DeFi вже тут
Інституції також виходять в ончейн. BlackRock токенізувала фонд за допомогою Securitize; Stripe придбала Bridge за 1 млрд доларів, щоб масштабувати свої рішення для стейблкоїнів; США створює стратегічний резерв Bitcoin; а ясність у питаннях регулювання відкриває шлюзи для нових гравців. Ця трансформація відбувається крок за кроком, але вже відчутна.
DeFi вже тут.
Наступний етап
Протягом найближчих років очікуйте появи продуктів на зразок кредитів під заставу криптовалюти від найпрогресивніших фінтех-компаній, які пропонуватимуть ончейн-ощадні рахунки, ончейн-кредити, миттєві міжнародні платежі та багато іншого.
Ця трансформація буде непомітною для користувачів та базуватиметься на смарт-гаманцях і абстрагуванні акаунтів, що збережуть знайомий інтерфейс Web2, до якого звикли клієнти фінтеху. Ранній адаптери отримають суттєву перевагу над конкурентами.
Та на відміну від побудови рішень на основі традиційних фінансів, відкрита інфраструктура DeFi дозволяє навіть запізнілим гравцям скористатися існуючими мережевими ефектами, не починаючи з нуля.
Деякі скептики вважають, що залучення фінтехів та традиційних інституцій може підірвати децентралізацію, адже протоколи доведеться пристосовувати до вимог регуляторів. Хоча це побоювання зрозуміле, проте протилежний сценарій видається більш імовірним.
Реалістично очікувати, що протоколи досягнуть відповідності вимогам у кожній юрисдикції світу, особливо за умов сильної фрагментації регулювання. Натомість більший сенс має регулювати саме додатки, які взаємодіють із користувачами, а не базові протоколи. Для реалізації такої моделі протоколи мають залишатися достовірно нейтральними.
Достовірно нейтральний механізм відповідає чотирьом принципам:
- Він не встановлює преференцій для окремих осіб або результатів.
- Він є відкритим та з публічно перевірюваним виконанням (open-source).
- Він простий і зрозумілий.
- Він змінюється вкрай рідко.
Приклади на кшталт HTTP і SMTP демонструють силу достовірно нейтральних протоколів — вони безкоштовні, відкриті й нерегульовані, а регулюванню піддаються лише клієнти. Аналогічна логіка має застосовуватися й до мінімізованих у плані управління, незмінних DeFi-протоколів.
Ці обмеження сприятимуть тому, що розробники DeFi створюватимуть справді децентралізовані та довірчо-незалежні системи.
Фінтехи, які інтегрують DeFi-протоколи, зможуть базувати свої сервіси на найбільш нейтральній інфраструктурі та використовувати її зростаючі мережеві ефекти.
Дозвольте «муллету» вирости
DeFi-муллет — це не просто мем, а структурна зміна.
Для масштабування DeFi має зустрічати користувачів там, де вони є, — через регульовані та зручні фінтех-канали. Щоб залишатися актуальними, фінтех-компанії мусять пропонувати своїм клієнтам найкращий користувацький досвід і вигідні умови, зокрема найпривабливіші ставки. Ті, хто втратить цей тренд, ризикують стати такими ж непомітними, як колись традиційні роздрібні банки, що втрачали ринок на користь сьогоднішніх фінтехів.
Ця конвергенція не просто можлива — вона неминуча.
Думка автора: Мерлін Еґаліте, співзасновник Morpho Labs.
Ця стаття призначена виключно для загальної інформації та не є юридичною чи інвестиційною порадою. Погляди, думки та позиції, викладені тут, належать автору й не обов’язково відображають думки CryptoAcademy.
