Децентралізовані фінанси (DeFi) та необхідність фіксованого доходу
Децентралізовані фінанси (DeFi) розвиваються стрімкими темпами, проте один важливий фінансовий компонент залишається майже відсутнім: фіксований дохід.
У новому епізоді подкасту Hashing It Out ведучий Еліша Овусу Ак’яв спілкується з Брендоном Го, співзасновником і генеральним директором Treehouse, про те, чому фіксований дохід є важливим для довгострокової стабільності DeFi та його прийняття на інституційному рівні.
Важливість фіксованого доходу
Фіксований дохід, який включає активи, такі як облігації та ощадні рахунки, є основою традиційних фінансів, проте досі не отримав належного розвитку у світі криптовалют.
Го зазначає, що DeFi вже має деривативи, платформи кредитування та децентралізовані біржі, проте відсутня фундаментальна базова ставка, подібна до London Interbank Offered Rate (LIBOR). Без стандартизованих ставок масштабування фіксованих дохідних продуктів у децентралізованому середовищі стає надзвичайно складним завданням.
За його словами, галузь пропустила цілий клас активів, які практично не існують у поточному функціонуванні DeFi.
«На наш погляд, це сталося через відсутність необхідної інфраструктури. Особливо це стосується браку базових ставок. Якщо такої основоположної бази немає, дуже важко створити надійну категорію активів із фіксованим доходом.»
Ончейн-бенчмарки
Створення децентралізованої запропонованої ставки (DOR) — ончейн-бенчмарку, розробленого для покращення ринкової ефективності та прозорості, є одним зі способів вирішення цієї проблеми, за словами генерального директора Treehouse.
Го підкреслює, що модель Treehouse дозволяє користувачам отримувати передбачуваний дохід, водночас знижуючи ризики, пов’язані з продуктами, що генерують дохід.
У пізнішій частині розмови обговорюється, як інституції можуть увійти до DeFi. Го зазначає, що великі фінансові установи навряд чи будуть займатися високоризиковими стратегіями DeFi, але можуть почати з прозорих можливостей отримання стабільного доходу, таких як стейкінг.
Надійний ринок фіксованого доходу може стати точкою входу, допомагаючи створити міст між традиційними фінансами та криптовалютою.
Го прогнозує, що DeFi буде рухатися в напрямку стійкого зростання, а не покладаючись на нестійкі стимули з високими доходами. З підвищенням регуляторної ясності та поліпшенням інфраструктури фіксований дохід може стати ключовою основою наступного етапу еволюції DeFi.
Цей епізод пропонує корисну інформацію про важливу, але недостатньо розвинену сферу DeFi, яка може визначити майбутнє галузі, що прагне до масового прийняття.
