Ether зазнає тижневого падіння на 20,7%, але інтерес до деривативів залишається високим
Ether зазнав тижневого коригування на 20,7% у період з 6 по 13 січня, досягнувши мінімуму $2,924 і спричинивши ліквідацію довгих позицій ETH з використанням кредитного плеча обсягом $395 мільйонів. Цей рух охолодив оптимізм на ринку, проте, всупереч очікуванням, деривативи Ether свідчать про сильний інтерес як від роздрібних, так і від інституційних покупців.
У нейтральних ринкових умовах премія на ETH щомісячних ф’ючерсах зазвичай торгується на рівні 5%–10% вище за звичайні спотові ціни, відображаючи триваліший період розрахунків. Незважаючи на недавнє падіння нижче $3,000, цей індикатор залишився вище порогового рівня, сигналізуючи про оптимізм з боку китів та маркетмейкерів.
Хоча Ether показав зростання на 42,7% у 2024 році, настрої трейдерів залишаються пригніченими. Актив не зміг установити новий історичний максимум, досягнувши піку в $4,105 16 грудня. Крім того, його основні конкуренти, Solana та BNB, перевершили ETH на 2% з початку 2025 року. Ця недостатня продуктивність сприяла апатії роздрібних трейдерів, що збіглося з рухом цін.
Ставка фінансування на безстрокових ф’ючерсах Ether залишилася стабільною на рівні 0,6% за місяць, що трохи нижче 0,9%, зафіксованих два тижні тому, але все ще в межах нейтрального діапазону 0,5%–1,5%. Зазвичай ведмежі настрої штовхають цей індикатор нижче нуля, коли продавці за короткими позиціями змушені нести витрати на фінансування.
ETH стикається з опором на рівні $3,200, відтерміновуючи впевненість у стійкому ралі
Ринки деривативів ETH демонструють обмежений ведмежий тиск на рівні $3,000. Однак невдалі спроби повернути рівень $3,200 14 січня свідчать про можливу затримку в досягненні стійкого зростання до $3,600. Необхідно подолати значні перешкоди, перш ніж інвестори здобудуть впевненість у довгостроковому відновленні.
Середні транзакційні комісії в мережі Ethereum становлять $2,70, що залишається високим показником у порівнянні з конкурентами, такими як Solana та BNB. Критики, зокрема DefiIgnas, аргументують у X, що багато рішень другого рівня (layer-2) Ethereum є несправедливими, недецентралізованими та такими, що не сприяють нарощуванню «цінності» для самого ETH, оскільки компанії, що керують цими мережами, часто отримують вигоду для власних потреб.
Також висловлюються занепокоєння щодо безпеки рішень другого рівня. Hasu, стратег Flashbots і Lido, зазначив у X: «L2 — це власні ланцюжки з власними правилами і управлінням. Тільки активи, передані через мост, успадковують безпеку L1.» Це підкреслює поширене хибне уявлення, що транзакції другого рівня мають ту ж безпеку, що й базовий шар Ethereum.
Шлях Ether до $3,600 залежить від прогресу в реалізації дорожньої карти
За даними Дена Сміта, аналітика Blockworks Research, збори за транзакціями в мережі Ethereum, включаючи чайові валідаторам, знизилися на 28% тиждень до тижня. Водночас збори та чайові в мережі Solana зросли на 22% за той самий період. Загальний дохід і чайові, що були створені у всіх мережах другого рівня Ethereum, склали лише $1.1 мільйона за останні сім днів.
Попри ці виклики, Ethereum залишається провідною платформою для децентралізованих додатків (DApps) із $64,5 мільярдами загальної заблокованої вартості (TVL). Для порівняння, Solana, її найближчий конкурент, має $8,6 мільярда. Варто зазначити, що екосистема другого рівня Ethereum вносить $10,2 мільярда у загальну заблоковану вартість, що відображає її зростаюче значення у межах мережі.
Зрештою, здатність Ether досягти $3,600 або вище залежить від прогресу у реалізації дорожньої карти Ethereum. Багато користувачів децентралізованих фінансів (DeFi) віддають перевагу більш централізованим системам в обмін на нижчі комісії, що підриває децентралізовану ідеологію Ethereum. Як наслідок, хоча ринки деривативів ETH демонструють помірний оптимізм, цього недостатньо, щоб суттєво підвищити впевненість трейдерів у короткостроковій перспективі.
Ця стаття носить винятково інформаційний характер і не є юридичною або інвестиційною порадою. Думки, висновки та думка, виражені тут, належать автору і не обов’язково відображають погляди чи думки CryptoAcademy.
