Оновлення Ethereum Shanghai: пояснення

Що таке оновлення Ethereum Shanghai?

У вересні 2022 року блокчейн Ethereum пройшов оновлення, відоме як “The Merge”, яке змінило його механізм консенсусу. Ще одне оновлення, назване “Shanghai”, очікується приблизно в середині березня і може мати економічний вплив у багатьох аспектах.

Оновлення Ethereum Shanghai також називають “форком Ethereum Shanghai”. У рамках цього оновлення планується впровадження п’яти пропозицій щодо покращення Ethereum (EIP). Найбільше уваги привертає EIP-4895, адже воно дозволить розблокувати застейканий Ether і зняти його.

Під час “The Merge”, який відбувся у вересні 2022 року, механізм консенсусу блокчейну був змінений з proof-of-work (PoW) на proof-of-stake (PoS). Це перенесло управління блокчейном з ресурсоємного механізму на більш екологічно, соціально та управлінсько (ESG) дружній підхід.

Хоча PoS є більш екологічно чистим, він вимагає процесу стейкінгу. Власники ETH мусили застейкати принаймні 32 ETH, щоб брати участь у механізмі консенсусу. За це вони отримують дохід від стейкінгу, який зараз становить близько 5%.

Оскільки 32 ETH на цей час коштують близько $52,000, це робить участь недоступною для дрібних інвесторів. Проте платформи, такі як Lido та Coinbase, пропонують послуги стейкінгу для користувачів навіть із невеликими обсягами Ether, стягуючи комісію з їх доходів від стейкінгу.

Застейканий Ether залишається заблокованим протягом майже двох років, відколи з’явився ринок стейкінгу. Оновлення Ethereum Shanghai дозволяє користувачам знімати свої застейкані Ethereum. У зв’язку із цим спільнота Ethereum з нетерпінням чекає можливості розблокувати свої криптовалюти після оновлення.

Що означає форк Shanghai для стейкхолдерів Ethereum?

Блокчейн Ethereum було запущено 30 липня 2015 року, і він черпав натхнення переважно з блокчейну Bitcoin. Унаслідок цього він досі страждає від декількох недоліків, які були виправлені у наступних блокчейнах. Чи допоможе оновлення вирішити ці проблеми?

Історично Ethereum мав повільні транзакції та високі комісії за них. Це особливо стало помітним під час буму децентралізованих фінансів (DeFi), який збільшив загальну вартість заблокованих активів (TVL) у мережі. Також популярність незамінних токенів (NFT) і жвава діяльність із випуску NFT між 2021 і початком 2022 року посилили низьку якість користувацького досвіду та високі комісії.

Окрім EIP-4895, який переважно орієнтований на стейкерів Ethereum, очікується впровадження EIP-3855 і EIP-3860 у рамках оновлення. EIP-3855 має прискорити транзакції, а EIP-3860 сподівається зменшити їх вартість.

Ці поліпшення повинні покращити використання мережі у контексті DeFi і NFT, оскільки деякі з цих екосистем постраждали через високі комісії за газ і повільні транзакції. Через це проєкти переходили до інших блокчейнів, таких як Solana, або до рішень масштабування рівня 2 (layer-2) Ethereum, як-от Polygon.

Гнучкіший стейкінг, покращена продуктивність і зростання кількості учасників екосистеми можуть посилити мережевий ефект і допомогти блокчейну у довгостроковій перспективі.

Як оновлення Ethereum Shanghai вплине на трейдерів ETH?

Більшість блокчейн-оновлень впливають на цінову динаміку. Оновлення Ethereum Shanghai не стане винятком. Запаси Ether на біржах уже почали зменшуватися, оскільки інвестори переміщують активи до самостійного зберігання.

Попереднє оновлення Ethereum спровокувало значну волатильність ринку, чим скористалися трейдери. Ціни на ETH підскочили з приблизно $1,000 у липні 2022 року до понад $2,000 у серпні та досягли близько $1,800 перед самим “The Merge”. Зі швидким зменшенням пропозиції Ether на біржах трейдери можуть побачити ще один стрибок цін перед Shanghai.

Однак короткостроковим трейдерам слід врахувати зниження ціни ETH після “The Merge” у 2022 році. Це оновлення може бути схожим. Ще одним фактором, який слід враховувати, є те, що користувачі Ethereum, які не могли зняти свої застейкані ETH понад два роки, отримають доступ до цього одразу після оновлення Shanghai.

Зі стейкінгом понад 16.4 мільйона ETH, якщо частина з них потрапить на ринок, це може збільшити пропозицію Ether і знизити ціни після завершення оновлення Shanghai. Це співвідношення між попитом і пропозицією є фундаментальним принципом економіки і ключовим фактором у визначенні ціни активу, включаючи криптовалюти.

Варто зазначити, що хоча після оновлення Shanghai існують ризики зниження ціни через вихід застейканого ETH на ринок, зняття ETH буде доступним лише невеликими частинами. Це може допомогти пом’якшити ризики для ціни Ether.

Як оновлення Ethereum Shanghai вплине на користувачів ETH?

Ethereum часто зазнавав критики за низьку якість користувацького досвіду через неефективність транзакцій і високі витрати. Оновлення Shanghai має покращити деякі з цих проблем.

Із появою нових сценаріїв використання Ethereum з моменту ведмежого ринку у 2018 році, загальна вартість заблокованих активів (TVL) і використання мережі різко зросли, створивши мережеві ефекти. Проте блокчейн був не готовий до такого вибухового зростання й зіткнувся із високими комісіями за газ та повільними транзакціями.

На додачу, Ethereum часто називають “ланцюгом для багатих” через високі витрати на комісії. Наприклад, під час випуску NFT Yuga Labs “The Otherside” комісії за газ досягали аж 2.5 ETH, що стало дороговартісним заходом. Такі проблеми не зустрічаються у наступних поколіннях блокчейнів, таких як Solana.

Ethereum має стати швидшим, ефективнішим і масштабованішим, щоб залучати більше проєктів, особливо з мікротранзакціями, як у сфері ігор. Shanghai є базовим кроком до впровадження шардінгу у 2023 році.

Що означає оновлення Ethereum Shanghai для інвесторів?

Інвестори зазвичай мають довгострокове бачення активу, тому вони більше зосереджені на фундаментальних факторах, ніж на короткострокових коливаннях ціни. У цьому контексті Shanghai покращує фундаментальні характеристики мережі й має бути сприйнятим позитивно інвесторами.

Ethereum може стати лідером у впровадженні криптовалют на інституційному рівні. “The Merge” був першим кроком у цьому напрямку, оскільки відповідність ESG могла б залучити більше інституційного капіталу як до Ethereum, так і до ширшої екосистеми криптовалют.