Usual презентує оновлення USD0++ з механізмом подвійного виходу
Usual, емітент децентралізованого фінансування (DeFi) стейблкоїнів, представив масштабне оновлення протоколу USD0++ 9 січня, інтегрувавши два механізми виходу, спрямовані на підвищення довгострокової стабільності токена.
Ці зміни є частиною ширшої стратегії, що має на меті узгодити застейканий стейблкоїн із баченням перетворення USD0++ на фінансовий інструмент, подібний до облігацій, забезпечений доходами зі справжніх активів.
Однак, це оголошення викликало миттєві ринкові потрясіння: USD0++ впав до $0.89, а пізніше стабілізувався на рівні $0.92, що на 8% нижче запланованого прив’язування до $1.
Механізм подвійного виходу змусив користувачів терміново адаптовуватись до нових варіантів викупу, стикаючись із умовним або безумовним виходом і раптовими змінами в офіційній документації щодо ціни застейканого стейблкоїна.
Стані Кулечов, засновник Aave, прокоментував цю подію в дописі на платформі X, заявивши, що це черговий приклад “як можуть виникати проблеми при жорстко закодованих і незмінних цінових фідах”.
Механізм подвійного виходу: між молотом і ковадлом
Механізм подвійного виходу було запроваджено 9 січня, і він надає користувачам можливість “умовного виходу”, що дозволяє викуп токена у співвідношенні 1:1 за прив’язуванням до $1, але при цьому змушує відмовлятися від частини накопичених винагород — фактично штрафуючи за ранній викуп.
Інший варіант — це “безумовний вихід”, який пропонує негайне переведення у готівку за мінімальною ціною, встановленою на рівні $0.87, однак ця ціна буде поступово зростати до $1 протягом чотирьох років.
Цей поворот у напрямку розвитку DeFi стейблкоїна супроводжувався змінами в офіційній документації протоколу, що викликало запитання серед користувачів.
CryptoAcademy звернувся до Usual із питанням щодо занепокоєнь спільноти, але не отримав відповіді.
Ринковий обвал
Оновлений чотирирічний план і зміни механізмів викупу викликали ринковий обвал, призвівши до значної волатильності. Нова мінімальна ціна становить $0.87 — замість колишніх $0.9995, як зазначено в дописі одного з користувачів платформи X.
Постачальники ліквідності на таких платформах, як Curve Finance і Pendle, нібито зазнали різких змін, що спричинило виведення сотень мільйонів USD0++ із DeFi, потенційно спровокувавши багатомільйонні ліквідації.
Згідно з оголошенням, децентралізована автономна організація Usual заявила, що вона “покриватиме будь-який потенційний поганий борг у неміграбельних ринках до поточної суми.”
USD0 проти USD0++
USD0++ є застейканою версією USD0 — стейблкоїна, створеного для стабільності та ліквідності, який повністю забезпечений реальними активами, такими як облігації Казначейства США, і призначений для використання як забезпечений доларовий токен.
Застейкана версія USD0 функціонує як фінансовий інструмент, схожий на облігацію, де користувачі блокують свої USD0 в USD0++ — отримуючи дохід (прибутковість) завдяки емісії нативного токена протоколу USUAL.
Однак USD0++ має обмеження у вигляді чотирирічного періоду блокування, що схильний до змін залежно від механізмів викупу, а також не є доступним для негайного виведення без штрафної санкції.
