Біткоїн тимчасово опустився нижче $95,000 на тлі макроекономічних змін
9 лютого ціна Біткоїна короткочасно впала нижче $95,000 після повідомлень про те, що Китай планує запровадити мита на імпорт енергоносіїв зі Сполучених Штатів, включаючи сиру нафту та зріджений природний газ. Попри початкову негативну реакцію, 10 лютого Біткоїн відновив підтримку на рівні $97,000 після того, як президент США Дональд Трамп відповів 25% митом на імпорт сталі та алюмінію.
Однак попит на Біткоїн серед інституційних інвесторів у останні дні демонструє мало змін. Ключові показники, включаючи надходження до біржових індексних фондів (ETF) та метрики деривативів BTC, вказують на обмежений інтерес до купівлі.
25% дельта-ск’ю для опціонів на Біткоїн, який порівнює схожі опціони на продаж (put) і купівлю (call), є актуальним показником настроїв на ринку. У сприятливих умовах опціони на продаж торгуються зі знижкою, що знижує цей показник до значень менше -5%. Наразі він складає 2%, що є нейтральним рівнем, але слабшим за -5%, зафіксовані 1 лютого. Подібним чином, попит на маржинальні довгі позиції у ф’ючерсах на Біткоїн знаходиться на найнижчому рівні за останні чотири місяці.
Поточна річна премія на ф’ючерси Біткоїна у розмірі 8% значно нижча за 11%, зафіксовані 1 лютого, і залишається нижче “бичачого” порогу у 10%. Це свідчить про те, що апетит інституційних трейдерів до маржинальної експозиції на Біткоїн значно поступається історичним середнім показникам.
Макроекономічні чинники викликають занепокоєння, а не проблеми, пов’язані зі самим Біткоїном
Окрім агресивних закупівель компанією Strategy (раніше MicroStrategy), американські спотові ETF на Біткоїн зафіксували скромний приплив усього $204 млн з 3 по 7 лютого. Для порівняння, Strategy задекларувала покупку Біткоїна на суму $742.3 млн у період з 3 по 9 лютого, згідно з даними Комісії з цінних паперів і бірж США, оприлюдненими 10 лютого.
Дані, які свідчать про низький інституційний попит на Біткоїн на рівні $97,000, є послідовними для різних метрик. Основною причиною цього, здається, є ширше макроекономічне середовище, а не специфічно криптовалютні чинники.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США знизилася до 4.50% з 4.78% місяць тому, оскільки трейдери звернулися до більш безпечних активів. Нижча дохідність казначейських облігацій США сигналізує про уникання ризику серед інвесторів, адже зростає попит на найбезпечніші активи. Це підвищує ціни на облігації та знижує їх дохідність, відображаючи невпевненість у економіці та волатильність ринку.
На фоні цього президент США Дональд Трамп розпочав свій другий термін з агресивної торговельної політики, що тисне на ризикові ринки, включаючи Біткоїн. Інвестори все більше побоюються, що ескалація мит може уповільнити глобальне економічне зростання. Через інфляційний вплив підвищення торговельних бар’єрів фінансові ринки скоригували очікування щодо найближчого зниження ставки Федеральної резервної системи США, зайнявши більш обережну позицію.
Додатковий тиск 10 лютого чинить попередження рейтингового агентства Moody’s про те, що Світовий банк може втратити свій AAA-кредитний рейтинг, якщо великі багатосторонні кредитори зменшать підтримку через рішення уряду США переглянути фінансування банків розвитку.
Тим часом компанія McDonald’s повідомила про зниження продажів у США за четвертий квартал на 1.4% у річному обчисленні, що посилило побоювання щодо стійкості економіки. Ця невизначеність штовхнула інвесторів до грошових позицій, посиливши долар США відносно інших основних валют. Індекс долара США (DXY) 10 лютого піднявся до 108.30, порівняно із 107.60 7 лютого.
Хоча Біткоїн зазнав труднощів з проривом відмітки у $98,000 10 лютого, це не виключає можливості зростання понад $100,000, особливо враховуючи сприятливіші регуляторні умови. У кількох штатах США розробляються закони для створення резервів Біткоїна, що підживлює спекуляції щодо потенційної глобальної гонки накопичення криптоактивів.
Ця стаття є виключно для ознайомлювальних цілей і не повинна розглядатись як юридична чи інвестиційна порада. Думки, викладені тут, є виключно думками автора і не обов’язково відображають точку зору CryptoAcademy.
