Ефір продовжує домінувати в DeFi, але падіння мережевої активності створює перепони
Ціна Ethereum скоротилася на 21% з 31 січня, що ускладнює утримання рівнів вище $2,800 протягом останнього тижня. Сентимент інвесторів послабився на фоні такого низького результату, посиленого 12% падінням загальної капіталізації криптовалютного ринку за той самий період.
Бики продовжують покладати надії на домінування Ethereum у загальній вартості заблокованих активів (TVL), особливо після зростання цього показника до найвищого рівня з 2022 року. Однак, збільшення депозитів не завжди означає вищу мережеву активність чи генерування більшого доходу від комісій за транзакції.
TVL (Total Value Locked) вимірює вартість активів, розміщених у смартконтрактах через різні додатки, включаючи ліквідний стейкінг, кредитні протоколи, децентралізовані біржі, платформу дохідного фермерства, міжланцюгові мости, токенізовані активи та сервіси конфіденційності. TVL Ethereum досягла позначки 21.8 мільйонів ETH станом на 11 лютого, що є найвищим рівнем з жовтня 2022 року. Згідно з даними DefiLlama, це представляє на 11% збільшення порівняно з попереднім місяцем.
Тим часом депозити в смартконтрактах на BNB Chain зменшилися на 3% за 30 днів, зупинившись на рівні 5.6 мільярдів BNB. Ethereum продовжує утримувати лідерство, захоплюючи 52.8% від загального TVL ринку DeFi, тоді як Solana, займає друге місце з часткою в 8.2%. Серед провідних додатків на основі Ethereum – постачальники ліквідного стейкінгу Lido і EigenLayer, а також кредитний протокол Aave, за даними DefiLlama.
Серед найуспішніших децентралізованих додатків Ethereum (DApps) за останні 30 днів були протоколи дохідного фермерства Royco Protocol і CIAN Protocol, а також міжланцюгові платформи ліквідності StakeStone і Stargate Finance. Такі дані підтверджують, що зростання Ethereum залежить не лише від добре зарекомендованих додатків.
Комісії в мережі Ethereum знизилися на 72% незважаючи на збільшення депозитів
Попри збільшення депозитів, доходи від комісій у мережі не змогли зберегти темп зростання. Ethereum заробила $8.1 мільйона на транзакційних комісіях за тиждень, що закінчився 10 лютого, що є значним спадом на 72% порівняно з двома тижнями раніше. Основним фактором цього спаду стало зменшення обсягів транзакцій на 37% за місяць, згідно з даними DappRadar.
Для порівняння, обсяг транзакцій на BNB Chain зріс на 60% за останній місяць, в той час як обсяг у Solana залишався стабільним. Навіть у екосистемі рівня-2 Ethereum активність зменшилася. Arbitrum зафіксував спад транзакцій на 44% протягом 30 днів, у той час як Base скоротився на 10%, а Polygon – на 4%, згідно з даними DappRadar.
Мало доказів свідчать про те, що ETH перевершить ринок найближчим часом лише на основі зростання TVL, враховуючи зменшення загальної мережевої активності. Комісії залишаються ключовим фактором у балансуванні росту пропозиції ETH та його емісії, але Ethereum наразі не має чіткого шляху для збільшення комісій, що не матиме негативного впливу на рішення для масштабування, основані на rollup. Ця тенденція сприяє інфляційному тиску на ETH.
Для власників Ether головним каталізатором для досягнення рівня вище $3,000 залишається можливе схвалення інтеграції стейкінгу в біржові індексні фонди (ETF) на базі Ethereum, які наразі знаходяться на розгляді Комісії США з цінних паперів та бірж (SEC). Деякі аналітики стверджують, що попит на ці ETF обмежений через відсутність доходу від стейкінгу, що може стримувати інституційні інвестиції.
Ethereum як і раніше залишається домінуючим гравцем у загальній вартості заблокованих активів, значно випереджаючи конкурента. Однак, якщо доходи від комісій не відновляться на достатньому рівні, власники ETH можуть не побачити прямої вигоди від зростання TVL Ethereum, що знижує ймовірність перевищення Ether загальноринкової динаміки криптовалют у короткостроковій перспективі.
Ця стаття підготовлена виключно в інформаційних цілях та не призначена бути юридичною або інвестиційною порадою. Думки, викладені тут, є особистою точкою зору автора і не обов’язково відображають погляди компанії CryptoAcademy.
