Що таке ребейз-токени і як вони працюють?
Розуміння ребейз-токенів
Ребейз-токени — це особливий тип криптовалюти, яка періодично (зазвичай щоденно або кілька разів на день) змінює свою загальну пропозицію.
Ці коригування спрямовані на стабілізацію ціни ребейз-токена або досягнення конкретного значення за допомогою методів, які збільшують або зменшують пропозицію токена у відповідь на відхилення ціни від цільового значення. Наприклад, позитивний ребейз збільшує пропозицію токенів і зменшує баланси поточних власників, якщо ціна токена піднімається вище цільового значення. З іншого боку, негативний ребейз зменшує пропозицію і підвищує вартість існуючих активів, якщо ціна падає нижче цільового значення.
Ця система динамічного коригування пропозиції вводить унікальні особливості та фактори, які необхідно враховувати. Прикладами ребейз-токенів є Ampleforth (AMPL) і Basis Cash (BAC). Ребейз-токени мають ризики та потенційні переваги, включно з інноваційною токеномікою та стабільністю цін. Інвесторам слід уважно оцінити механізми токена і зрозуміти вплив коригування пропозиції на їхні активи, оскільки події ребейзів проводяться автоматично і використовуються смарт-контракти.
Крім того, споживачам може бути важко повністю зрозуміти структури ребейз-токенів через їхню складність. Оскільки можуть виникати значні коливання цін і потрібно детально розуміти характеристики токена, інвесторам, які цікавляться ребейз-токенами, слід ретельно дослідити питання і діяти з обережністю.
Чим ребейз-токени відрізняються від традиційних токенів?
Додаючи динамічні коригування до своєї загальної пропозиції, ребейз-токени відходять від традиційного підходу із фіксованою пропозицією.
На відміну від традиційних токенів, ребейз-токени використовують механізм гнучкої пропозиції, щоб змінювати загальну кількість в обігу у відповідь на ринкові умови, забезпечувати стабільність цін або відповідати цільовій ціні.
Ребейз-токени автоматично коригують баланс кожного власника за допомогою смарт-контрактів, щоб зберегти їхню пропорційну частку від загальної пропозиції, попри волатильність. На противагу цьому, зміни пропозиції для традиційних токенів є ручними та рідкісними.
Проте часті й алгоритмічно керовані зміни ребейз-токенів спрямовані на стабілізацію цін токенів або досягнення наперед визначених цілей за допомогою інноваційних методів контролю інфляції, стимулювання участі та зменшення волатильності цін.
Завдяки цьому новаторському підходу ребейз-токени можуть адаптуватися до ринкових умов, забезпечуючи стабільність вартості у спосіб, який традиційні токени, вартість яких визначається лише фіксованою пропозицією і попитом, забезпечити не можуть. Ця ключова відмінність підкреслює еволюційну природу цифрових активів і їхнє різноманітне застосування в екосистемі криптовалют.
Як працюють ребейз-токени?
Ребейз-токени функціонують завдяки унікальному механізму, за якого загальна пропозиція токена періодично коригується, щоб зберігати стабільність ціни або досягати певного значення.
Давайте використаємо Ampleforth (AMPL), щоб пояснити, як це працює. Ребейзинг — це техніка, яку використовують ребейз-токени, такі як AMPL, щоб підтримувати цільову ціну, наприклад $1. Протокол автоматично коригує пропозицію токена, щоб повернути ринкову ціну AMPL до $1, якщо вона відхиляється від цієї мети.
Позитивний ребейз відбувається, якщо ринкова ціна перевищує $1. Це розбавляє вартість кожного токена і наближає ціну до $1, збільшуючи загальну кількість AMPL, які тримають користувачі.
Натомість, у випадку якщо ринкова ціна становить менше $1, відбувається негативний ребейз. У такому разі протокол підвищує вартість кожного токена і наближає ціну до $1, зменшуючи загальну кількість AMPL, які тримають користувачі, ефективно «спалюючи» частину пропозиції для коригування ціни до потрібного рівня.
