Європейський центральний банк перевіряє обіг цифрових облігацій з використанням CBDC

Оновлення 12 грудня, 21:57 UTC Цю статтю оновлено, щоб відобразити, що тільки один тест ЄЦБ використовував розрахунки CBDC

Європейський центральний банк (ЄЦБ) нещодавно провів тести з випуску цифрових облігацій з понад 60 емітентами облігацій та чотирма центральними банками. Проте емітенти повідомили, що витрати на випуск збільшилися при використанні блокчейн-систем.

В інтерв’ю CryptoAcademy Марат Фарітов, віце-президент з цифрових активів у Moody’s Ratings, зазначив, що підвищення витрат було зумовлене переважно додатковими правовими витратами, відсутністю механізмів розрахунків в онлайновому режимі та присутністю посередників у процесі, які намагалися з’єднати традиційні фінанси і системи на базі блокчейн. Фарітов пояснив:

“Існував розрив у відсутності цифрових грошей на блокчейні. Тому платежі, відсотки та виплати основної суми, а також первинне врегулювання, не були повністю у онлайновому режимі. Отже, їм доводилося викликати традиційні банківські системи для фіатних платежів.”

Аналітик розповів CryptoAcademy, що “дизінтермедіація” процесу випуску облігацій на блокчейн шляхом зменшення кількості учасників процесу випуску та використання виключно механізмів розрахунків у онлайновому режимі, ймовірно, знизить витрати на випуск токенізованих облігацій.

Токенізовані облігації та державні боргові папери очікується, що зростуть

Оцінка Фарітова підтверджується нещодавніми подіями в фінансовій системі Гонконгу. У листопаді Гонконгська монетарна влада (HKMA) оголосила, що буде субсидиувати випуск токенізованих облігацій, щоб заохочувати компанії до цифровізації облігацій.

Попри відсутність заощаджень витрат, ринок токенізованих державних цінних паперів продовжує зростати. За даними RWA.xyz, інститутський цифровий ліквідний фонд BlackRock (BUIDL) нині має капіталізацію приблизно $561 мільйон.

Прогнозується, що токенізовані облігації США досягнуть $3 мільярдів активів під управлінням до кінця 2024 року. Дані Dune Analytics показують, що наразі в обігу знаходиться $2.64 мільярда токенізованих державних цінних паперів.

Більшість цих державних цінних паперів є державною заборгованістю США, причому лише один фонд, EUTBL на протоколі Spiko, зосереджений на облігаціях, номінованих в євро.

Токенізація реальних активів, що включає державні цінні папери, стейблкоїни та токенізовані реальні предмети, прогнозується, що стане сектором вартістю $30 трильйонів до 2030 року.

Джессі Кнутсон, керівник операцій у Bitfinex Securities, нещодавно заявив CryptoAcademy, що тенденція до токенізації буде переважно підштовхнута більш гнучкими установами, які зрештою залучать більших інституційних гравців.