Чи є Bitcoin хеджем від інфляції?

Чому потрібен хедж від інфляції?

Наскільки ефективним є Bitcoin як хедж від інфляції? Спершу зрозуміймо, що таке інфляція та наскільки корисними є інші засоби для її стримування.

З урахуванням того, що інфляція є постійною реальністю в економіках, що базуються на фіатних валютах, експерти та навіть звичайні люди шукають інвестиції або інструменти, які працюють як хедж. Золото, акції та нерухомість давно рятували інвесторів, які бояться втратити цінність своїх активів через інфляцію. Але варто зазначити, що ці активи завжди мали свої обмеження як захист від інфляції.

Останнім часом, однак, дорогоцінні метали, такі як золото та срібло, стали менш надійними для короткострокових інвестицій. У 2021 році дорогоцінні метали стабільно втрачали свої позиції. Нерухомість має низьку ліквідність, високі трансакційні витрати та вимагає постійного управління й обслуговування. Що стосується акцій, то вони вимагають від інвесторів наявності складних фінансових навичок, а більшість звичайних людей не володіють необхідним набором навичок для ефективного управління акціями.

Що таке інфляція?

Інфляція — це зниження купівельної спроможності місцевої валюти. Популярним показником для вимірювання інфляції є Індекс споживчих цін (CPI).

Інфляція — це зростання цін на товари та послуги, що призводить до зменшення купівельної спроможності місцевої валюти. У результаті для покупки певного товару потрібна більша кількість валюти. Наприклад, кошик із фруктами кілька років тому міг коштувати $5, але зараз його ціна становить $8, що вказує на зниження купівельної спроможності.

Наступна діаграма показує, як ціни на деякі товари різко зросли в Сполучених Штатах між 1960 і 2021 роками:

Індекс споживчих цін (CPI) є популярним показником для вимірювання інфляції. Він досліджує зважений середній показник цін на різні кошики товарів і послуг. CPI впливає на відсоткові ставки, заробітну плату, державні виплати, податкові вилучення, пенсії, контрактні угоди та інші виплати.

Способи захисту від інфляції

Вкладення коштів у активи, які зберігають свою вартість, такі як золото, нерухомість, акції та криптовалюта, допомагають боротися з інфляцією.

Гроші втрачають свою купівельну спроможність з часом, тому зберігання коштів у готівковій формі призводить до втрат заощаджень. Це спонукало людей інвестувати в активи, які зберігають свою вартість, такі як золото, нерухомість, акції, а тепер і криптовалюту. Питання про те, чи зможе Bitcoin захистити від інфляції, викликає все більше обговорень.

Щоб актив вважався таким, що зберігає вартість, він повинен утримувати свою купівельну спроможність протягом часу. Іншими словами, він має збільшувати свою вартість або принаймні залишатися стабільним. Основними властивостями таких активів є обмежена кількість, доступність і довговічність.

Золото як захист від інфляції

Протягом минулих періодів інфляції золото демонструвало неоднозначні результати. У 1980-х роках бували часи, коли володіння золотом приносило власникам збитки.

Дані Morningstar показують, як нестабільним було золото під час інфляційних періодів у минулому. Товар, який має захищати від інфляції, повинен збільшувати свою вартість під час зростання споживчих цін. Але в 1980-х роках були випадки, коли власники золота отримували негативні доходи, навіть тоді, коли інфляція була високою.

Останнім часом золото поступово втрачає свій блиск як засіб захисту. Під час пандемії COVID-19 і навіть після неї люди стали менше цікавитися золотом. Хоча воно досі вважається хорошим засобом для збереження цінності в довгостроковій перспективі, у короткостроковій перспективі цей метал став менш надійним.

Нерухомість як захист від інфляції

Лопання бульбашки ринку нерухомості в США показало, що нерухомість не завжди є надійною як засіб захисту від інфляції.

Довгий час нерухомість вважалася ефективним засобом захисту від інфляції. Проте міф розвінчався під час кризи на ринку нерухомості США. У березні 2007 року обсяги продажу житла та ціни різко впали. Згідно з даними Національної асоціації рієлторів (NAR), продажі знизилися на 13% до 482,000 з пікових 554,000 у березні 2006 року.

У США та в усьому світі ціни на нерухомість тісно пов’язані з факторами, такими як державна політика, політична та економічна стабільність країни, місцеві демографічні показники, економіка, географічне розташування та інфраструктура. Для звичайної людини занадто багато показників, щоб усе врахувати.

Акції як захист від інфляції

Довгострокові інвестиції в акції допомагають компенсувати наслідки інфляції. Важливо лише переконатися, що компанія має сильні фундаментальні показники.

Деякі акції дійсно допомагають захистити інвестиції. Навіть якщо такі акції зазнають короткочасного падіння через нетерплячих інвесторів, з часом вони добре відновлюються. Проте варто враховувати, що не всі акції підходять для захисту від інфляції. Варто обирати компанії зі стійкими фундаментальними показниками, які, ймовірно, забезпечуватимуть своїм акціонерам кращі дивіденди.

Загальна проблема: зв’язок золота, нерухомості та акцій із централізованими структурами

Традиційні класи активів контролюються централізованими органами, що робить їх вразливими до упереджень і тиску.

Цінність усіх традиційних класів активів невіддільно пов’язана з політиками централізованих органів, таких як уряд чи центральні банки. Актив, настільки інтегрований із системою, якою власники активів не мають змоги керувати, не можна вважати надійним захистом, оскільки централізована влада може в будь-який момент змінити баланс.