Дослідження ринку альткойнів: Чи є підстави для занепокоєння?

Вибрана група альткойнів зазнала вражаючих зростань, що перевищують 250% за останні 30 днів, зокрема Hedera, Stellar, Algorand та Cardano. Цей швидкий ріст залишив трейдерів у роздумах щодо стійкості такого сплеску та пошуку індикаторів можливого коригування.

Деякі інвестори стверджують, що ці токени торгувалися за значними знижками щодо своїх попередніх історичних максимумів, що залишає місце для подальшого зростання. Проте питання про те, чи є нещодавнє зростання фундаментально обґрунтованим, залишається відкритим, оскільки активне використання кредитного плече серед покупців підвищує ризик різкого коригування цін.

Середня ставка фінансування для безстрокових ф’ючерсів за останні 30 днів суттєво зросла, з биками, які сплачують від 4% до 6% на місяць для підтримки кредитного плеча, відповідно до даних CoinGlass. Хоча ці витрати можуть здаватися прийнятними під час сильних висхідних трендів, вони можуть швидко знищити маржу трейдерів, якщо ціни впадуть або застрягнуть. Хоча досвідчені крипто-трейдери можуть терпіти 5% щомісячні витрати на фінансування, існують практичні межі таких витрат.

Рівні кредитного плеча не є високими в порівнянні з історичними піками

Для контексту: альткойнний сплеск у лютому призвів до того, що деякі токени досягли 30-денної ставки фінансування на рівні до 25%. Ці екстремальні рівні зазвичай недовговічні, оскільки арбітражні структури починають відкривати короткі позиції на безстрокових контрактах, купуючи базовий актив для отримання фінансових вигод без ризику для ринку.

Дані з CoinGlass показують, що хоча поточні ставки фінансування для ADA та XRP виділяються на фоні інших показників за останні шість місяців, вони залишаються нижчими за їхні 12-місячні максимуми. Історично це свідчить про те, що у альткойнів все ще є простір для додаткового зростання, зумовленого кредитним плечем. Проте самі ставки фінансування недостатні для гарантії продовження поточного бичачого тренду.

Схожий сценарій розгорнувся 11 січня, після того як ринкова капіталізація альткойнів зросла на 80% протягом трьох місяців. Тоді 30-денна ставка фінансування для більшості альткойнів досягла 8%. Проте цей сплеск обірвався після коригування цін на 15% за два тижні, що завершилися 25 січня. Це свідчить про те, що збільшення ставок фінансування, як правило, є наслідком, а не причиною бичачих ринків.

Те, що особливо вирізняє поточний сезон альткойнів, – це різкий контраст у продуктивності та кредитному плечі між альткойнами та основними криптовалютами. Bitcoin і Ether демонструють 30-денні ставки фінансування на рівні всього 2.5%, що є відносно консервативним, враховуючи їхні значні щомісячні прирости цін на 39% та 49% відповідно.

Ця розбіжність частково виникає через те, що інвестори можуть використовувати BTC та ETH через альтернативні інструменти, такі як щомісячні ф’ючерси, опціони або фондові биржові фонди (ETF). Проте інші фактори підживлюють бум альткойнів, такі як спекулятивний розквіт мемекоінів, коли нові токени досягали рекордних максимумів.

Токени, такі як Goatseus Maximus (GOAT), NEIRO та Cat in a Dog’s World (MEW), короткостроково перевищили $1 мільярд у ринковій капіталізації. Ця спекулятивна манія, ймовірно, підвищила сприйняту вартість альткойн-проектів з активним розвитком та сильною підтримкою спільноти. Хоча ці оцінки можуть бути надмірно оптимістичними, тільки час покаже, чи були вони обґрунтованими, чи ж це була лише короткочасна фаза.

Незважаючи на зростання ставок фінансування, наразі немає безпосередньої загрози каскадних ліквідацій для більшості альткойнів. Поточні 30-денні ставки фінансування на рівні 4% до 6% залишаються в межах прийнятного рівня, хоча підвищене кредитне плече продовжує вимагати обережності, оскільки волатильність залишається.

Ця стаття призначена лише для загальних інформаційних цілей і не є юридичною або інвестиційною порадою. Погляди, думки та думки, викладені тут, є виключно думками автора і не обов’язково відображають або репрезентують погляди та думки CryptoAcademy.