Майбутнє ринку реальних активів: думки експерта

“В якийсь момент ринок реальних активів (RWA) консолідується, залишаючи лише кілька чітких переможців. Вирішення питань відповідності та ліцензування – це непросте завдання. Але для справжнього буму RWA важливо не лише подолати регуляторний тягар,“ – зазначив Джон Патрік Маллін, CEO та співзасновник MANTRA, під час недавнього CryptoAcademy X Spaces, “але знайти способи впровадження технологій та автоматизації в прогресивні регуляторні рамки.”

Маллін звернув увагу на те, що токенізація чогось не вирішує проблеми: “У багатьох випадках люди звертаються до нас з активами низької якості і очікують, що створення токена магічно підвищить їх вартість. Але критично важливо створити реальну, матеріальну цінність для як емітента токенізованого продукту, так і для кінцевого покупця.”

На його думку, створення цінності може приймати кілька форм, від часткового доступу для роздрібних інвесторів до підвищення ліквідності та комбінованості для інститутів. “Якщо ви візьмете ці три фундаментальні складові – якісний продукт, створення цінності для емітента та створення цінності для кінцевого користувача – це те, на що ми звертаємо увагу,” – сказав він.

MANTRA – це блокчейн першого рівня, який був побудований спеціально для токенізації RWA з акцентом на відповідності. Його основна мережа була запущена в жовтні 2024 року. Завдяки своїй мережі з вбудованою надійною безпекою та відповідністю, MANTRA надає інституційним інвесторам можливість вкладати капітал у ланці та виконувати великі транзакції з RWA, тоді як інші мають доступ до традиційно неликвідних активів. Токен OM використовується для стейкінгу валіда торів, участі в механізмі делегованого консенсусу по типу proof-of-stake, як газ для транзакцій, для управління та у різних додатках в екосистемі Mantra.

“Наша мета – стати реєстром для випуску активів або RWA,“ – наголосив Маллін. “Ми вважаємо, що ліцензування та регуляторні заходи є більш ефективними на рівні додатків, а не на протокольному рівні. Тому ми працюємо з ліцензованими місцями та платформами токенізації, адже саме вони займаються регульованою діяльністю. MANTRA – це лише програмне забезпечення, технологія, яка допомагає підтримувати RWA та організацію активів з партнерами, що дотримуються вимог.”

Він продовжив: “Критично важливо, щоб для масового впровадження RWA на роздрібному або більш масовому рівні, нам потрібні публічні блокчейни, які можна комбінувати в більшій DeFi екосистемі. Але одночасно ми в Mantra створили бездозвільний рівень, який дозволяє емітентам активів, платформам токенізації та регульованим місцям легко, просто та відповідно випускати, розподіляти та управляти RWA.”

Маллін визнав, що досвід користувачів для діяльності в ончейн середовищі все ще є складним і потребує покращення. Для RWA Mantra розробила систему під назвою Mantra Token Service (MTS), яка дозволяє спалювати, заморожувати та повторно випускати токенізовані активи для підтримки належного управління та захисту токенхолдерів і інвесторів.

Наразі MANTRA має представництва в Гонконгу, Сінгапурі та інших регіонах, з основною операційною увагою на Близькому Сході, зокрема, в Дубаї. “Ми працюємо в межах регуляторної рамки й конструкцій, але в той же час ведемо діалоги з регуляторами, щоб допомогти їм з оновленнями та покращеннями,” – сказав Маллін. До списку партнерів MANTRA також входять BlackRock, SwissBorg, Ondo, Chainlink, Kelpr та Google Cloud, серед інших.

Спікер також відзначив роботу MANTRA з розширення свого DApp екосистеми, яка включає вторинні ринки, найближчий до ліцензування on-chain RWA liquidity hub під назвою Omega, а також співпрацю з різними DeFi постачальниками для кредитування, запозичення та часткових продуктів нерухомості. Він також згадав про дослідження в сфері приватного кредитування, платежів та вуглецевих кредитів.

Крім того, Маллін розкрив, що вони також на етапі дослідження інтелектуальної власності: “Ці речі є дуже емоційними для окремих осіб і мають велику захоплену аудиторію. Чи це ваш улюблений музикант, художник чи спортивна команда, існує багато інтелектуальної власності та контенту, які можуть бути упорядковані навколо нього і перетворені на фінансову цінність, якщо вони в токенізованій формі.”

Дивлячись у майбутнє, Маллін окреслив трьохфазний підхід до розвитку RWA простору: “Зараз ми на першій фазі, де зосереджені на постачанні, отримуючи високоякісні активи в ланці. Друга фаза зосередиться на ліквідності та вторинних ринках, у той час як фінальна стадія відкриє можливість комбінованості RWA, що дозволить використовувати їх у різних DeFi додатках. Наприклад, якщо у вас є токенізований будинковий титул у вашому імені, ви можете без дозвільного запозичення звернутися до кредитного протоколу і взяти позику, що є дійсно новаторським випадком.”

Він має амбітні плани для MANTRA: “Я хочу, щоб до кінця 2026 року у нас було $100 мільярдів у TVL RWA. Зараз ми буквально навчаємо одну людину за раз, як робити це в ланці, що досить повільно. Але ми по-справжньому залучаємо нові кошти, новий капітал і нових користувачів, які ніколи раніше цього не робили. Це дійсно потужна річ. З часом це обернеться у щось, що піднесе нас на ту вершину RWA, де ми хочемо бути. Але це займе час.”