Думка: Чи зможе блокчейн впровадити реальні зміни в перехідний період після халвінгу Bitcoin у 2024 році?

Автор думки: Кен Алабі

Кожні чотири роки, за кілька місяців після халвінгу Bitcoin, блокчейн-екосистема потрапляє під посилену увагу громадськості. Цей період триває понад рік і є результатом фундаментальних економічних принципів: коли постачання активу скорочується, а попит залишається стабільним або зростає, його вартість зазвичай збільшується. Історично склалося так, що цей шок пропозиції запускав зростання ринку, яке очолював Bitcoin, викликаючи збільшення інтересу до нього з боку користувачів, розробників, інвесторів і політиків.

У ці пост-халвінгові періоди блокчейн-галузь демонструвала свої проєкти, технологічні інновації та потенційні застосування. Жоден із попередніх циклів не створив блокчейн-додатку, який би беззаперечно перевершував існуючі технології в певній сфері. Однак основні сильні сторони блокчейна — незмінність, прозорість даних і суверенітет активів користувачів, підкріплений приватними ключами шифрування, продовжують приваблювати інноваторів. Ці характеристики творчо застосовуються в різних секторах, включаючи безкордонні платіжні системи, DeFi, NFT, ігрові системи з обліком внутрішньоігрових активів, фан-токени, прозорі гранти та системи розподілу благодійної допомоги, відстеження субсидій у сільському господарстві та кредитування.

Якщо попередні цикли демонстрували потенціал блокчейну, то наступний період обіцяє випробувати нові застосування, які розглянемо нижче.

Уроки з минулих циклів халвінгу

Період після халвінгу 2012 року продемонстрував потенціал немедійованих, безкордонних платіжних систем. До Bitcoin оплата через посередників і повільні міжнародні перекази були нормою — трансфери за кордон займали дні, а обробка чеків була так само повільною. Bitcoin натякнув на можливе майбутнє безшовних платежів, і ранні ентузіасти спостерігали за збільшенням кількості бізнесів, що приймають Bitcoin. Проте проблеми масштабованості та зростання вартості транзакцій обмежили цю утилітарність. Показово, що багато блокчейн-мереж карали власний успіх через структури комісій, які стримували зростання. Цей цикл завершився збоями безпеки, зокрема хаком Mt. Gox через 20 місяців після халвінгу.

Цикл 2016 року ознаменувався вибухом первинних пропозицій монет (ICO), які демократизували доступ до венчурного фінансування. Звичайні люди змогли інвестувати в ранньостадійні проєкти, що раніше було привілеєм великих фінансових установ. Однак ринок був затоплений токенами, що мали мало реальної вартості. Відсутність захисту інвесторів та відповідальності призвела до швидкого краху багатьох ICO. Більшість проєктів того періоду вже застаріла, і навіть найбільші ICO зараз не входять до топ-100 блокчейн-проєктів.

У 2020 році три суттєві тенденції домінували: DeFi, NFT та ігри з моделлю “грай, щоб заробити” (P2E). Проєкти DeFi обіцяли неймовірні прибутки — інколи понад 100% — за рахунок створення нових токенів для забезпечення цих прибутків без підкріплення реальною економічною діяльністю. Так само NFT отримували величезні оцінки, навіть за прості зображення, які не могли втримати свою вартість. Гіпертрофована ідея метавсесвіту також вщухла через невиправдані очікування масового впровадження. P2E-ігри залежали від інфляційної токеноміки, яка колапсувала, коли зростання зупинилося, оголюючи крихкість цих моделей.

Пост-халвінговий цикл 2024 року розпочався з твердої основи завдяки схваленню американських біржових фондів Bitcoin (ETF), офіційно інтегруючи криптовалюту у традиційні фінансові ринки. Цей крок, разом із посиленням впливу блокчейн-спільнот на демократичні процеси, став значним зрушенням.

Децентралізовані реальні активи

Токенізація реальних активів і децентралізація їх фінансування набирають популярності. RWA (реальні активи) дозволяють власникам активів отримувати прямі вигоди від фінансування на основі блокчейна. Основні сектори включають нерухомість, фінансування житла, акції, облігації, казначейські векселі, сільськогосподарське фінансування, DePIN і DePUT.

Синергія блокчейна і штучного інтелекту

Штучний інтелект у поєднанні з блокчейном стає потужною силою. Децентралізоване управління моделями ШІ та безпечне оброблення даних пропонують нові рішення, особливо для забезпечення конфіденційності. Штучний інтелект може перевершити рішення типу ZK-SNARKs, керуючи зашифрованими даними та розкриваючи їх тільки за інструкцією власника або уповноважених за умовами блокчейн-конституції.

Мікротранзакції

Традиційні фінансові системи не підтримують мікротранзакції через високі операційні витрати. Завдяки дешевшій моделі транзакцій блокчейни ідеально підходять для мікроплатежів, особливо для споживання контенту. Це може зруйнувати застарілі практики об’єднання медіа-послуг і сприяти новій епосі безшовних платежів.

Мемкоїни та токени знаменитостей

Мемкоїни поширилися, причому майже 10 із них вже входять до топ-100 за капіталізацією, незважаючи на відсутність реальної утиліти. Низька вартість блокчейнів і зручні інструменти для створення токенів живлять цю тенденцію. Мемтокени, запущені відомими постатями або навколо них, також набирають популярність, але більшість із них не мають утиліти.

Стейблкоїни

Стейблкоїни продовжують бути мостом між традиційними фінансами та блокчейном. З поширенням швидших і дешевших блокчейнів цієї четвертої фази стейблкоїни стають широко використовуваними для платежів, кидаючи виклик старим системам, таким як повільне очищення чеків і дорогі міжнародні перекази. Регуляторна ясність може наблизити стейблкоїни до масового впровадження.

Що показують попередні дані

Дослідження Toronet Research відстежувало продуктивність токенів за категоріями з січня по травень 2024 року, прогнозуючи тенденції до грудня. Висновки:

Дані показали, що мемкоїни, пов’язані з ШІ токени та RWA стали лідерами зростання на ранніх етапах. Спостерігався загальний ріст обсягів у всіх категоріях, що є типовим для періодів посиленої уваги до блокчейн-проєктів, які зазвичай відбуваються кожні чотири роки. Проєкти DePIN на початку циклу зростали повільніше, хоча одна або кілька інноваційних ініціатив могли продемонструвати прорив. Зростання проєктів другого рівня перевершує перший рівень або поглинає багато очікуваного зростання першого рівня.

Чи зможемо ми розірвати цикл?

Поточний цикл надає блокчейну найбільшу можливість здійснити тривалий вплив. Завдяки підвищенню інтеграції з інституційним рівнем, обіцянкам більш зважених регуляцій і зсуву до реальної утиліти галузь має шанс на значущий розвиток. Поступове прийняття та інтеграція блокчейн-рішень у ширшій економіці, а також перспектива продуманих регуляторних ініціатив здатні забезпечити значно кращий результат цього циклу порівняно з попередніми.

Автор думки: Кен Алабі

Ця стаття створена для загальних інформаційних цілей і не є юридичною чи інвестиційною порадою. Думки, погляди та переконання, висловлені тут, належать виключно автору та не обов’язково відображають позицію CryptoAcademy.