Що таке NFT-кредитування і як це працює?
Пояснення NFT-кредитування
Кредитування за NFT дозволяє власникам NFT отримувати кредити, використовуючи свої активи як заставу. Ця практика стає дедалі популярнішою, оскільки надає інвесторам можливість отримати ліквідність та доступ до позик.
Невзаємозамінні токени (NFT) можна купувати, продавати, зберігати або обмінювати, а також використовувати у рамках інших децентралізованих фінансових (DeFi) механізмів, зокрема NFT-кредитування. Попит на NFT-кредитування зріс частково через те, що невзаємозамінна, або унікальна, природа NFT ускладнює їх використання в інших секторах DeFi. Наприклад, NFT не можна стейкати чи брати участь у дохідному фермерстві так, як це можливо з взаємозамінними криптовалютами.
Ринок NFT менш ліквідний у порівнянні з криптовалютами, такими як Bitcoin. Це відбувається через те, що NFT можуть бути цілком унікальними, і власник може витратити багато часу на пошук покупця.
Кредити під NFT дозволяють власникам NFT отримувати ліквідність, доступ до позик і диверсифікувати свої портфелі. Водночас такі кредити пов’язані з ризиками через волатильність цін, регуляторну невизначеність та інші фактори.
Існує кілька видів NFT-кредитування:
Peer-to-peer NFT-кредитування
У peer-to-peer NFT-кредитуванні власники NFT використовують платформу для розміщення своїх NFT як заставу, щоб отримувати кредитні пропозиції від інших користувачів.
Peer-to-protocol NFT-кредитування
Цей тип кредитування передбачає отримання кредиту безпосередньо через DeFi-протокол або платформу. Позичальники заморожують свої NFT, відправляючи їх у смарт-контракти протоколу.
Невзаємозамінні боргові позиції
У цьому методі на блокчейні створюється унікальний актив, що представляє невзаємозамінну боргову позицію (NFDP), як прозорий запис кредитного договору. NFDP також може бути продано, аналогічно до того, як MakerDAO дозволяє користувачам забезпечувати Ether для отримання стейблкоїну Dai.
Оренда NFT
NFT-активи передаються з гаманця одного користувача до іншого через платформу оренди NFT на період “оренди”, щоб отримати переваги або доступ до привілеїв, які пропонує NFT.
Як працює NFT-кредитування
DeFi-платформи забезпечують peer-to-peer або peer-to-protocol NFT-кредитування. Власники NFT заморожують свої активи у смарт-контрактах як заставу для отримання кредитів.
Для доступу до peer-to-peer NFT-кредитування власники NFT використовують маркетплейс або платформу для NFT-кредитування, де вони можуть розмістити NFT як заставу та отримувати пропозиції від кредиторів. Платформи можуть надавати інструменти оцінки або ринкові дані для визначення справедливої вартості NFT. Власник NFT вибирає відповідну пропозицію, приймає її та отримує кредит, зазвичай у стейблкоїні, на свій гаманець.
Платформа зберігає NFT в ескроу-смарт-контракті протягом терміну кредиту. Якщо позичальник сплачує кредит із відсотками до закінчення терміну, NFT повертається йому. Зазвичай маркетплейс стягує комісію на основі основної суми кредиту. Якщо позичальник не повертає кредит, кредитор отримує NFT, яке зазвичай коштує дорожче, ніж сума кредиту. Кредитор може або продати NFT, щоб відшкодувати свої збитки, або залишити його собі.
Peer-to-protocol кредитування працює дещо інакше. Власник NFT позичає кошти безпосередньо у кредитному протоколі, залишаючи NFT як заставу, що блокується у смарт-контрактах протоколу. Платформи NFT-кредитування використовують провайдерів ліквідності, які додають криптовалюти до пулу протоколу, щоб забезпечити наявність коштів для позичальників.
Як фракціонування NFT і кредитування допомагають інвесторам отримувати ліквідність
Фракціонування NFT робить дороговартісні NFT доступними для більшої кількості інвесторів і дозволяє власникам створювати токенізовані фракційні NFT для отримання ліквідності.
Невзаємозамінна природа NFT зазвичай робить їх неподільними. Їх потрібно купувати або продавати цілком. Це відрізняється від взаємозамінних криптовалют, таких як BTC, які є подільними, і інвестори можуть володіти частками Bitcoin, що називаються сатоші.
