Стратегічний резерв Bitcoin: чи стануть обіцянки реальністю?

Під час своєї кампанії на виборах 2024 року обраний президент США Дональд Трамп зробив багато обіцянок, пов’язаних з криптовалютами, зокрема про створення “стратегічного запасу Bitcoin”. Ця ідея набула популярності як у США, так і за кордоном.

Хоча про це багато говорять, чітка дорожня карта та терміни реалізації стратегічного резерву Bitcoin ще не були обговорені законодавцями.

В розмові з CryptoAcademy, Тім Огілв, глобальний директор з інституційних питань криптобіржі Kraken, зазначив, що в основі створення стратегічного резерву Bitcoin лежить “прямий процес”.

“Держава купує Bitcoin і забезпечує його у кваліфікованого кастодіана. Це схоже на те, як уряди управляють іншими стратегічними резервами, такими як золото у Форт-Нокс або нафта в національних запасах,” — сказав він.

“Цифровий характер Bitcoin не змінює цього основного принципу — резерви товарів потребують відповідної інфраструктури та експертизи для зберігання та безпеки,” — додав Огілв.

Згідно з Огілвом, Ель-Сальвадор і Бутан вже “доказали, що резерв є життєздатним”, показуючи, що основні перешкоди для його створення не є “технічними або ринковими”.

У 2021 році Ель-Сальвадор ухвалив Bitcoin як законний платіжний засіб і придбав близько 200 монет. З того часу країна збільшила свої запаси до 5942 Bitcoin станом на листопад, вартість яких складає 571,6 мільйона доларів за поточними цінами.

Офіційні особи Бутану підтвердили у 2024 році, що королівство видобуває Bitcoin з квітня 2019 року і все ще володіє близько 12,206 Bitcoin, продавши 367 15 листопада, що коштує близько 117,9 мільйона доларів за поточними цінами.

Резерв Bitcoin має свої недоліки

У липні сенатор США Сінтія Луміс представила законопроект про створення стратегічного резерву Bitcoin. Законодавці в штаті Пенсильванія також внесли законодавчі ініціативи, що дозволяють своєму казначейству тримати до 10% у Bitcoin.

Кандидат у президенти Польщі Славомір Ментзен пообіцяв створити резерв Bitcoin, якщо він виграє на наступних виборах. Новий законопроект у Конгресі Бразилії також спрямований на створення суверенного федерального резерву Bitcoin.

Разом з позитивними сторонами концепції, такими як резерв Bitcoin як хеджування від інфляції та зростання вартості, що потенційно допомагає зменшити борг, також існують побоювання.

Декілька недоліків, які були вказані, це нестабільність ринку, що знижує вартість резерву, безпечне зберігання Bitcoin, щоб уникнути зламування або крадіжки, та зберігання приватних ключів, щоб їх не втратити.

Огілв зазначає, що ще одна потенційна проблема може бути зосередженням власності. Якщо уряд, такий як США, почне накопичувати великі обсяги Bitcoin, це може “спочатку зосередити власність”.

У довгостроковій перспективі, проте, Огілв вважає, що це може в кінцевому результаті зміцнити довгостроковий наратив Bitcoin як “прем’єрного сховища вартості”.

Тімоті Крейдл, головний комплаєнс-офіцер в крос-грантовій блокчейн-платежній службі Instarails, сказав CryptoAcademy, що, хоча резерв Bitcoin можливий, він не впевнений, що участь уряду в криптовалюті буде без проблем.

Уряди не завжди досягали позитивних результатів для індустрії криптовалюти, з SEC США під адміністрацією Байдена, що призвело до багатьох головних болей для криптофірм з рекордними штрафами та санкціями у 2024 році.

“Якщо уряд США володітиме Bitcoin, то це означає, що він зацікавлений у ціні Bitcoin, що, в свою чергу, означає, що він впровадить політику для маніпуляцій з ціною, вгору або вниз, у часи, коли це буде необхідно,” — сказав Крейдл.

“Якщо повернутися до 2022 року, президент Джо Байден випустив 200 мільйонів барелів нафти із стратегічного нафтового резерву, щоб пом’якшити різкі стрибки цін через російське вторгнення в Україну.”

Крейдл спекулює, що зі стратегічним резервом Bitcoin президент може односторонньо знизити ціну Bitcoin так само.

“Я також цікаво, як вони вирішать наповнити резерв,” — сказав він.

