Usual Protocol відповідає на критику спільноти після різкого відхилення USD0++ від $1
Usual Protocol, платформа децентралізованих фінансів (DeFi) і емітент стейблкоїнів, зіткнулася з хвилею критики 11 січня після того, як її стейканий стейблкоїн USD0++ різко відхилився від прив’язки до $1.
9 січня USD0++ впав до $0.89, а пізніше стабілізувався на рівні $0.92 після впровадження нових механізмів мінімальної ціни та вихідних опцій.
Команда протоколу оголосила про низку заходів для заспокоєння користувачів і стабілізації екосистеми, серед яких – дострокове включення механізму “розподілу доходів”.
Механізм розподілу доходів, який активується 13 січня, дозволяє Usual Protocol ділитися прибутками від реальних активів та операцій протоколу зі своєю спільнотою. Очікується, що щомісячні доходи сягатимуть приблизно $5 мільйонів, що на сучасних умовах забезпечує річну дохідність понад 50%. Виплати здійснюватимуться щотижня.
«Ця ініціатива покликана продемонструвати матеріальну цінність USUAL, стабільність його економічної моделі та доходи, що генерує протокол», – було зазначено в повідомленні Usual Protocol на платформі X.
Також команда підтвердила, що наступного тижня буде активована функція «Дострокове розстейкування 1:1», яка дозволить користувачам обмінювати USD0++ за курсом $1 при умові втрати частини накопичених винагород як штраф.
Відхилення USD0++
Usual Labs змінила код, який регулює USD0++, незадовго до цього, знизивши його мінімальну ціну викупу з $0.995 до нового мінімального рівня в $0.87. Ця зміна стала несподіванкою для багатьох інвесторів і розробників, які вважали, що USD0++ завжди можна буде обміняти один-до-одного на USD0, стейблкоїн, прив’язаний до долара США.
Оновлення запровадило два механізми виходу, щоб зорієнтувати USD0++ на його нову концепцію фінансового інструменту, схожого на облігацію, який підкріплений доходами від реальних активів. Користувачі тепер можуть обирати між «умовним виходом» для обміну за курсом $1 з втратою накопичених винагород чи «безумовним виходом», що надає можливість негайного викупу за мінімум $0.87, який зростатиме до $1 протягом чотирьох років.
Ці зміни спричинили багатомільйонні ліквідації та зміни ліквідності на таких платформах, як Curve Finance та Pendle.
USD0, стейблкоїн із ринковою капіталізацією $1.57 мільярда, є повністю забезпеченим реальними активами, такими як державні облігації США. Користувачі можуть стейкати USD0 для його конвертації у USD0++, токен, подібний до облігації, який блокує кошти на чотири роки та приносить дохід у нативному токені протоколу, USUAL.
Реакція спільноти
Стані Кулечов, засновник платформи DeFi Aave, розкритикував оновлення у платформі X, зазначаючи, що це демонструє, як жорстко закодовані й незмінні цінові орієнтири можуть спричиняти проблеми.
Михайло Єгоров, засновник Curve Finance, звернув увагу на механізм за USD0++, зазначивши, що його підтримка 4-річними облігаціями робить знижку ймовірною. Він сказав: «USD0++ скоріш за все має мати знижку», додавши, що ця зміна здивувала багатьох. «Це стало несподіванкою для багатьох, адже деякі протоколи жорстко закодували ціну USD0++ як 1.0», – пояснив Єгоров.
Дослідник DeFi Ігнас поставив під сумнів процес управління, який передував оновленню.
«У документації зазначено, що “DAO зберігає за собою право встановлювати ціну мінімального рівня, дозволяючи власникам USD0++ обмінювати свої токени на USD0 за курсом нижчим за стандартне співвідношення викупу 1:1”. Де було голосування DAO? Власники USUALx мали голосувати за це», – підкреслив Ігнас.
CryptoAcademy намагався отримати коментарі від Usual Labs, але відповіді до моменту публікації не надійшло.
