Що таке ETF на біткоїн-облігації та як він працює?

Біткоїн-ETF: пояснення

ETF є однією з інвестиційних опцій у біткоїн для роздрібних інвесторів; він дозволяє відстежувати ціну біткоїна, не потребуючи прямого володіння криптовалютою.

У січні 2024 року регулятори Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) вперше затвердили спотовий ETF на біткоїн. Це викликало зростання інтересу до інвестицій у біткоїн, підтверджуючи популярність криптовалюти.

Це відкрило шлях до доступніших ETF, забезпечених цифровими активами, для всіх, включно із роздрібними інвесторами. Замість технічних труднощів створення та зберігання біткоїн-гаманця, тепер інвестори можуть використовувати брокерський рахунок для непрямого інвестування в біткоїн. 

Існує два типи ETF на біткоїн: спотові біткоїн-ETF і ETF на ф’ючерси біткоїна.

Коли інвестори говорять про “біткоїн-ETF”, вони зазвичай мають на увазі “спотовий біткоїн-ETF”. Це інвестиційний інструмент, який прагне відображати ціну біткоїна. Біткоїн-ETF торгуються на регульованих фондових біржах, а не на криптовалютних платформах. 

Спотовий біткоїн-ETF випускає акції, які відповідають кількості біткоїнів, що він зберігає, і справді забезпечений біткоїном. Якщо вартість монет зростає, то очікується, що вартість ETF також підвищиться. Біткоїн зберігається у цифровому сховищі, керувати яким довірено зареєстрованим хранителям. Вони використовують різні рівні захисту — онлайн і офлайн — для зменшення ризиків хакерських атак.

Другий тип біткоїн-ETF — це ETF на ф’ючерси біткоїна, який відстежує майбутню вартість біткоїна. Він використовує ф’ючерсні контракти між двома сторонами, які погоджуються купити або продати певну кількість біткоїнів за фіксованою ціною на визначену дату в майбутньому. 

Чи знали ви? Станом на 24 січня, загальний обсяг торгів біткоїн-ETF становить $10,11 мільярда, ринкова капіталізація — $122,80 мільярда, а обсяг активів під управлінням — $124,19 мільярда, що підкреслює зростаючий інтерес інвесторів.

Біткоїн-облігації: пояснення

Біткоїн-облігації пропонують новий спосіб інвестувати в криптовалюту. Вони поєднують переваги стабільного фінансового інструменту із високими прибутками у мінливій індустрії.

Облігацію можна визначити як боргове зобов’язання, сертифікат, що підтверджує наявність боргу перед різними структурами:

• Державні облігації — низький ризик. Інвестори отримують повернення початкової суми плюс відсотки.
• Корпоративні облігації — вищий ризик. Це кошти, які компанії повинні згенерувати з метою рефінансування або зростання.
• Муніципальні облігації — низький ризик із загалом податковими пільгами на відсоткові доходи. Такі облігації використовуються для залучення капіталу для фінансування інфраструктурних проєктів.

Інвестиції в біткоїн-облігації супроводжуються вищими ризиками порівняно з іншими типами облігацій. Їхня вартість залежить від волатильної криптовалюти. Проте вищі ризики означають і вищі шанси на значний прибуток, що приваблює нове покоління інвесторів.

Що таке ETF на біткоїн-облігації?

ETF на біткоїн-облігації поєднують традиційні фінанси зі стратегіями ETF, орієнтованими на криптовалюту. Вони пропонують інвесторам нові способи диверсифікації портфеля, займаючись криптовалютним ринком опосередковано.

Стратегії інвестування через ETF забезпечують більш доступний і регульований спосіб інвестування в біткоїн, на додачу до його відносно недорогої формули порівняно з іншими типами інвестицій. Це забезпечує низькоризиковий інструмент, створюючи стабільне джерело доходу для інвесторів.

Облігаційні ETF — це фонди, інвестовані у різні конвертовані цінні папери з фіксованим доходом, наприклад, державні або корпоративні облігації. ETF на біткоїн-облігації передбачають інвестиції у облігації, випущені компаніями, які використовують залучені кошти для покупки біткоїнів. 

