Біткоїн зазнав безпрецедентної волатильності 5 грудня
5 грудня біткоїн пережив безпрецедентну внутрішньоденну волатильність із драматичним коливанням ціни на $12,396, що призвело до вражаючого падіння до $91,463. Аналітики оцінюють, що під час цього періоду було ліквідовано понад $4 мільярди вартості ліквідних ф’ючерсів на BTC, перевищуючи попередній пік, зафіксований під час банкрутства FTX у листопаді 2022 року.
Що дійсно вразило під час флаш-краху 5 грудня, так це відновлення на $5,160 менш ніж за 15 хвилин після досягнення низького значення, оскільки покупці рішуче захищали рівень підтримки на $96,500. Більше того, метрики похідних інструментів на біткоїн зберігали свій попередній оптимізм, сигналізуючи про те, що трейдери залишаються впевненими у продовженні висхідного тренду.
Ринки маржі, ф’ючерсів та опціонів на біткоїн демонструють стійкість
Щоб оцінити ринкові настрої, важливо проаналізувати ринки маржі на біткоїн. На відміну від похідних контрактів, які потребують і покупців, і продавців, ринки маржі дозволяють трейдерам позичати стейблкоїни для купівлі спотового біткоїну або позичати BTC для відкриття коротких позицій, роблячи ставку на падіння ціни.
Рівень довгих до коротких позицій на маржі біткоїна на платформі OKX в даний час складає 20x на користь довгих (купівельних) позицій. Історично надмірна впевненість підвищує цей показник вище 40x, тоді як рівні нижче 5x, що сприяють довгим позиціям, зазвичай трактуються як ведмежі.
Щоб визначити, чи змінили великі інвестори або “кити” свою позицію після відмови на рівні $103,500, критично важливими є дані з ринків ф’ючерсів на BTC. Співвідношення довгих до коротких позицій топ-трейдерів консолідує позиції за спотовими, безстроковими та місячними ф’ючерсними контрактами. Вищий показник вказує на перевагу довгих позицій, тоді як нижчий показник свідчить про те, що професійні трейдери схиляються до коротких (продажних) контрактів.
На Binance співвідношення довгих до коротких позицій наразі складає 1.65, що співвідноситься з показниками двох днів тому та перевищує двотижневий середній показник у 1.52, зрештою схиляючись до довгих позицій. Аналогічно, топ-трейдери на OKX стали більш оптимістичними, з підвищенням їхнього співвідношення з 1.15 до 1.37 за цей же період. Ці метрики на Binance та OKX відображають чітке тяжіння до оптимістичних ставок в абсолютних значеннях.
Щоб оцінити, чи проявляють професійні трейдери надмірну впевненість, важливими є дані з ринку опціонів на біткоїн. Співвідношення 25% дельта-скеву слугує ключовим індикатором, показуючи, коли арбітражні дески та маркет-мейкери завищують ціни на захист від зростання або зниження котирувань. Якщо трейдери передбачають падіння ціни, скев зазвичай підвищується вище 7%. Навпаки, підвищений оптимізм схиляє до зниження скеву нижче -7%.
Відповідно до даних з Laevitas.ch, 25% дельта-скев опціонів на біткоїн терміном на 2 місяці наразі складає -8%, що узгоджується з рівнями, зафіксованими 4 жовтня. Цей негативний скев підкреслює триваючий оптимізм, оскільки пут-опціони (продажні) торгуються зі знижкою порівняно з колл-опціонами (купівельними). Ці висновки підтверджують оптимістичний настрій, засвідчуючи позитивний прогноз на ринках ф’ючерсів та маржі.
Хоча немає жодних гарантій, що біткоїн перевищить історичний максимум у $103,500 у короткостроковій перспективі, метрики похідних інструментів свідчать про сильну впевненість трейдерів. Навіть якщо ціна впаде до $90,000, такий крок, ймовірно, буде сприйнятий як рутинне фіксування прибутків після вражаючого зростання біткоїна на 53% між 5 листопада та 5 грудня.
Ця стаття має загальний інформаційний характер і не є юридичною або інвестиційною порадою. Думки, думки та погляди, висловлені тут, є виключно авторами і не обов’язково відображають або представляють думки та погляди CryptoAcademy.
