом мінімального виведення, тоді як Tether вимагає виконання більших мінімальних лімітів і додаткових зборів, що не завжди зручно для дрібних операцій.

Ключові сфери використання Tether у криптотрейдингу і поза ним

Окрім того, що Tether є стейблкоїном, він також розглядається як універсальний інструмент, що поєднує традиційні фінанси та блокчейн.

Ось як USDt застосовують у криптосфері:

Хеджування від волатильності. Для багатьох USDt є “тихою гаванню” під час ринкових штормів: інвестори конвертують волатильні криптовалюти, наприклад, Bitcoin чи Ether, у USDt, щоб зафіксувати вартість без виходу із криптоекосистеми.

Ефективні міжнародні перекази. Надсилання грошей за кордон у USDt часто швидше й дешевше, ніж через банки: це дозволяє уникнути комісій посередників і забезпечує майже миттєві транзакції, що вигідно як компаніям, так і приватним особам.

Децентралізовані фінанси (DeFi). USDt відіграє ключову роль у DeFi-платформах, забезпечуючи можливість кредитування, позик і фармінгу доходності. Користувачі можуть отримувати винагороди, надаючи ліквідність або стейкуючи USDt, одночасно користуючись його стабільністю.

Трейдинг і диверсифікація активів. USDt спрощує трейдинг, слугуючи містком між іншими криптовалютами. Він є в багатьох торгівельних парах на біржах, дозволяючи купувати, продавати чи зберігати активи без затримок на конвертацію у фіат.

Платежі та розрахунки. Бізнес може використовувати USDt для швидких і вигідних платежів: оплата за рахунками чи розрахунки за міжнародну електронну комерцію можуть забезпечуватися ефективніше, без ризику валютних коливань.

Як безпечно купувати, зберігати і використовувати Tether (USDt)

Хоча Tether є одним із найвідоміших стейблкоїнів у криптосвіті, поводитись із власними коштами потрібно обачно і відповідально.

Розглянемо, як безпечно купувати, зберігати і використовувати USDt, щоб не натрапити на проблеми.

Як купити Tether (USDt)

Найпростіше купити Tether через криптобіржу. На біржах, таких як Binance, Coinbase або Kraken, можна обміняти долари США, євро або іншу фіатну валюту на USDt. Зазвичай потрібно зареєструватися, пройти верифікацію й поповнити рахунок банківським переказом, карткою чи навіть криптовалютою — після цього кошти можна обміняти на USDt.

Для прихильників децентралізованих варіантів існують DEX — децентралізовані біржі на кшталт Uniswap чи PancakeSwap. Однак для роботи на DEX користувач уже має володіти криптовалютою для самого обміну і для покриття «газу» (комісії), тому такі платформи не завжди зручні для новачків.

Зберігання USDt

Після купівлі USDt важливо подбати про безпечне його збереження. Хоча більшість бірж дозволяють зберігати криптовалюту на внутрішньому гаманці, надійніше вивести USDt у власний гаманець, де ви повністю контролюєте приватні ключі. Це убезпечить кошти від ризику зламу чи блокування облікового запису на біржі.

Гаманці діляться на два основних типи:

• «Гарячі» гаманці: Наприклад, MetaMask або Trust Wallet — ідеальні для частих транзакцій, оскільки завжди підключені до інтернету. Проте це робить їх вразливішими для атак хакерів.
• «Холодні» гаманці: Офлайн-гаманці на зразок апаратних Ledger чи Trezor. Для довготривалого зберігання це найбезпечніший варіант, оскільки приватні ключі зберігаються автономно, поза мережею.

Рекомендується увімкнути двоетапну автентифікацію (2FA), створити резервні копії ключів та фраз відновлення та зберігати їх у надійному місці, особливо для великих коштів і довгострокового холду.

Як безпечно користуватися USDt

Перевіряйте адресу гаманця перед кожною транзакцією та не передавайте приватні ключі нікому. Якщо підключаєте гаманець до додатку чи сайту, впевніться, що це безпечний сервіс, а не фішинговий сайт.

Чи знали ви? У деяких містах, як Мілан і Познань, існують крипто-банкомати, які дозволяють купувати або продавати USDt за готівку. Вони працюють схоже на звичайні банки, але підключені до криптомережі замість банківської системи.

Ризики і суперечки навколо Tether (USDt)

Хоча криптоекосистема значно залежить від Tether, багато дискусій та розслідувань ставлять під сумнів його стабільність і прозорість.

Питання щодо забезпечення резервів

Головне питання навколо Tether — чи дійсно кожен USDt забезпечено доларами США або відповідними активами у співвідношенні 1:1. За даними Генеральної прокуратури штату Нью-Йорк, розслідування показали, що резерви Tether не завжди складаються лише з готівки, а також включають еквіваленти, кредити і навіть інвестиції, пов’язані з компанією Bitfinex.

Хоча Tether почав розкривати, що його резерви містять облігації Мінфіну США, Bitcoin та інші активи, брак повного незалежного аудиту залишає багатьох експертів скептичними. Критики вважають: поки немає тотальної прозорості, оцінити справжню стійкість USDt складно.

Побоювання щодо маніпулювання ринком

У структурі резервів Tether значну частку складає Bitcoin, через що виникає взаємозалежність між курсом USDt і вартостю біткоїна. Це спричиняє занепокоєння: чи не впливають нові емісії USDt на штучне “підбурювання” цін Bitcoin. Критики порівнюють ситуацію з фінансовою пірамідою, де стабільність Tether залежить більше від високих цін Bitcoin, ніж від реально наявних доларових резервів. У разі ведмежого ринку падіння біткоїна може серйозно підірвати забезпечення Tether і підвищити ризики неплатоспроможності.

Питання прозорості

Tether неодноразово критикували за відсутність регулярних незалежних аудитів, через що виникають сумніви щодо заявленого повного забезпечення токенів. Хоча Tether публікує свідоцтва про резерви, ці звіти часто не відповідають стандартам фінансового аудиту. Навіть попри те, що такі компанії, як Cantor Fitzgerald, підтвердили наявність активів у Tether, криптоспільнота залишається неоднозначною щодо якості такої звітності.

Майбутнє Tether (USDt)

Майбутнє Tether залежить від його здатності адаптуватися до нових регуляторних вимог у Європі та світі; дотримання MiCA та подібних стандартів критично важливе для позицій компанії на ринку стейблкоїнів.

Виклики у Європі

Новий європейський регламент Markets in Crypto-Assets (MiCA) створює складний шлях до відповідності для USDt у Європі. З 30 грудня 2024 року MiCA запрацював повністю, і його вимоги ставлять під питання можливість використання USDt. Як наслідок, деякі біржі (наприклад, Coinbase, Crypto.com) уже делістили USDt, тоді як інші, скажімо Binance, займають вичікувальну позицію (станом на 31 січня).

Наслідки для США

У США спостерігається новий виток розвитку криптовалют завдяки проринковій позиції Трампа. Проте такі ініціативи, як Payment Stablecoin Act, ставлять вимоги щодо повної прозорості, 100% резервного забезпечення та регулярних аудитів. Це має додати довіри ринку, однак може стати складним випробуванням для Tether, якщо жорсткі правила поширяться й на офшорні компанії.

Прогноз для Tether

Протири застопориться розвиток Tether, вплив на ринок криптовалют може бути значним. USDt є одним із головних джерел ліквідності й ключовим містком між традиційними і цифровими фінансами. Втрата довіри до Tether здатна спричинити масові продажі, обвали цін і кризу ліквідності на біржах, дестабілізувавши всю криптоекосистему.