Протягом останніх місяців лише декілька проєктів у децентралізованих фінансах привернули таку увагу, як World Liberty Financial (WLF)

За останні місяці в сфері децентралізованих фінансів лише декілька проєктів здобули таку популярність, як World Liberty Financial (WLF) — назва, яка все частіше з’являється в заголовках як завдяки своїм високопрофільним прихильникам, так і через агресивні дії в криптопросторі.

За підтримки колишнього Президента США Дональда Трампа WLF активно накопичує цифрові активи, укладає угоди із Chainlink та Ethena Labs, і робить заголовки новин, як от недавня купівля токенів ONDO на $470,000.

Однак, поки хвиля WLF швидко наростає, також виникають питання. Його структура підозріло централізована для проєкту, що декларує децентралізованість, а токен управління, який видається власникам, неможливо продати, оскільки модель доходів проєкту спрямовує 75% чистого прибутку до структури, пов’язаної із Трампом.

Для багатьох це виглядає більше як політичний інвестиційний інструмент, а не революція в децентралізованих фінансах.

Додайте сюди той факт, що співзасновники WLF — Чейз Херро та Захарі Фолкмен — раніше керували невдалою DeFi-платформою для кредитування Dough Finance, і картина стає ще менш прозорою. Херро не просто черговий криптопідприємець — він зміг встановити контакт із президентською сім’єю завдяки тому, що його батько є близьким союзником Трампа, що додає ще одного рівня особистих і політичних зв’язків до історії WLF.

Тож, що саме будує WLF? Куди йдуть усі гроші? І, напевно, найважливіше питання: чи варто слідкувати за цим проєктом, чи це ще одна хвиля, що розіб’ється об скелі утверджених DeFi-рішень та традиційних фінансів? Давайте поглянемо ближче.

Що таке WLF?

World Liberty Financial структурована як платформа DeFi, яка дозволяє користувачам позичати, надавати в кредит та інвестувати у цифрові активи без залежності від традиційних банківських систем. Місія проєкту — “зробити крипту і Америку великими”, сприяючи поширенню стейблкоїнів та DeFi з акцентом на позиціонування активів, прив’язаних до долара США, як основи для глобальних фінансових розрахунків.

WLF прагне створити альтернативу традиційним фінансовим інституціям, усуваючи посередників, знижуючи вартість транзакцій і підвищуючи доступність фінансових послуг для користувачів.

World Liberty Financial було засновано у вересні 2024 року DT Marks DEFI та компанією WLF Holdco. Корпорація WLF Holdco, зареєстрована у Делавері, володіє 100% інтересу у World Liberty Financial, керує проєктом та його протоколами. Згідно зі “золотим документом” проєкту, його місія полягає у “започаткуванні нової епохи децентралізованих фінансів”.

На початку лютого компанія виділила $266,72 млн в Ethereum (ETH) за середньою ціною $3,396.03. Однак через недавні коливання ринку вкладення втратило 21,79% своєї вартості, що становить поточну оцінку в $208,61 млн з 78,538.77 ETH на балансі.

Також її інвестиція у WBTC на суму $67,42 млн за середньою ціною $104,243.93 зменшилася на 7,59%, складаючи $62,3 млн і 646,72 WBTC у резерві.

Окрім волатильних активів, WLF також інвестувала у стейблкоїни для забезпечення ліквідності. У лютому було зареєстровано $37,26 млн у USD Coin (USDC) і $10,84 млн у USDt (USDT).

3 лютого офіційний акаунт WLF на платформі X відповів на чутки про продаж токенів, заявивши, що це лише переміщення активів, і жодного продажу не відбулося. Як було зазначено, приблизно $345 млн у цифрових активах було переведено, переважно до CoW Protocol та Coinbase Prime.

Такий поділ активів між централізованими біржами та різними гаманцями ускладнює відстеження, особливо коли більша частина трансакцій не є публічною.

Як WLF вписується у традиційні DeFi?

World Liberty Financial має підтримку високопрофільного бренду, однак у своїй основі спирається на Aave v3 для функцій кредитування та позичання, тобто не пропонує значних інновацій у порівнянні з уже існуючими DeFi-платформами.

Проте структура управління і загальний дизайн виділяють WLF серед таких платформ, як Aave, Sky Protocol (раніше MakerDAO) та Curve Finance. Однією з найпомітніших відмінностей є підхід до управління, зокрема використання невідчужуваного токена WLFI.

На відміну від токенів AAVE, SKY, MKR (MKR) та CRV (CRV), які є повністю передаваними і грають роль у стейкінгу, управлінні і ліквідності, WLFI не має подібної гнучкості, що обмежує його застосування.

Мабуть, найбільше суперечки викликає централізований розподіл доходів WLF, який спрямовує 75% чистого прибутку протоколу до організації, пов’язаної із Трампом. Це значно відрізняється від моделей конкурентів.

Наприклад, Aave розподіляє дохід між постачальниками ліквідності і стейкерами, Sky Protocol стягує комісії для підтримки своїх стейблкоїнів, а Curve Finance заохочує довготривалих учасників через стейкінг veCRV. WLF натомість зосереджується на фінансовій вигоді для однієї конкретної організації, а не на перерозподілі прибутків серед спільноти.

Окрім моделі управління і розподілу доходів, WLF позиціонує себе як DeFi-платформа, орієнтована на користувачів із “Америка-перш за все” підходом, що фокусується на стейблкоїнах і зручному інтерфейсі, розробленому для залучення новачків до світу криптовалют.

Цей брендинг може допомогти залучити нових учасників до DeFi, але невідомо, чи переросте це у реальне прийняття. Aave, Sky Protocol і Curve вже закріпили свої позиції у DeFi-екосистемі і здобули довіру від інституцій та постачальників ліквідності.

Децентралізованість лише в назві чи в реальності вигода централізована?

World Liberty Financial створює хвилювання в DeFi, але чи стане це справжньою фінансовою революцією, чи черговим тимчасовим трендом, залишається незрозумілим. Завдяки політичному брендингу і централізованій моделі прибутків WLF більше спирається на існуючу DeFi-інфраструктуру, ніж пропонує проривні інновації.

Як і хвилі, що розбиваються об скелі традиційних фінансів, амбіції WLF можуть або прокласти новий шлях, або зникнути під вагою складності, критики і конкуренції. Питання в тому, чи зможе ця сила змінити ландшафт фінансів, чи розчиниться у морі.