Утилітарні токени проти токенів власності: ключові відмінності
Криптотокени проти криптомонет
Хоча криптомонети і токени належать до загальної категорії криптовалют, між ними є тонкі технічні відмінності, що робить кожен з них унікальним. І це повинно спонукати інвесторів розуміти ці нюанси.
З точки зору кінцевого користувача, криптотокени і монети здебільшого схожі, однак між ними існують технічні відмінності, пов’язані з їх створенням на блокчейні, які важливо розуміти.
Ситуацію для новачків-інвесторів ускладнює те, що криптотокени можна класифікувати на три типи: утилітарні токени, токени цінних паперів або токени власності. У наступних розділах ми зосередимо увагу на відмінностях між утилітарними токенами та токенами власності і тому, як ці відмінності можуть впливати на прийняття рішень щодо інвестицій.
Що таке утилітарний токен?
Зазвичай випускаються під час ICO, утилітарні токени надають власникам токенів ексклюзивні послуги і не вважаються інвестиціями, оскільки є спекулятивними і виконують переважно рекламну функцію для компанії-емітента.
Утилітарний токен зазвичай асоціюють із первинним розміщенням монет (ICO). Це особливий тип криптографічного активу, основна мета якого — залучення коштів для розвитку проєкту криптовалюти. Інвестори можуть купувати ці утилітарні токени як за криптовалюту, так і за фіатні валюти, причому ціни зазвичай залишаються статичними на початкових етапах.
Після покупки утилітарні токени зберігаються в криптогаманці, прив’язаному до покупця, і можуть використовуватися для отримання доступу до послуг, що надаються блокчейн-проєктом.
Крім того, утилітарні токени не представляють частки власності в проєкті, в який було інвестовано. Вони надають власнику можливість купувати або продавати базові токени на пільговій основі.
Вартість утилітарних токенів зазвичай коливається залежно від попиту на проєкт і може приносити прибуток для токенотримача, якщо проєкт досягає своєї мети і здобуває успіх на ринку.
Чи є Bitcoin утилітарним токеном?
Bitcoin вважається найпопулярнішою криптовалютою і монетою з найбільшою ринковою капіталізацією. Його було створено як суто цифрову валюту для обміну “peer-to-peer”.
Такі криптовалюти, як Bitcoin або Ethereum, закодовані в програмних протоколах їхніх відповідних блокчейнів і є цифровими активами, притаманними їхнім екосистемам. Отже, BTC вважається криптовалютою у її справжньому сенсі і використовується для передачі грошової вартості в мережі Bitcoin.
На відміну від цього, криптотокени мають іншу поведінку транзакцій, оскільки реалізуються за допомогою смартконтрактів, а не вбудовуються безпосередньо в програмне забезпечення блокчейна.
Подібно до цього, багато інвесторів цікавляться, чи Ripple є утилітарним токеном. XRP і Basic Attention Token (BAT) є, по суті, ERC-20 токенами, які працюють на мережі Ethereum. XRP використовується для забезпечення корпоративних рішень для платежів Ripple, які є швидшими, прозорішими і менш витратними, ніж традиційні фінансові послуги.
BAT підтримує глобальну приватну рекламну платформу браузера Brave, якою вже користуються 54 мільйони активних користувачів на місяць і 1,4 мільйона перевірених творців контенту. Обидва є класичними прикладами утилітарних токенів, які суттєво зросли в ціні з моменту їхніх ICO завдяки значній цінності, що вони створили після свого запуску.
Чим відрізняються токени цінних паперів від утилітарних токенів?
Токени цінних паперів представляють власність компанії і відрізняються від утилітарних токенів способом отримання своєї вартості. Регульовані державними органами, які наглядають за фінансовими ринками, вони вважаються більш безпечними і пропонують доходи, пропорційні фінансовій діяльності емітента.
Токени цінних паперів можуть стати одним із найперспективніших застосувань блокчейн-технологій. На відміну від утилітарних токенів, обговорених вище, токени цінних паперів представляють власність цифрових або навіть фізичних активів, таких як нерухомість чи інші матеріальні предмети.
