Реструктуризація бізнес-моделей в організаціях: чи стане інтеграція ІІ у Web3 довготривалою тенденцією?

Переосмислюючи традиційні бізнес-моделі, штучний інтелект все частіше знаходить своє застосування у Web3, з новими інтеграціями, які з’являються щодня. Чи стане це стабільною тенденцією, яка створюватиме цінність і можливості на роки вперед, чи лише черговим тимчасовим хвилюванням?

CryptoAcademy Accelerator нещодавно провів круглий стіл у форматі X Spaces, запросивши венчурних інвесторів для обговорення цієї теми. Нікола Сантоні, партнер у Lemniscap; Іван Лі, засновник Comma3 Ventures, та Майкл Зайко, співзасновник Lattice, поділились думками щодо поточного стану криптоінвестицій, основних тенденцій і факторів, які формуватимуть цей ринок у 2025 році.

Випереджати тенденції — ключ до успіху

Нікола Сантоні наголосив на важливості оцінки майбутнього попиту, а не гонитви за поточними трендами. «Очевидно, що взаємодія криптовалют та штучного інтелекту, зокрема через агентів ІІ, значно пришвидшилася, і це неможливо ігнорувати. Проте, що стоїть наперед, так це швидкі зміни наративів та інтересу, як від роздрібних інвесторів, так і медіа та інституцій. Цьому слід приділяти особливу увагу під час інвестування», — зазначив він.

Розповідаючи про підходи Lemniscap, Сантоні пояснив, що їхня компанія зосереджується на ідентифікації природного ринкового попиту та команд, здатних створювати перспективні продукти. «Ми зазвичай формуємо переконання на ранніх етапах. Ключове питання — чи буде продукт, який ви задумали, актуальним у довгостроковій перспективі», — додав він.

Погоджуючись із цією точкою зору, Майкл Зайко підкреслив: «Для досягнення успіху потрібно інвестувати до того, як щось стане гарячою тенденцією, а не після». Він зауважив, що венчурні інвестиції, як правило, мають часовий горизонт у 5-7 років, і навів приклади, такі як DeFi Summer, коли інвестування на піку могло б означати пропуск перших можливостей, таких як Uniswap або Aave.

«Ми вкладаємо кошти в те, що може стати доступним лише за кілька років. Ця тенденція повторювалася рік за роком із DeFi, NFT, геймінгом і тепер з децентралізованими фізичними інфраструктурними мережами (DePIN). Ми є великими прихильниками DePIN, і багато захоплюючих проектів зараз на підході», — пояснив Зайко. Він продовжив: «Проте шлях до запуску проектів високої якості є набагато довшим, оскільки вони залучають реальну інфраструктуру. Деякі токени DePIN виходять на ринок цього року, і це відкриває цікавий простір для нових можливостей».

Іван Лі також погодився із цією думкою: «Ризиковано ганятися за всіма ланцюгами. Якщо ви є трейдером на відкритому ринку, можна переслідувати короткотермінові зміни наративів через високу ліквідність. Але в первинних інвестиціях ліквідності немає, і це дуже ризиковано. Тривалі строки — три роки до TGE (запуск токена) і ще рік на локації й адаптацію — лише додають ризику. Головне — інвестувати до того, як проект запуститься».

Лі зауважив, що Comma3 Ventures бачить слабке майбутнє для блокчейнів, заснованих на EVM (Ethereum Virtual Machine), і спрямовує увагу на інші рішення. «Я рекомендую всім придивитися до блокчейнів, базованих на Move, таких як SUI. Якщо порівняти SUI з EVM, це як Tesla сьогодення порівняно з Ferrari 30-річної давнини. Наш портфель у Comma3 Ventures наразі охоплює близько 85-90% загальної вартості, заблокованої у всій екосистемі SUI».

Складніший штучний інтелект уже на підході

Зайко зауважив, що захоплення ІІ переважно зумовлене його швидким розвитком у межах Web2. Водночас більшість криптопроектів, пов’язаних із ІІ сьогодні, працюють за простим підходом. «Це чудовий спосіб для спекуляцій, і чесно кажучи, у криптосвіті все ще є потужний продуктовий ринок для всього, на чому можна спекулювати», — додав він.

«Що мені дійсно впадає в око, так це обережність розробників. Вони концентруються на тому, що справді працює і приносить довгострокову цінність, замість того, щоб просто запускати токени для спекуляцій роздрібних інвесторів. Багато з цих проектів не з’являться одразу, але я очікую побачити більш продвинутих агентів ІІ цього року, які зможуть робити більше, ніж просто твітити», — зазначив він.

За його словами, ІІ можна розподілити на два основні напрями: «Підприємницький ІІ включає децентралізовані проекти обчислень, як-от io.net і Render Network. Інший напрямок — більш орієнтовані на роздрібний ринок проекти, які ще в стані розробки. Також є низка платформних проектів на підприємницькому рівні, які ще не запустили токенів, як-от Ritual чи Sentient. Очікується, що друга половина року стане часом для їхнього виходу, що принесе нову енергію у децентралізований ІІ».

Молодше покоління стане двигуном криптоадаптації

Лі підкреслив двосічну природу регулювання, сказавши: «Без чіткої правової бази виникатимуть проблеми з фінансовим моніторингом (AML), податками і навіть можливістю брати інноваційні ризики у належній структурі, що є величезним ризиком для засновників та інвесторів. З іншого боку, регулювання також відкриває двері для інституціонального капіталу, навіть з консервативних джерел, таких як пенсійні фонди».

На думку Лі, регулювання є також міжнародною грою стратегій: «Це, по суті, теорія ігор між країнами. Якщо США впроваджують регулювання крипто й збирають податки, але правила занадто жорсткі, люди будуть переселятись і здійснювати інновації деінде. Ми можемо зіткнутись із від’їздом підприємців, і це важливо враховувати».

Зайко бачить позитивні зміни в індустрії, особливо з більш дружнім ставленням до криптовалют від нової адміністрації в США: «З новою адміністрацією і членами SEC, які змінюються, та завдяки припиненню судових дій, як у справах із OpenSea та Coinbase, ми бачимо, як команди повертаються до стратегій, які вони завжди хотіли застосовувати. Ті, що приносять дійсну цінність для галузі — як-от токенсейли, що й зробили крипто. Команди повертаються і продають роздрібним учасникам за привабливими цінами».

Він також відзначив зростаюче прийняття Bitcoin на інституційному рівні: «Ми вже бачимо пропозиції урядів резервувати активи у Bitcoin. Рішення зараз часто ухвалюють люди старшого покоління. Їх, можливо, не потрібно переконувати — просто з часом вони передадуть свої повноваження молодим людям, які вже адаптовані до цифрових активів. Чи прийме нинішнє керівництво цифрові активи, чи просто передасть свої ролі, але зміни неминучі».

«Питання лише в “коли”, а не “чи”», — підсумував він.