Вашої ліцензії недостатньо: потрібна справжня інфраструктура брокера для крипторинку
Традиційні фінанси не ідеальні. Ба більше, вони далекі від ідеалу. Але спробуйте реалізувати схему “памп і дамп” на Нью-Йоркській фондовій біржі: запустити фіктивну акцію, провести підроблене IPO зі сфабрикованими фінансовими звітами і зникнути з усіма грошима інвесторів.
Вам це не вдасться. Інфраструктура традиційних фінансових ринків не дозволяє здійснювати подібні махінації.
І, що важливіше, коли щось іде не так на традиційних ринках, спочатку компенсують втрати інвесторам.
А тепер спробуйте знайти такий захист на своєму улюбленому обміннику з ліцензією ВПС (VASP).
Вашої ліцензії недостатньо
У криптосвіті ми бачимо такий рівень шахрайства регулярно, що часто стає можливим завдяки тому, що біржі ховаються за реєстраціями, як постачальники віртуальних активів (VASP), чи статусом емітента електронних грошей, спираючись на це як на якийсь захисний щит.
«Ми лише надаємо технологічні послуги!» — заявляють вони. Такий підхід мав сенс у ранні дні криптовалют, але сьогодні, з огляду на масштаб ринку та його складність, це вже не працює.
Підхід із використанням ВПС і емітентів електронних грошей є фундаментально недосконалим для реальної торгівлі. Зареєструвавшись як ВПС, ви фактично заявляєте, що лише переміщуєте цифрові активи.
І все.
Жодної реальної відповідальності за прозорість ринку. Жодних суворих вимог щодо сегрегації активів. Жодного серйозного захисту від маніпуляцій ринком. Жодного контролю щодо хибної реклами. Жодної перевірки профілів інвесторів для запобігання їхній експлуатації.
Хочете запускати серйозну торговельну платформу? Вам потрібна брокерська ліцензія. Без варіантів.
Технічні проблеми у цьому сенсі не менш серйозні за регуляторні. Подивіться, як біржі сьогодні управляють міжланцюговою торгівлею. Вони або запускають власні мости (які втратили мільярди доларів через хакерські атаки), або змушують користувачів користуватися сторонніми мостами, створюючи додаткові точки уразливості. І все це через спроби компенсувати відсутність належної інфраструктури брокера.
Потреба у справжній інфраструктурі
Ось як виглядає правильна інфраструктура брокера: сегрегація активів клієнтів, управління ризиками в режимі реального часу, міжланцюгова торгівля без ризиків пов’язаних із мостами, і дотримання чинного законодавства щодо цінних паперів. Для більшості людей це звучить не дуже привабливо. Але саме ці «нецікаві» аспекти запобігають втраті заощаджень.
Нам потрібна така інфраструктура — не тому, що це круто, а тому, що це необхідно. Технології самі по собі не вирішують усі проблеми. Потрібна правильна регуляторна база.
Згадайте традиційних брокерів. Відкриваючи рахунок у Fidelity чи Charles Schwab, ви отримуєте захист завдяки дієвим правилам регулювання. Ваші активи ізольовані. Брокер повинен підтримувати певний рівень капіталу. Вони не можуть азартно використовувати ваші гроші чи зловживати інформацією про ваші ордери.
Згадайте про ці вимоги криптовалютній біржі, яка працює під ліцензією ВПС, і ви почуєте безліч виправдань. «Ми інші!» — Ні, ви не інші. «Блокчейн робить традиційне регулювання застарілим!» — Ні, це не так. «Наші смарт-контракти захищають користувачів!» — Втрата $3.8 мільярда через криптохакерів у 2022 році говорить про протилежне.
Рішення не складні, але вони потребують важкої праці, яку мало хто готовий виконувати.
Все починається з отримання належних брокерських ліцензій у кожній юрисдикції, в якій ви працюєте. Так, це дорого. Так, це займе час. Але це необхідно зробити. Далі біржі повинні створювати або використовувати інфраструктуру, яка дозволяє працювати як справжній брокер: проводити розрахунки в реальному часі, управляти міжланцюговою торгівлею без ризиків мостів і забезпечувати ефективні системи управління ризиками.
Твердження, що ви «технологічний постачальник», не звільняє вас від відповідальності за захист роздрібних інвесторів.
Справжній прогрес у криптовалютній сфері настане тоді, коли буде створена якісна інфраструктура, а не коли шукатимуть нові способи ухилятися від регулювання.
Ми вже бачимо певний прогрес. Хід Crypto.com є гарним початком.
На ринок заходять легітимні брокери з необхідними ліцензіями і інфраструктурою. Регулятори починають наводити лад у питанні використання ВПС.
Але цього недостатньо.
Вибір, який стоїть перед криптобіржами, простий: перетворитися на серйозні брокерські платформи із необхідними ліцензіями і інфраструктурою або залишитися поза грою. Епоха роботи на основі слабких реєстрацій ВПС, претендуючи на статус серйозних торговельних майданчиків, добігає кінця.
Технології існують. Регуляторні рамки існують. Тепер справа за індустрією, яка повинна зробити все правильно.
Використання належних брокерських ліцензій та інфраструктури, яка створена для цієї мети, є критично важливим для побудови майбутнього фінансів. Це не питання мінімального виконання регуляторних вимог, які у багатьох юрисдикціях далекі від відповідності ринку, а питання створення екосистеми крипторинку, яка стане безпечнішою, ніж традиційна фінансова система, а не небезпечнішою.
Це потрібно змінити.
Ваш хід, криптобіржі. Справжні ліцензії брокерів або нічого.
Луї Беллет — співзасновник Yellow Network і серійний підприємець у сфері фінтеху та криптовалют.
Ця стаття є виключно для загальних інформаційних цілей і не є, а також не повинна розглядатися як юридична чи інвестиційна рекомендація. Думки та погляди, висловлені тут, є виключно авторськими і не обов’язково відображають позицію CryptoAcademy.
