Що таке ф’ючерсні ETF на ефір, і як вони працюють?
Ф’ючерсні ETF на ефір: пояснення
Ф’ючерсні ETF на ефір – це інвестиційні фонди, які слідкують за ф’ючерсними контрактами на Ethereum, а не за самою криптовалютою.
Уявіть контракт, який зобов’язує купити Ethereum за певною ціною в майбутньому. Ці похідні контракти торгуються через ф’ючерсні ETF на ефір (Ether futures ETFs), надаючи регульований спосіб інвестування в Ethereum через брокерський рахунок.
У 2021 році перші ф’ючерсні ETF на ефір були запущені в Канаді. Хоча ETF на основі ф’ючерсів було схвалено Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), 23 травня 2024 року агентство також схвалило спотові ETF на ефір.
Ф’ючерсними ETF на ефір управляють компанії з управління активами. Основними емітентами, які пропонують такі ETF, є Bitwise, VanEck і ProShares. Ці компанії займаються усією складністю, пов’язаною з купівлею та продажем ф’ючерсних контрактів, контролем роловерів для збереження експозиції та забезпеченням дотримання ETF юридичних норм.
Як працюють ф’ючерсні ETF на ефір
Інвестори можуть спекулювати на майбутній ціні Ethereum, не володіючи самою криптовалютою, використовуючи ф’ючерсні ETF на ефір.
Замість утримання матеріальних активів ф’ючерсні ETF на ефір інвестують у ф’ючерсні контракти. Ці контракти — зобов’язання купити або продати ефір у визначену майбутню дату за визначеною ціною. Інвестори можуть отримати доступ до коливань ціни Ethereum, купуючи ці контракти через ETF, що просто акумулює кошти інвесторів для їхнього придбання, без необхідності використовувати гаманці або криптобіржі.
Наприклад, ф’ючерсний ETF на ефір має контракт на покупку 100 ETH за ціною 4 000 доларів за одиницю через три місяці. ETF отримує прибуток, а його ціна зростає, якщо ціна ефіру до моменту завершення контракту досягає 4 500 доларів. Навпаки, ETF зазнає збитків, якщо ціна ETH падає до 3 500 доларів.
Важливо пам’ятати, що ф’ючерсні ETF на ефір постійно керують своїми контрактами шляхом роловеру для збереження експозиції. Це означає, що вони купують нові контракти з пізнішими термінами виконання і продають ті, які ось-ось завершаться. Унаслідок цього процесу ціна ETF і реальна спотова ціна ефіру можуть дещо відрізнятися.
Як інвестувати у ф’ючерсні ETF на ефір
Щоб інвестувати у ф’ючерсний ETF на ефір, оберіть брокера, знайдіть бажаний ETF, наприклад, VanEck Ethereum Strategy ETF, детально його дослідіть і розмістіть замовлення для завершення покупки.
Ось огляд етапів інвестування у ф’ючерсні ETF на ефір, використовуючи приклад VanEck Ethereum Strategy ETF. Цей ETF пропонує регульований доступ до ф’ючерсів на ефір, спрощуючи складнощі прямого володіння, і має структуру C-Corp для підвищення податкової ефективності для інвесторів.
Обрати брокера
Перший крок — створення облікового запису на платформі брокера (наприклад, Fidelity, Robinhood, Vanguard або Charles Schwab), яка дозволяє торгувати ETF.
Знайти ETF
Знайдіть VanEck Ethereum Strategy ETF або інший бажаний ETF на ефір за його біржовим ідентифікаційним символом. Для VanEck Ethereum Strategy ETF це символ EFUT.
Дослідження ETF
Проведіть ретельне дослідження обраного ETF перед покупкою. Ознайомтеся з інформаційними матеріалами, пропозиціями, утриманнями, комісіями та ризиками, пов’язаними із ф’ючерсними контрактами.
Розміщення замовлення
Купіть потрібну кількість акцій ETF на ефір, розмістивши покупку, як це робиться з традиційними акціями. Укажіть тип замовлення, наприклад, лімітоване чи ринкове, для завершення покупки.
Спостереження за інвестицією
Після покупки слідкуйте за результатами ETF. Пам’ятайте, що ф’ючерсні ETF на ефір несуть успадковану волатильність криптовалюти, яка може відображатися у вартості акцій.
