Децентралізовані фінанси (DeFi), засновані на Bitcoin, стануть однією з найгарячіших тем у 2025 році
DeFi на основі Bitcoin стане одним із найактуальніших напрямків у 2025 році завдяки прискоренню прийняття Bitcoin інституційними інвесторами та дозріванню його DeFi-екосистеми, розповіли кілька керівників галузі CryptoAcademy.
Особливо значний потенціал зростання має стейкінг BTC, ринок якого оцінюється в сотні мільярдів доларів, на думку двох із згаданих керівників. Станом на 30 грудня обсяг заблокованої вартості (TVL) у стейкінгу Bitcoin становить близько $5.5 мільярда, за даними Staking Rewards.
«Усі показники свідчать, що стейкінг Bitcoin стане значним ринком», — сказав Метт Хоуган, керівник відділу досліджень Bitwise, у коментарі CryptoAcademy.
«Існує великий попит на дохідність Bitcoin», — додав Хоуган. «Навіть 3% дохідності виглядають привабливо в порівнянні з іншими варіантами».
Хоуган оцінює, що ринкова можливість для стейкінгу Bitcoin становить $200 мільярдів. Загалом, за словами Алехсея Зам’ятіна, співзасновника і генерального директора Build on Bitcoin, загальна вартість заблокованих активів (TVL) у Bitcoin-DeFi може зрости приблизно в 300 разів.
«Ми спілкувалися з десятками великих користувачів Bitcoin-DeFi та інвестиційних фондів, які прагнуть отримувати дохідність, використовуючи свої активи в Bitcoin», — зазначив Зам’ятін.
Інституційне впровадження
У 2024 році Bitcoin вперше подолав позначку $100 000 за монету, оскільки інвестори вклали понад $100 мільярдів у спотові ETF на базі BTC.
«Нова максимальна ціна Bitcoin викличе оновлену зацікавленість у криптовалютах як з боку інституцій, так і з боку регуляторів, що має оживити весь крипторинок у 2025 році», — сказав Дін Трібл, генеральний директор мережі першого рівня Agoric, у коментарі CryptoAcademy.
Деякі протоколи мають особливо сприятливі позиції для отримання вигоди. Babylon, масштабна мережа другого рівня (L2) для Bitcoin, та EigenLayer, протокол для повторного стейкінгу на Ethereum, що використовує Wrapped Bitcoin як забезпечення, розглядаються інституціями як легітимні, за словами Хоугана.
«Технологія виглядає досить переконливо навіть з точки зору загального аналізу», — зазначив Хоуган.
Станом на 30 грудня TVL Babylon і Eigenlayer перевищує $5 мільярдів і $15 мільярдів відповідно, за даними DefiLlama.
Стейкінг Bitcoin передбачає блокування BTC як забезпечення для захисту мереж другого рівня Bitcoin в обмін на винагороди. Повторний стейкінг передбачає використання токенів, які вже беруть участь у стейкінгу, для захисту інших протоколів одночасно.
Крім того, ETF на базі стейкінгу BTC можуть стати каталізатором зацікавленості з боку інституціоналів у 2025 році, додав Хоуган.
У листопаді компанія Valour запустила ETF на базі стейкінгу Bitcoin у Європі. Він використовує Core, одну з мереж другого рівня для Bitcoin, і забезпечує дохідність понад 5.65% APR станом на 30 грудня, згідно з офіційним сайтом Valour. У США стейкінг поки що недоступний для ETF на базі Bitcoin.
«Чи буде [стейкінг BTC] доступний у структурі ETF у США, я не впевнений, але в Європі – так точно», — заявив Хоуган.
Майбутній розвиток DeFi екосистеми
Ліквідні стейкінг-токени (LST), що відображають права на стейкований BTC, швидко розвиваються, відкриваючи можливості для більш складних використань у DeFi. Станом на 30 грудня TVL Bitcoin LST перевищує $2.5 мільярда, за даними Staking Rewards.
Деякі рішення другого рівня для Bitcoin, такі як RSK, Merlin і Stacks, вже підтримують екосистему DeFi, де Bitcoin є основою. Це включає децентралізовані біржі, кредитні платформи та багатофункціональні платформи, як-от Sovryn. Merlin також впровадив протокол деривативів, орієнтований на Bitcoin, під назвою Surf.
Незабаром з’являться нові стратегії DeFi за участю Bitcoin як заставного активу, які будуть охоплювати весь спектр ризиків, від простих стратегій «купівлі та утримання» активів, що приносять дохідність, до базисних угод і стратегій з опціонами, розповів Джейкоб Філліпс, співзасновник протоколу для стейкінгу Bitcoin Lombard та керівник з питань стратегії, у коментарі CryptoAcademy.
Філліпс вважає, що розвиток екосистеми DeFi, заснованої на Bitcoin, в перспективі допоможе закріпити статус Bitcoin як світової резервної валюти.
«Ставка стейкінгу Bitcoin стане “безризиковою ставкою”, замістивши ставку за казначейськими облігаціями США і ставши еталоном для кредитування та запозичення в секторі DeFi», — резюмував Філліпс.