Це облігації, забезпечені криптовалютою, які функціонують на технології блокчейну. Вони є безкордонними та децентралізованими і використовують смарт-контракти для обробки процентних платежів і умов погашення, що усуває потребу в посередниках, таких як банки. Їхні умови можуть варіюватися і пропонувати фіксовану або змінну відсоткову ставку. 

Ось переваги та недоліки володіння ETF на біткоїн-облігації.

Переваги

• Диверсифікація та доступ до біткоїна без технічних труднощів.
• Інвестування в регульований актив, такий як ETF, пропонує захист. Це може заспокоїти консервативних інвесторів.
• Облігація пропонує регулярні процентні платежі, що можуть бути корисними під час волатильності або тривалих “ведмежих” ринків.
• Прозорість відкритого реєстру означає, що можна відстежувати все, включно із результатами вашої інвестиції та часом отримання виплат.

Недоліки

• Волатильність. Хоча ETF є інструментами, відмінними від біткоїна, вони все ж тісно пов’язані з його ціною і можуть бути більш волатильними порівняно з іншими ETF.
• Ризик емітента облігацій. Після різкого падіння вартості біткоїна емітент облігацій може мати труднощі з погашенням облігації або підтриманням її вартості.

Чи знали ви? Сальвадор першим випустив біткоїн-облігації, відомі також як “Вулканічні облігації”. Ці інноваційні облігації створені для залучення коштів для майнінгу біткоїна на енергії вулканів і розвитку Біткоїн-Сіті, поєднуючи блокчейн-технології з ініціативами відновлюваної енергії.

Як працюють ETF на біткоїн-облігації

Зрештою, успіх таких ETF залежить як від динаміки біткоїна, так і від фінансового стану компаній-емітентів облігацій.

Коли інвестори купують акції ETF, їхні гроші використовуються для покупки облігацій або схожих цінних паперів. ETF на облігації генерує прибутки переважно за рахунок відсотків, сплачених за облігаціями, які він утримує. Ціна акції ETF буде змінюватися залежно від таких факторів:

• Ціна біткоїна
• Ринкова вартість облігацій
• Стабільність компанії-емітента
• Ринкова процентна ставка
• Стан загального ринку облігацій.

Ось як працює цей тип інвестицій: 

Інвестиційний фокус ETF на облігації біткоїна — отримати доступ до облігацій, таких як випущені MicroStrategy, яка активно інвестує в біткоїн. Вона використовує капітал, залучений через ці облігації, для покупки більшої кількості біткоїнів, що напряму пов’язує вартість облігації з ціною цифрової валюти.

Компанії, такі як MicroStrategy, випускають цінні папери з фіксованими процентами у вигляді конвертованих облігацій чи нот. Їх можна конвертувати у акції компанії за визначених умов. 

Менеджери ETF активно працюють із облігаціями та подібними цінними паперами. Вони приймають інвестиційні рішення на основі ринкових умов, щоб максимізувати прибутки від облігацій та базової взаємозв’язі з біткоїном.

Традиційні облігації vs. біткоїн-облігації

Традиційні облігації є надійними, оскільки вони забезпечуються урядами чи корпораціями та пропонують стабільні прибутки. Біткоїн-облігації, натомість, надають інвесторам доступ до криптовалюти.

ETF на облігації біткоїна забезпечуються компанією-емітентом, а не криптовалютою безпосередньо. Ціна біткоїна опосередковано визначає вартість облігації, проте фінансовий стан емітента є ключовим для успіху цієї інвестиції.

Біткоїн-облігації є ризикованішими за традиційні облігації, проте вони загалом гнучкіші. Вони також доступні на традиційних фінансових ринках і можуть торгуватися на фондових біржах, на відміну від більшості фінансових інструментів, які мають зберігатися до моменту їх виконання.

Ліквідність — це ще один елемент, що відрізняє традиційні облігації від біткоїн-облігацій. Традиційні облігації забезпечують надійний доступ для інвестування на високорегульованих ринках. У свою чергу біткоїн-облігації залежать від обсягів торгів ETF, які можуть суттєво варіюватися.

Традиційні облігації підходять інвесторам, які уникають ризику, віддаючи перевагу стабільності та передбачуваним прибуткам. Біткоїн-облігації, натомість, додають до інвестиційного портфеля ризик і складність, що інвестори повинні враховувати при виборі оптимального фінансового інструменту.