Безмежна та не підвладна цензурі природа Біткоїна є ключовою

Відсутність кордонів і стійкість до цензури — надзвичайно важливі властивості Біткоїна. Він не покладається на рішення жодної окремої інституції. Він захищений від монетизації боргу, маніпулювання процентними ставками та геополітичних тисків. Біткоїн працює за принципом консенсусу, а не командування.

Консенсус має вирішальне значення тоді, коли довіра до інституцій є низькою. Ця незмінність — характеристика, яку інвестори часто недооцінюють і, ймовірно, не зрозуміють повною мірою, доки вона їм не стане в нагоді.

Мобільність — це сила

Стійкість Біткоїна важлива навіть на розвинених ринках — особливо коли традиційні системи дають збій. Банки можуть руйнуватися. Фондові біржі можуть падати. Платіжні процесори можуть виходити з ладу. Біткоїн не зупиняється: він працює 24/7, 365 днів на рік.

Під час краху Silicon Valley Bank у березні 2023 року ціна Біткоїна підскочила на 23%, оскільки інвестори шукали захист поза межами традиційної банківської системи. Доступність і незалежність мережі Біткоїна стали її перевагою.

При банкрутстві на кшталт Lehman Brothers у 2008 році клієнти можуть втратити доступ до своїх коштів на місяці або навіть роки. Біткоїн у самокастодії залишається під вашим контролем — доки ви зберігаєте приватні ключі. Жодна третя сторона не потрібна.

Платіжні мережі на кшталт Visa чи SWIFT теж можуть стати «вузьким місцем» — і ціллю для хакерів, які прагнуть зруйнувати глобальну інфраструктуру платежів. Біткоїн не підпадає під ці обмеження. Його верифікують майнери, а не банки. Хоча затори можуть уповільнювати транзакції, рішення для масштабування розвиваються, щоб підвищити швидкість і знизити витрати.

Цифрова природа Біткоїна робить його особливо цінним під час валютного контролю, інфляції чи криз. Його важко конфіскувати, знецінити або заморозити — це надає фізичним особам більше автономії, ніж традиційні фінансові системи.

Нюансований термін: спекулятивний захист

Виходячи з цих характеристик, Біткоїн безперечно виступає захистом від інфляції. Можливо, нам потрібен точніший термін для центральної ролі Біткоїна в наших фінансових перспективах.

Більш точним визначенням може стати «спекулятивний захист» — довгострокова пересторога завдяки дефіциту, консенсусу та децентралізації.

Проте прийняття та волатильність вартості досі є перепонами для повної заміни золота в ролі глобального захисту від інфляції. Втім, є оптимістичні сигнали: компанії на кшталт Strategy, GameStop, Block та MassMutual вже додали Біткоїн до своїх балансів як частину скарбничної стратегії — за деякими оцінками, до 2030 року кожна четверта компанія зі S&P 500 може піти тим же шляхом. Більше урядів також вивчають можливість формування резервів у Біткоїні.

У ролі спекулятивного захисту Біткоїн випромінює силу під час інфляції, знецінення валюти або системних потрясінь. Це не панацея. Його ефективність залежить від обізнаності користувачів, доступу до Інтернету та геополітичного контексту. Якщо зникне зв’язок — наприклад, унаслідок ядерної катастрофи — з’являться проблеми значно масштабніші за інфляцію.

Біткоїн найкраще розуміти як фінансову рятувальну шлюпку. Він не досконалий. Щоб користуватися ним правильно, потрібно докласти зусиль. Це невелика міра підготовки до непередбачуваних життєвих обставин. Але коли «корабель» почне тонути, ви зрадієте, що вона у вас є.

Думка автора: Джупітер Чжен, партнер Liquid Fund у HashKey Capital.