Що таке стагфляція і як вона може вплинути на криптовалютний ринок?

Що таке стагфляція?

Стагфляція — це досить рідкісне явище, яке може супроводжувати економічний застій. Стагфляція є протилежністю інфляції в умовах економічного зростання, коли ціни зростають одночасно зі збільшенням обсягів економіки.

Економічний застій виникає, коли економіка не зростає достатньо швидко, щоб задовольнити потреби населення. Стагфляція виникає тоді, коли економіка не розвивається, і при цьому спостерігається висока інфляція. Це можна вважати суперечністю, оскільки такі обставини зазвичай не збігаються.

Під час стагфляції економіка розвивається дуже повільно, що призводить до зростання рівня безробіття. Тим часом ціни продовжують зростати, ніби компанії продають усе, що можуть виробити. Це зменшує попит на товари й послуги, що може призвести до ще більшого безробіття.

В економіці з високим рівнем інфляції люди не знають, скільки коштів вони зможуть витратити в майбутньому. Інфляція ускладнює планування та інвестування, оскільки невідомо, яким буде їхній дохід через певний період. Це створює додаткову невизначеність і уповільнює ріст економіки. Таким чином, стагфляція є поєднанням двох слів: економічний застій і інфляція.

Одним із найяскравіших прикладів стагфляції є 1970-ті роки, коли декілька розвинених економік зазнали повільного економічного зростання, високого рівня безробіття та зростання інфляції через глобальний дефіцит палива. Стагфляція може траплятися також через монетарну або фіскальну політику, наприклад, коли США відв’язали свій долар від золотого стандарту в зазначений період.

Що спричиняє стагфляцію?

Стагфляцію може спричинити зростання вартості життя, яке випереджає споживчий попит або рівень виробництва, або скорочення валового внутрішнього продукту, що може статися внаслідок запровадження урядових заходів жорсткої економії. Є також кілька інших причин стагфляції, включаючи шоки пропозиції та помилки в монетарній політиці.

Шок пропозиції є подією, яка спричиняє зростання цін без змін у сукупному попиті або в запасах компаній. Ці шоки можуть викликатися людськими діями. Наприклад, конфлікт між державами може підвищити ціни на нафту або інші важливі ресурси виробництва, що призведе до інфляції, спричиненої зростанням витрат, таких як заробітна плата або сировина.

Шоки пропозиції також можуть включати зростання цін через природні катастрофи, що призводить до подорожчання товарів. Простими словами, зміна процесу виробництва призводить до зниження пропозиції товарів чи послуг, викликаючи інфляцію, спричинену дефіцитом постачання.

Помилки у монетарній політиці стосуються того, як центральні банки регулюють грошову масу країни. Якщо створено занадто багато грошей для кредитування через низькі процентні ставки, це може спричинити зростання інфляції. Однак надто високі процентні ставки можуть також призвести до скорочення економічної активності і, як наслідок, до стагфляції.

Як стагфляція впливає на ринки криптовалют?

Криптовалюти існують ще відносно недовго. Тому поки що недостатньо даних, щоб впевнено сказати, чи є криптовалюта хорошою інвестицією в умовах стагфляції, і чи цей стан загалом сприятливий або негативний для ринків.

Щоб зрозуміти, чи є криптовалютні інвестиції ефективними під час стагфляції, можна аналізувати, як традиційні ринки поводяться під час інфляції або стагфляції. Стагфляція, як правило, негативно впливає на традиційні ринки, і оскільки криптовалютні ринки мають високу кореляцію із загальними індексами, негативний настрій може поширитися і на криптовалюти.

Загалом інвестори, які вкладають кошти в традиційні інструменти, можуть бути більш схильними пережити періоди економічної невизначеності, ніж ті, хто інвестує в криптовалюти зі значною волатильністю. Тому під час стагфляції попит на криптовалюти може бути нижчим, ніж зазвичай.

Стагфляція також може негативно вплинути на ринки криптовалют, оскільки змушує роздрібних інвесторів втрачати інтерес до купівлі цифрових активів. Висока інфляція безпосередньо впливає на доступні гроші для інвестування в криптовалюти, оскільки такі активи вважаються більш ризикованими.

Однак, залежно від стратегії інвестування, криптовалюти можуть виявитися привабливішими порівняно з традиційними інструментами, адже вони функціонують на блокчейні й не залежать від політики конкретної країни. Інвестори можуть скористатися прибутком, отриманим через криптовалюти, навіть якщо їхня рідна валюта знецінюється під тиском інфляції.

Особливо в країнах, таких як Венесуела чи Аргентина, де спостерігається гіперінфляція, криптовалюти можуть бути ефективними для захисту коштів під час стагфляції. Люди можуть зберігати свої заощадження, перенаправляючи їх у Bitcoin.

Як боротися зі стагфляцією?

Щоб боротися зі стагфляцією, уряди можуть запроваджувати монетарні, фіскальні та інші політики для стимулювання економічного зростання. Криптовалюти також можуть бути корисним інструментом.

Першим інструментом є фіскальна політика. Через розширену фіскальну політику можна збільшити урядові витрати або зменшити податки для підвищення сукупного попиту та стимулювання економіки. Водночас можна скоротити витрати, щоб зменшити попит на товари й послуги та сповільнити інфляцію.

Другим інструментом є монетарна політика, що стосується регулювання процентних ставок для стимулювання економіки. Центральні банки використовують низькі процентні ставки для здешевлення позик. Зменшення кількості грошей у обігу також може допомогти стабілізувати інфляцію.

Третім методом є зниження безробіття через заходи активної політики ринку праці. Однак існує ризик інфляції, спричиненої зростанням заробітних плат для компенсування високих витрат життя.

Невдача цих заходів може спричинити пошук інших кроків, наприклад, продаж облігацій для зниження грошової маси в обігу. Також криптовалюти можуть сприяти боротьбі зі стагфляцією, оскільки вони дають людям можливість прямо торгувати на глобальних ринках.

Що стагфляція означає для Bitcoin?

Оскільки стагфляція супроводжується високою інфляцією та економічним спадом, BTC може розглядатися як засіб захисту від інфляції, але також як ризиковий актив, ціна якого може падати під час економічного спаду.

BTC часто порівнюється із золотом, яке традиційно є засобом захисту від інфляції. Bitcoin є децентралізованим активом, незалежним від центральних органів. Це робить його захищеним від маніпуляцій.

Крім того, BTC є дефіцитним активом, оскільки його максимальна кількість обмежена 21 мільйоном. Через цю обмеженість Bitcoin часто називають “цифровим золотом”.

Стагфляція може сприяти зростанню його прийняття. Якщо довіра до поточного фінансового устрою знизиться, BTC стане альтернативою.