Зменшення пропозиції досягається через коригування балансу серед усіх власників, а не шляхом фізичного знищення токенів. Ребейз-токени застосовують ці зміни до пропозиції токена, прагнучи зберегти стабільність цін навколо запланованого значення.
Отже, чи є ребейз-токени такими ж, як алгоритмічні токени? Ні. Ребейз-токени та алгоритмічні токени не тотожні. У той час як алгоритмічні токени є ширшою категорією, що використовує безліч алгоритмів для стабілізації вартості, ребейз-токени конкретно змінюють свою пропозицію за алгоритмом для досягнення стабільності цін.
Податкові наслідки ребейз-токенів
Податкові наслідки ребейз-токенів можуть бути складними і варіюватися залежно від юрисдикції та конкретних обставин користувача.
У залежності від юрисдикції кожна подія ребейзингу може вважатися оподатковуваною і спричиняти отримання доходу, капітальних прибутків або збитків. Деякі податкові органи можуть вважати позитивний ребейз, що призводить до збільшення активів, оподатковуваним доходом.
Для цілей оподаткування користувачі повинні декларувати вартість додаткових токенів, отриманих під час позитивного ребейзу, як дохід. Крім того, якщо ринкова вартість токенів змінюється через коригування, як позитивні, так і негативні ребейзи можуть призвести до капітальних прибутків або збитків.
Визначення моменту податкової звітності для ребейз-токенів є складним завданням, оскільки воно передбачає ведення точних записів та оцінку ринкової вартості токенів на кожному етапі ребейзу. Крім того, через неоднозначність у регулюванні, податкове трактування ребейз-токенів може ускладнюватися різними інтерпретаціями правил податковими органами. Тому користувачі повинні знати податкове законодавство у своїй країні, щоб забезпечити відповідність законодавству і нормативам.
Переваги ребейз-токенів
Ребейз-токени забезпечують автоматизовану стабільність цін, децентралізацію та ефективність, зменшуючи волатильність і підвищуючи надійність криптовалютних транзакцій.
Для таких застосувань, як платежі, кредити та торгівля, стабільність цін має велике значення. Ребейз-токени пропонують унікальний механізм для досягнення стабільності. На відміну від традиційних стейблкоїнів, ребейз-токени динамічно коригують свою пропозицію, щоб протидіяти ринковій волатильності і забезпечувати стабільну вартість з часом.
Завдяки своїй стабільності, ребейз-токени можуть бути більш надійними засобами обміну та засобами накопичення, оскільки вони можуть зменшувати ризик, пов’язаний із коливанням цін. Крім того, ребейз-токени часто функціонують на децентралізованих мережах, сприяючи стійкості до цензури та усуваючи єдині точки відмови.
Крім того, автоматизований характер механізму ребейзингу спрощує підтримку стабільності цін, усуваючи необхідність у централізованому контролі та ручному втручанні.
Ризики, пов’язані з ребейз-токенами
Ребейз-токени мають ризики, які слід ретельно враховувати потенційним користувачам. Ці ризики включають нестабільність цін, плутанину серед користувачів, вразливості смарт-контрактів і нормативну невизначеність.
Ребейз-токени покладаються на складні алгоритми для зміни пропозиції; можливі слабкі місця або вразливості у смарт-контрактах, які можуть призвести до непередбачених подій або втрат для власників токенів.
Крім того, стабільність цін не гарантована через автоматизований характер процедур ребейзингу, і серйозні ринкові умови можуть спричинити значне відхилення від запланованого значення. Крім цього, користувачі, які не обізнані із принципами роботи ребейз-токенів, можуть плутатися у процесі, що може призвести до низького рівня прийняття або довіри.
Юридичні проблеми також можуть виникати у користувачів і проєктів, що випускають ці токени, через законодавчу невизначеність щодо дотримання чинних законів і нормативів.
