Ефір демонструє знижену динаміку, проте окремі інституційні інвестиції залишаються
Ефір зазнав значного удару 3 лютого і з тих пір намагається утримати рівень вище $2,800. Зниження вартості ETH за останні 30 днів склало 24,5%, тоді як загальна капіталізація ринку криптовалют впала на 10% за той самий період. Це розчарувало інвесторів, змусивши деяких поставити під сумнів здатність ETH повернутися до висхідного тренду.
Ринки ф’ючерсів ETH наразі демонструють найнижчий рівень оптимізму серед професійних трейдерів за останній місяць. Це спричинило побоювання, чи зможе Ефір найближчим часом повернутися до позначки в $3,400.
Вищий коефіцієнт “довгі/короткі” зазвичай свідчить про перевагу довгих (купівля) позицій, тоді як нижчий коефіцієнт указує на схильність трейдерів до коротких (продаж) контрактів. Наразі топ-трейдери ETH на Binance показують коефіцієнт 3.3x, що набагато нижче середнього показника 4.4x за попередні два тижні. На OKX цей коефіцієнт становить 1.2x проти середнього 2.2x за аналогічний період.
Деякі причини останнього ослаблення позицій Ефіру можна шукати в посиленій конкуренції. Проте, монетарна політика Ethereum і тривалі дискусії навколо масштабованості також сприяли цьому.
За даними вебсайту “ultrasound money”, пропозиція Ефіру за останні 30 днів зросла з річною ставкою 0,5%. Ця динаміка свідчить про низький попит на простір у блокчейні та викликана впровадженням рішень масштабування другого рівня.
Фонд Ethereum зіштовхнувся із жорсткою критикою за обмежену участь у кількох ключових проектах екосистеми. Деякі довгострокові розробники відкрито висловили своє незадоволення. Це підштовхнуло співзасновника Ethereum Віталіка Бутеріна до заяви про єдину контрольну роль над фондом 21 січня.
На позитивній ноті, припливи у спотові ETF Ефіру та нещодавні покупки ETH від World Liberty Financial — проєкту, тісно пов’язаного з президентом США Дональдом Трампом — вказують, що інтерес покупців все ще зберігається. З 30 січня у спотових ETF Ефіру у США було зафіксовано чисті припливи розміром $487 мільйонів, що демонструє повне відновлення після чотирьох попередніх сесій з чистими відтоками у $147 мільйонів.
31 січня World Liberty Financial — токенізований цифровий активний проєкт, підтриманий родиною Трампа — придбала додатково $10 мільйонів у Ефірі, за даними Arkham Intelligence. Активи компанії досягли 66,239 ETH, оціночна вартість яких становила $182 мільйони станом на 5 лютого, що стало їхньою найбільшою позицією серед Wrapped Bitcoin (WBTC) та інших альткоїнів.
Премія на деривативних ринках Ефіру впала до 7% після зниження попиту на маржинальні операції
Щоб визначити, чи великі гравці та маркетмейкери зайняли ведмежу позицію щодо Ефіру, аналітики повинні звернути увагу на ринки ф’ючерсів ETF. Ці контракти зазвичай торгуються з премією у 5%–10% до спотових ринків, враховуючи довший період розрахунку.
Деривативний ринок Ефіру підтверджує цю тенденцію — премія впала з 10% до 7% 2 лютого. Хоча вона залишається у нейтральному діапазоні, попит на маржинальні довгі позиції серед професійних трейдерів зменшився. Більше того, навіть під час падіння 3 лютого премія на ф’ючерси ETH залишалася вище 5%, що є порогом для ведмежих ринків.
Немає чітких доказів з ринків деривативів Ефіру, що великі гравці зайняли ведмежі позиції або втратили надію на подальший висхідний імпульс. Тим часом зросла конкуренція зі сторони Solana та Hyperliquid, що спонукає інвесторів переосмислити перспективи зростання Ефіру. Інвестори також не поспішають додавати висхідні позиції напередодні майбутнього оновлення під назвою «Pectra», з огляду на поки що невизначену вигоду для середнього користувача.
Врешті-решт поточна ціна $2,800 здається розумною точкою входу, враховуючи лідерство Ethereum у загальній заблокованій вартості (TVL) та зростаючий інституційний попит. Чи стане рівень $3,400 досяжним, залежатиме від чітко визначеної вигоди для стейкерів ETH та довгострокових інвесторів.
Ця стаття є лише загальною інформацією та не призначена для того, щоб її сприймали як юридичну або інвестиційну пораду. Погляди, думки та переконання, висловлені тут, належать виключно автору і не обов’язково відображають погляди та думки CryptoAcademy.
