Ціна ефіру: Дослідження потенціалу Ethereum на ринку

Ціна ефіру struggled to maintain levels above $3,200 між 13 та 19 вересня. Однак, показники на ланцюгу покращилися, особливо в порівнянні з деякими безпосередніми конкурентами Ethereum. Трейдери тепер запитують, скільки часу знадобиться ефіру, щоб відновити свій бичачий тренд, враховуючи його домінування в комісіях та депозитах в мережі.

Жоден блокчейн не може зрівнятися з Ethereum з його обсягом на ланцюгу в $149.9 мільярдів за останні 30 днів. Другим за величиною конкурентом є BNB Chain, який досяг лише $26.6 мільярдів, що на 82% менше, незважаючи на більш низькі комісії за транзакції. Що більш важливо, активність Ethereum зросла на 37.7% протягом останнього місяця, тоді як обсяг BNB Chain зменшився на 6%.

Ethereum домінує в комісіях, TVL та нагородах за стейкінг

Критики стверджують, що середня комісія за транзакцію Ethereum в $7.50 заважає зростанню та роздрібному впровадженню, але ця точка зору нехтує зростанням використання рішень другого рівня, таких як Arbitrum, Base та Optimism. В кінцевому підсумку ці мережі покладаються на базовий шар Ethereum для забезпечення безпеки та остаточності, створюючи стимули для більшої незалежності валидаторів та депозитів на стейкінг.

Вражаюче зростання мережі Solana, ймовірно, є найбільшою вразливістю для Ethereum, що видно з її дивовижного зростання обсягу на ланцюгу на 83%, спричиненого загальною заблокованою вартістю (TVL) в $8.3 мільярда. Незважаючи на значно менші депозити в порівнянні з $59.4 мільярда Ethereum, Solana лідирує в обсягах децентралізованих бірж (DEX).

Ethereum залишається домінуючою силою в комісіях, що має вирішальне значення для безпеки мережі, заробивши $163.7 мільйонів у комісіях за 30 днів, відповідно до даних DefiLlama. Solana, з іншого боку, заробила $133.4 мільйони у комісіях за той же період, а Tron посів третє місце з $51 мільйоном. Цікаво, що три провідні децентралізовані додатки (DApps) Solana — Raydium, Jito та Photon — заробили вражаючі $338.5 мільйонів у комісіях за 30 днів.

Хоча критики Ethereum вказують на рішення другого рівня rollup як недостатні в генерації комісій, Solana стикається з подібною проблемою. Стейкери та інвестори SOL не виграють від успіху своїх DApps. За даними StakingRewards, ставка винагороди за стейкінг Solana становить 6.2% на рік, тоді як відповідна інфляція SOL становить 5.2%, що означає, що скориговане зростання є значно меншим.

Нагорода за стейкінг Ethereum проти інфляційної ставки ETH. Джерело: StakingRewards

На противагу цьому, стейкінг Ethereum пропонує річну нагороду в 3.3%, тоді як відповідна інфляційна ставка ETH становить 0.7% або менше. Хоча ця різниця спочатку може здаватися незначною, 2.6% скоригований коефіцієнт повернення Ethereum є значно більш привабливою пропозицією в порівнянні з 1% Solana. У практичному сенсі це дозволяє Ethereum залучити інституційні депозити, що є ключовим фактором для підтримання його лідерства щодо загальної заблокованої вартості (TVL).

Найбільшим викликом для Ethereum, здається, є відсутність чіткої стратегії для досягнення масштабованості без порушення екосистеми другого рівня, яка наразі скористується простором блобів і відносно низькими витратами на мости станів. Ethereum 3.0 має на меті покращити масштабованість, повторно впроваджуючи шардінг і використовуючи zkEVM на базовому рівні.

Цей інноваційний підхід до масштабування може дозволити множинні шард-екзекуції, підвищуючи кількість транзакцій на секунду. Джо Лубін вважає це способом агрегації обчислень, тоді як деякі припускають, що це зрештою може усунути rollup. Тим не менш, досягнення цих цілей може зайняти роки.

З точки зору ланцюга та в контексті конкурентних переваг, Ether має потенціал перевершити ширший ринок альткоїнів, але його успіх буде залежати від виконання його дорожньої карти.

Ця стаття призначена тільки для загальної інформації і не є юридичною чи інвестиційною порадою. Відображені тут погляди, думки та висновки належать тільки автору і не відображають думки чи погляди CryptoAcademy.