Ці токени надають компаніям унікальну можливість залучати капітал у криптовалютному середовищі шляхом продажу акцій у цифровій формі або у вигляді токенізованої власності, пропонуючи широкому колу інвесторів можливість стати власниками з мінімальним порогом входу.
Токени цінних паперів уособлюють собою поєднання традиційної фінансової галузі та революційного ринку криптовалют, даючи інвесторам змогу вкладати кошти в некриптовалютний бізнес і одночасно користуватися перевагами криптовалютних активів.
Відмінність від утилітарних токенів полягає в тому, що токени цінних паперів регулюються органами на зразок Комісії з цінних паперів та бірж США, адже вони представляють реальна права власності на активи.
Таким чином, токени цінних паперів випускаються через процес пропонування токенів цінних паперів (STO) та можуть представляти навіть малу долю вартісності компанії, що дозволяє більш широкій географічній аудиторії стати співвласниками емітованого активу порівняно з традиційними акціями.
Що таке токен власності і які є популярні приклади токенів власності?
Токени власності, що вважаються підкатегорією токенів цінних паперів, пропонують низку переваг своїм власникам, що робить їх привабливими для криптоінвесторів, які хочуть брати участь у процесі прийняття рішень компанії-емітента.
Токени власності представляють частку у власності базового активу, зазвичай акціях компанії, з усіма умовами, зазначеними на блокчейні. Вони також регулюються законодавством у сфері цінних паперів країни, в якій базується емітент, що забезпечує правовий захист для інвесторів.
Випущені через процес пропонування токенів власності (ETO) ці токени дозволяють своїм власникам прозоро голосувати з питань компанії через блокчейн, забезпечуючи можливість інвесторської спільноти впливати на процес управління компанією відповідно до їх часток.
Токени власності, базовані на смартконтрактах Ethereum за стандартами ERC-20, дають змогу власникам ставати акціонерами компанії-емітента, і всі інвестовані кошти пов’язані з продуктивністю компанії.
Власники токенів мають право на отримання частки прибутку у вигляді дивідендів, а вартість токенів зазвичай пов’язана не з попитом на крипторинку, а із фінансовими результатами компанії-емітента.
Прикладами токенів власності є Enegra (EGX) та BFToken, які показали непогані результати після їх листингу.
Утилітарні токени проти токенів власності
Інвестори, знайомі з поняттям інвестування в акції, побачать у токенах власності продовження ідеї первинного публічного розміщення акцій, тоді як ті, хто готовий до більших ризиків, можуть спрямувати кошти на утилітарні токени, у перспективність яких вони вірять.
Однією з очевидних відмінностей між утилітарними і токенами власності є те, що перші не регулюються, оскільки вони надають доступ до послуги, а не представляють інвестиції в конкретний актив чи компанію, як це роблять токени власності.
Однак для тих, хто запитує, чи можна торгувати утилітарними токенами, відповідь — так. Вони доступні для торгівлі на різних біржах, як і токени власності.
Щодо того, чи є утилітарні токени гарною інвестицією, то будь-які вкладення в утилітарний токен потрібно оцінювати на підставі перспектив пропонованої компанією послуги та можливого зростання її попиту, що може принести прибуток для власників токенів.
Токени власності, з іншого боку, регулюються і випускаються існуючими компаніями, які вже ведуть бізнес. Вони надають власникам токенів право голосувати і брати участь у діяльності компанії.
Для початківців інвесторів у криптовалюти здається більш розважливим інвестувати в токени власності, оскільки вони є продовженням акцій у традиційній фондовій системі і є зрозумілішими для освоєння.
Проте, якщо ви вірите в перспективність блокчейн-проєкту, наприклад XRP, і хочете отримати перевагу раннього початку, можливо, буде доцільніше вкласти кошти в ICO утилітарного токена і скористатися зростанням попиту, отримуючи пристойний прибуток у цьому процесі.
Пам’ятайте, що утилітарні токени не вважаються цінними паперами і їх інвестиції пов’язані з більшими ризиками. У будь-якому випадку, важливо уважно ознайомитися з усіма умовами перед інвестуванням і зрозуміти витрати, пов’язані з погашенням або торгівлею цими токенами на доступних криптобіржах.