Сьогодні сегмент кредитування NFT включає й фракціонування NFT. Фракціоновані NFT представлені меншими взаємозамінними токенами, кожен з яких представляє часткову власність на оригінальний NFT. Власники NFT, особливо дорогих, можуть створювати токенізовані фракційні NFT як ще один спосіб отримання ліквідності. Це дозволяє інвесторам отримувати доступ до цих активів і їхньої вартості, роблячи дороговартісні NFT доступнішими для тих, хто не може дозволити собі цілий NFT.
Кредитування та фракціонування NFT спрямовані на збільшення ліквідності NFT. Крім того, фракціонування NFT розширює базу інвесторів для кредитування NFT і навіть відкриває стратегії, коли власники комбінують фракціонування та кредитування для отримання капіталу зі своїх NFT.
Власник NFT може продати частки, які він фракціював, щоб швидко зібрати кошти. Далі він може отримати позику на ринку NFT-кредитування, використовуючи залишкову, нефракціоновану частину NFT як заставу. За допомогою цього методу власники можуть отримати більше капіталу, ніж за допомогою лише кредитування чи фракціонування.
Переваги NFT-кредитування
Розблокування ліквідності NFT для власників та творців цифрового мистецтва, а також можливість отримувати позики без перевірки кредитоспроможності.
NFT можуть представляти все — від цифрового мистецтва та колекцій до нерухомості та інших токенізованих активів. Вартість NFT є різною: деякі колекції містять NFT, які продаються за захмарними цінами, тоді як інші коштують набагато скромніше.
Доступ до ліквідності та капіталу
Кредитування за NFT дозволяє власникам отримувати ліквідність або капітал, не продаючи NFT зі своїх колекцій. Інвестори можуть використовувати цей інструмент, якщо їм потрібно швидко отримати капітал для покупки інших активів або для інших цілей.
DeFi та цифрове мистецтво
Цифрове мистецтво у вигляді NFT довело свою популярність у криптовалютній сфері. NFT-кредитування створює перетин DeFi і цифрового мистецтва, що відкриває можливості як для серйозних колекціонерів, так і для художників.
Відсутність перевірки кредитоспроможності
Кредити під NFT, як і інші DeFi-позики, не вимагають перевірки кредитного рейтингу, яка потрібна у традиційній фінансовій системі. Позичальники з низьким кредитним рейтингом можуть отримати доступ до позик у криптопросторі. Проте деякі NFT-платформи можуть виконувати базову перевірку «Знай свого клієнта» (KYC), щоб дотримуватися регуляторних норм і зменшити ризики шахрайства.
Ризики кредитів під NFT
Волатильність NFT додає ризику, смарт-контракти можуть бути уразливими до атак, а регуляторна невизначеність впливає на ринок.
Поряд із загальними ризиками, пов’язаними з криптовалютами, існують і специфічні ризики для NFT-кредитування.
Волатильність
Вартість NFT є волатильною, як і криптовалют. Це ускладнює оцінку NFT для забезпечення позики. Якщо вартість NFT впаде нижче суми кредиту, це може призвести до ліквідації, коли позичальник не повертає кредит і NFT передається кредитору.
Ліквідність
Кредитування за NFT може бути привабливим, оскільки дозволяє власникам розблокувати ліквідність у ситуаціях, коли NFT важко продати. Однак та ж сама низька ліквідність може створити труднощі для нового власника NFT, якщо позичальник не повертає кредит.
Смарт-контракти
Заставлені NFT та умови кредиту зберігаються у смарт-контрактах. Однак завжди існує ризик помилок або атак, які можуть призвести до втрати NFT чи коштів.
Регулювання
Регуляторна невизначеність, яка характерна для криптовалюти і DeFi, також поширюється на NFT-кредитування. Зміни у регулюванні можуть значно вплинути на ринок та життєздатність кредитування за NFT, а також вимагати дотримання додаткових норм.
NFT-кредитування може вирішити проблему низької ліквідності NFT і дати власникам можливість використовувати свої активи, а не лише очікувати зростання їх вартості. Проте є й недоліки: створення NFT потребує значних затрат енергії, а транзакції можуть супроводжуватися високими комісіями за газ у мережі Ethereum.
