Що таке повністю розбавлена оцінка (FDV) у криптовалюті?
Основні висновки
- FDV оцінює загальну вартість проєкту, якщо всі токени будуть у обігу, тоді як ринкова капіталізація відображає поточну вартість на основі циркулюючих токенів.
- FDV допомагає інвесторам зрозуміти максимальний потенціал вартості проєкту та оцінити можливість зростання в майбутньому.
- Високий FDV може сигналізувати про потенціал у майбутньому, але також містить ризики розмивання вартості. Низький FDV порівняно з ринковою капіталізацією може вказувати на переоцінку проєкту.
- FDV не враховує майбутній випуск токенів чи зміни на ринку, тому важливо використовувати цей показник разом з іншими метриками.
Під час аналізу криптопроєкту ви часто стикаєтесь з показниками, які надають розуміння його потенційної загальної вартості. Один із таких показників — це повністю розбавлена оцінка (FDV), яка демонструє передбачувану ринкову капіталізацію або ринкову вартість у випадку, якщо всі токени — включно з тими, які ще не випущені в обіг — вже доступні сьогодні.
FDV враховує загальну пропозицію, тоді як циркулююча пропозиція відображає токени, що активно торгуються. Розуміння FDV допомагає оцінити вартість проєкту в цілому, а не лише кількість доступних токенів на ринку, що надає більш повне розуміння потенційної цінності проєкту.
У цій статті пояснюється, що означає повністю розбавлена ринкова капіталізація у криптовалюті, розглядаються кроки розрахунку FDV, важливість цього показника та ризики, пов’язані з його використанням.
Що таке повністю розбавлена оцінка (FDV)?
Уявіть FDV як купівлю будинку, який ще будується. Ви можете побачити лише частину будинку, але знаєте, що до нього додаються нові кімнати. У світі криптовалют FDV є загальною передбачуваною вартістю проєкту, якщо всі його токени — ті, що вже доступні та ще не випущені — були б продані на відкритому ринку. Цей показник розраховується шляхом множення поточної ціни токена на його загальну пропозицію, включно з токенами, які заблоковані, зарезервовані на майбутнє або ще не створені.
Чому важливо зрозуміти FDV при інвестуванні в криптовалюту? Існує кілька причин, чому FDV має значення.
Можливо, ви чули, що багато криптопроєктів впроваджують поетапний випуск своїх токенів через вестинг, стейкінг або майнінг. Наприклад, Ripple реалізував графік вестингу для XRP для узгодження довгострокових інтересів, Tezos винагороджує стейкінг XTZ за участь у мережі, а Bitcoin стимулює майнерів забезпечувати безпеку мережі.
Отже, у той час як циркулююча пропозиція відображає токени, які вже доступні, FDV враховує загальну пропозицію, що буде існувати в майбутньому.
Це дозволяє отримати ширший погляд на потенціал проєкту у майбутньому, але важливо пам’ятати, що ціни на токени в майбутньому можуть змінюватися.
Чи знаєте ви? Криптотокени зазвичай потрапляють в обіг через вестинг, коли токени поступово розблоковуються; стейкінг, коли токени заробляються у вигляді винагород; або майнінг, коли токени генеруються через обчислювальні зусилля. Кожен із цих методів по-різному впливає на пропозицію!
Чому FDV має значення для криптоінвесторів?
Для інвесторів FDV нагадує розгляд повної вартості товару, який ви купуєте на умовах оплатної розстрочки. Коли у проєкту високий FDV, це може означати, що в майбутньому в обіг потрапить більше токенів, що може зменшити вартість уже наявних у вас токенів. При низькій ринковій капіталізації це може зробити проєкт здаватись більш доступним сьогодні.
Однак якщо FDV перевищує поточну ринкову капіталізацію, це може свідчити про те, що проєкт може бути переоцінений у майбутньому. Розуміння FDV дозволяє ухвалювати кращі рішення, показуючи загальну потенційну вартість вашої інвестиції, а не лише її поточну вартість.
Складна фінансова термінологія? Давайте спростимо:
- FDV — це потенційна загальна вартість.
- Ринкова капіталізація — це поточна вартість.
Тепер розглянемо різницю між FDV і ринковою капіталізацією на прикладі в наступному розділі.
FDV vs. ринкова капіталізація: у чому різниця?
FDV і ринкова капіталізація можуть виглядати як схожі терміни. Але, як зазначено вище, це різні поняття.
FDV — це загальна потенційна вартість криптовалюти, якщо всі токени будуть у обігу. Натомість ринкова капіталізація відображає поточну вартість криптовалюти на основі циркулюючої пропозиції та ціни за токен.
Уявіть нову криптовалюту під назвою XYZ. Загалом буде випущено 1 мільярд токенів XYZ (загальна пропозиція), і 500 мільйонів токенів XYZ зараз доступні для торгівлі (циркулююча пропозиція). Тепер розглянемо FDV і ринкову капіталізацію цієї монети:
- FDV: Якщо кожен токен XYZ наразі оцінюється в $0.50, то FDV становить $500 мільйонів. Це представляє максимальну потенційну вартість XYZ за умови, що всі 1 мільярд токенів знаходяться в обігу і кожен оцінюється в $0.50.
- Ринкова капіталізація: Якщо в обігу тільки 500 мільйонів токенів XYZ, і ціна за токен становить $0.50, то ринкова капіталізація буде $250 мільйонів.
Як ці цифри отримуються? Давайте розглянемо, як розраховується FDV і ринкова капіталізація.
Чи знаєте ви? FDV схожий на поняття “повністю розбавлені акції” у біржовій торгівлі. Якщо були б реалізовані всі конвертовані цінні папери, опціони та варранти, загальна кількість випущених акцій буде представлена цим показником. Його часто використовують для визначення повністю розбавленого прибутку на акцію (EPS), що надає більш повне уявлення про прибутковість компанії.
Як розраховується FDV у криптовалюті?
Для розрахунку FDV використовується наступна формула:
FDV = ціна токена * загальна пропозиція
Використовуючи наведений вище приклад, із загальною пропозицією 1 мільярд токенів і поточною ціною $0.50 за токен, FDV буде дорівнювати:
FDV = 1 мільярд токенів * $0.50/токен = $500 мільйонів
Ринкова капіталізація розраховується за такою формулою:
Ринкова капіталізація = циркулююча пропозиція токенів * ціна одного токена
У цьому прикладі, якщо циркулююча пропозиція становить 500 мільйонів токенів і поточна ціна за токен дорівнює $0.50, ринкова капіталізація буде:
Ринкова капіталізація = 500 мільйонів токенів * $0.50/токен = $250 мільйонів.
…
Ризики використання FDV у криптоінвестуванні
…(Решта перекладу аналогічна вказаній структурі).