Чому структура C-Corp може забезпечити податкові вигоди інвесторам у ф’ючерсні ETF на ефір?
Ф’ючерсні ETF на ефір зі структурою C-Corp можуть забезпечити суттєві податкові вигоди для довгострокових інвесторів порівняно з традиційними регульованими інвестиційними компаніями (RIC).
Традиційні корпорації або C-Corp підлягають подвійному оподаткуванню – на рівні компанії та дивідендів акціонерів. Водночас вони дозволяють гнучко розподіляти прибутки та компенсувати майбутні прибутки збитками. У порівнянні, RIC – це спеціальні інвестиційні компанії, які повинні розподіляти більшість свого прибутку акціонерам, але підлягають прохідному оподаткуванню, що дає змогу уникнути оподаткування на рівні компанії.
Здатність C-Corp, таких як VanEck Ethereum Strategy ETF, переносити збитки для компенсації майбутніх прибутків може допомогти інвесторам зменшити свої податки. До того ж більше коштів може залишатися для інвестування і складного відсоткового зростання, оскільки їм не потрібно розподіляти капітальні прибутки серед інвесторів.
Крім того, післяподатковий дохід інвестора може бути ще більшим, адже виплати від C-Corp ETF часто підлягають оподаткуванню за зниженими ставками довгострокового приросту капіталу, а не звичайними ставками доходу.
Переваги ф’ючерсних ETF на ефір
Ф’ючерсні ETF на ефір дозволяють торгувати Ethereum без необхідності криптовалютних гаманців, надаючи регуляторний захист і потенційні податкові переваги, а також можливість хеджування традиційних активів і спекуляції на зниженні ринку.
Як і звичайні акції, ф’ючерсні ETF на ефір можна купувати і продавати через традиційні брокерські рахунки, усуваючи необхідність налаштування криптовалютних гаманців та використання бірж.
Працюючи в межах існуючих регуляторних рамок, ф’ючерсні ETF на ефір забезпечують інвесторам певний рівень захисту та контролю, який у прямих крипторинках може бути менш міцним.
Крім того, інтегруючись у диверсифікований портфель, ці ETF можуть слугувати хеджем від традиційних активів і надавати інвесторам доступ до потенціалу розвитку екосистеми Ethereum.
На відміну від прямого володіння ETH, ф’ючерсні ETF на ефір можуть пропонувати значні податкові переваги в окремих юрисдикціях. Прибутки та збитки можуть мати різне трактування, потенційно знижуючи податкове навантаження на інвесторів. Крім того, інвестори можуть спекулювати на зниженні ціни Ethereum за допомогою ETF на основі ф’ючерсів. Це надає можливості для прибутку під час спадів ринків або захисту інших інвестицій у портфелі.
Ризики, пов’язані з ф’ючерсними ETF на ефір
Інвестування у ф’ючерсні ETF на ефір передбачає ризики через розбіжності в цінах із ETH, посилені його волатильністю та складністю, а також через комісії за управління й можливі проблеми з ліквідністю.
Ціна ф’ючерсних ETF на ефір не завжди співпадає зі спотовою ціною Ethereum, оскільки ці ETF слідкують за ф’ючерсними контрактами. Додатково може виникати контанго — ситуація, коли ціни ф’ючерсів перевищують спотову ціну. Постійний роловер контрактів може поступово зменшувати прибутковість ETF.
ETH є високо волатильним, як і інші криптовалюти. Ф’ючерсні ETF на ефір успадковують цю волатильність від реального Ethereum, що робить їх більш ризикованими інвестиціями. Крім того, певна складність цих фінансових інструментів може ускладнити їх розуміння й використання для окремих інвесторів.
Окрім того, ф’ючерсні ETF на ефір стягують комісії за управління, які, як і в будь-якому ETF, додають витрат до загальної вартості інвестицій. Ці комісії можуть зменшувати потенційний прибуток. Також деякі ф’ючерсні ETF на ефір можуть мати менший обсяг торгівлі порівняно з ETF на біткоїн-ф’ючерси, що ускладнює купівлю або продаж акцій за бажаними цінами, особливо у великих обсягах.
