RWAs: Майбутнє фінансових ринків та криптоіндустрії
Не дивно, що обсяг RWAs (реальних активів у цифровому вигляді) на блокчейні зріс на 85% і перевищив 15 мільярдів доларів у 2024 році. І ця тенденція не збавляє обертів. RWAs залишаються одним із ключових напрямків інвестицій у криптовалютах.
Нещодавньо RWAs досягли нового історичного максимуму, перевершивши позначку у 17 мільярдів доларів із понад 82,000 інвесторів. Основу цього ринку становить токенізований приватний кредит, який оцінюється більш ніж у 11 мільярдів доларів.
Ця ситуація чітко свідчить про те, що інвестори вибрали RWAs, попри ліквідації на 10 мільярдів доларів і загальну нестабільність ринку. Більше того, цей клас активів відроджує приватний кредит, формуючи фундамент фінансових ринків майбутнього.
«Розумні гроші» роблять ставку на RWAs
JPMorgan, BlackRock, UBS, Citi, Goldman Sachs — всі великі фінансові інституції традиційної економіки увійшли на ринок RWAs. Капіталовкладення таких «розумних грошей» дозволили ончейн-приватному кредиту зрости на 40% за останній рік, тоді як токенізовані облігації Держказначейства зросли на 179% в загальному обсязі.
Це може виглядати як звичайна диверсифікація та розширення капіталу. Але такі фонди, як Onchain US Government Money Fund (FOBXX) від Franklin Templeton чи US Dollar Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) від BlackRock, свідчать про довгострокові наміри.
Ініціативи на кшталт FOBXX та BUIDL спрямовані на трансформацію грошових ринків завдяки коротшим термінам розрахунків, легшому доступу до ліквідності, покращеним торговим середовищам та іншим удосконаленням.
Вони використовують токенізацію для впровадження нових можливостей отримання доходу у традиційно неліквідних ринках, таких як сектор приватного кредиту. Згідно з даними PricewaterhouseCoopers, це може створити прорив на суму 1,5 трильйони доларів. S&P Global, своєю чергою, називає токенізацію приватного кредиту «новим цифровим фронтиром», який вирішує питання ліквідності та прозорості.
Таким чином, RWAs стають привабливішим та прибутковішим варіантом для інституційних інвесторів, які контролюють близько чверті 450-трильйонного ринку традиційних фінансів. Це вагомий сигнал для пробудження уваги, не кажучи про зростаючий попит серед роздрібних користувачів (тобто решти трьох четвертих фінансового сектору).
Роздрібний ринок — ключ до майбутнього RWAs
Інституційне прийняття RWAs є важливим для створення початкової обізнаності про цей сегмент. Подобається це комусь чи ні, але їхні дії задають структуру ринку. У довгостроковій перспективі, однак, саме роздрібні інвестори отримають найбільші вигоди від RWAs.
RWAs роблять капітальні ринки доступними для широкого кола інвесторів, включаючи незабезпечених банківськими послугами. Наприклад, фракційне володіння дозволяє тим, хто має невеликі капітали, інвестувати в активи, які раніше були доступні лише багатим сімейним офісам і інституціям.
Завдяки цим перевагам роздрібні користувачі все частіше обиратимуть RWAs замість традиційних, курованих активів та фінансових ринків. З появою таких рішень, як соціальні інвестиційні платформи, процес роботи з RWAs став ще простішим і доступнішим.
Кілька звітів від Mastercard, Tren Finance і VanEck демонструють значний потенціал росту RWAs. Прогнози варіюються від 50 мільярдів доларів до 30 трильйонів доларів протягом наступних 4-5 років.
Широке розповсюдження серед роздрібних користувачів стимулюватиме цей ріст, а якщо традиційні ринки не адаптуються чи не переймуть RWAs, вони втратять більшість своїх користувачів. Зі збільшенням притоку капіталу як з інституційного, так і роздрібного сектору, традиційні системи опиняються перед вибором: прийняти зміни або стати застарілими.
Наразі доступні ефективні інструменти та платформи, які використовують RWAs для подолання розриву між традиційними та новими фінансовими ринками. Це питання намірів та пріоритетів, а не можливостей.
Або наздогнати зміни, або зникнути — ось посил цієї «війни». Ймовірно, настав час. Найкраще у цій історії те, що введення традиційних активів у блокчейн та ринків, що використовують RWAs, буде виграшним сценарієм для усіх: емітентів, інституцій та роздрібних користувачів. Саме це світ потребує із фінансової точки зору. І це однозначно вартує зусиль.
Думка: Абдул Рафаї Гадіт, співзасновник ZIGChain.
Ця стаття має виключно загальноінформаційний характер і не є юридичною чи інвестиційною порадою. Думки, висновки та позиція автора є його особистими і не обов’язково відображають позиції CryptoAcademy.