“Якщо, як обговорювалося, вони вирішать не випускати Bitcoin, який конфіскований і зберігається Державним маршалів США, це може створити неправомірний стимул конфісковувати більше з часом і бути більш агресивними в конфіскаціях,” — додав Крейдл.

Уряд США вже володіє близько 213,297 Bitcoin, вартість яких перевищує 2 мільярди доларів, здобутими через конфіскації, з найбільшою часткою, що походить від закриття онлайн-чорного ринку Silk Road у 2013 році.

Згідно з CoinGecko, уряди по всьому світу володіють близько 2.2% від загальної пропозиції Bitcoin, що складає близько 471,380 Bitcoin.

Накопичення більше Bitcoin для резерву може бути складним завданням. Згідно з Blockchain Council, було видано більше 19.7 мільйона Bitcoin у вигляді блокових винагород.

Білий папір анонімного творця Bitcoin Сатоші Накамото вказує, що лише 21 мільйон доступний, означаючи, що більшість вже в обігу.

Крейдл сказав, що, хоча ідея резерву Bitcoin є життєздатною, він сумнівається, що це станеться найближчим часом, оскільки не здається, що є чітка обґрунтування для уряду США.

Він погоджується, що можлива перевага може включати збереження економічної стабільності та підвищення національної безпеки через фінансову незалежність, але “як або наскільки добре Bitcoin підтримує ці результати, ще належить з’ясувати.”

“У кращому випадку, я очікую виконавчого порядку для дослідження можливості створення резерву та остаточного звіту до кінця року з остаточними рекомендаціями,” — додав Крейдл.

Дорожня карта резерву Bitcoin поки що відсутня

Зростаючий список компаній додав Bitcoin до своїх балансів цього року, включаючи альтернативу YouTube Rumble, компанію штучного інтелекту Genius Group і японську інвестиційну компанію Metaplanet.

Компанія Майкла Сейлора MicroStrategy очолює список з 386,700 Bitcoin, вартість яких складає близько 37 мільярдів доларів, згідно з портфельним трекером компанії.

Стівен Любка, керівник приватних клієнтів на платформі Bitcoin Swan Bitcoin, сказав CryptoAcademy, що уряд, який хоче створити резерв Bitcoin, матиме кілька варіантів.

“Це може бути запас, де вони просто тримають Bitcoin, який вони вже мають. Це може бути зроблено одним підписом президента. Це найпростіша форма,” — сказав він.

“По-друге, ви можете мати резерв, де США активно купують Bitcoin нижче певного обсягу; це також може бути легко реалізовано виконавчою гілкою вище певного обсягу, що означає, що за певним обсягом закупівель на рік вам потрібна підтримка Конгресу,” — додав Любка.

Згідно з Любком, резерв Bitcoin має мінімальні недоліки, численні переваги і може стати реальністю, оскільки кілька про-крипто кандидатів були обрані до Конгресу США.

Сотні про-крипто кандидатів отримали місця в Конгресі, і лідери індустрії припустили, що уряд США стане найбільш про-крипто в історії, що повинно привести до більш сприятливого регуляторного середовища.

“Переваги резерву полягають у тому, що це стабілізує баланс США. Це дозволяє США в часи дисфункції ринку казначейства або війни не бути підкошеними своїми супротивниками, порушуючи функціонування його боргового ринку,” — сказав він.

“Це важлива стратегічна опція для країни, і багато хто недооцінює. Я думаю, що недоліки є мінімальними. Це не така велика сума грошей для США. Це коштує нам майже нічого,” — додав Любка.

Резерви Bitcoin — прогресивний підхід

Біл Цянь, голова криптоінвестиційної компанії Cypher Capital, сказав CryptoAcademy, що стратегічний резерв Bitcoin не тільки можливий — це прогресивний підхід, який “відповідає еволюціонуючому глобальному фінансовому ландшафту”.

Жовтневий звіт від криптофінансової служби MatrixPort виявив, що глобальне прийняття криптовалют наближається до важливої віхи, а 7.51% населення світу вже використовують цифрові валюти.

“Топові венчурні капіталістичні компанії, які займаються блокчейном, давно відзначили стратегічну важливість Bitcoin для суверенних держав, ведучи до того, що такі місця, як Абу-Дабі, запустили резерв через свій суверенний фонд благополуччя ще в 2022 році,” — сказав Цян.

“Оскільки суверенні держави та публічно торговані компанії продовжують входити на ринок, цінність Bitcoin тільки зросте, що, ймовірно, призведе до значного зростання цін,” — додав він.