Криптовалютні деривативи 101: Гід для початківців щодо криптоф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів

Основні тези

Ринки деривативів для криптовалют включають контракти між покупцем і продавцем на торгівлю активом за заздалегідь узгодженою ціною на визначену дату. Це дає трейдерам змогу отримувати прибуток завдяки різниці між вартістю контракту та ринковою ціною активу.
Передові стратегії криптовалютної торгівлі часто використовують ф’ючерси, опціони і безстрокові контракти для використання кредитного плеча, роботи на «опущених» ринках та хеджування ризиків під час торгівлі на спотовому ринку.
Ф’ючерсні контракти зобов’язують покупця і продавця здійснити торгівлю у момент завершення контракту, тоді як опціонні контракти лише надають право купівлі. Безстрокові контракти схожі на ф’ючерси, але не мають конкретної дати завершення.
Волатильність криптодеривативів можна використовувати для спекуляцій на майбутніх цінових рухах, водночас насолоджуючись низькими комісіями та уникаючи тягаря прямого володіння активом.

Торгівля криптовалютою досягла значної складності за останнє десятиліття. Багато провідних бірж запровадили складні фінансові продукти, натхненні традиційними фінансами. Деривативи криптовалют зараз є звичним явищем на ринку.

Часто біржі пропонують їх для торгівлі навіть раніше, ніж доступний базовий актив. Крім того, існують платформи, які повністю присвячені торгівлі деривативами, де навіть неможливо торгувати реальними криптовалютними монетами і токенами.

Якщо ви новачок у торгівлі деривативами, продовжуйте читати цей простий гід «Крипто-деривативи 101». Наприкінці ви матимете чітке розуміння ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів у сфері криптовалют та того, як вони працюють.

Що таке криптодеривативи

Деривативи — це фінансовий контракт між двома трейдерами: покупцем і продавцем. Контракти або зобов’язують, або надають можливість торгівлі активом за попередньо визначеною ціною на конкретну дату.

Давайте зрозуміємо концепцію через спрощений приклад:

Дві сторони погоджуються торгувати одним біткоїном за $70,000 30 листопада 2024 року. У дату завершення покупець зобов’язаний купити, а продавець — продати за цією ціною. Це не залежить від того, яка ціна біткоїна на спотовому ринку.

Різниця між ціною контракту та актуальною ринковою ціною є тим місцем, де формується прибуток або збиток. Ці контракти можна купувати або продавати протягом їхньої дії, щоб трейдери могли отримувати прибуток або знижувати ризик.

Існує багато типів контрактів на криптодеривативи, але в них зазвичай є загальні основні компоненти:

Базовий актив: Це криптовалюта, на основі якої базується контракт. Це криптовалюта, яку погоджено купувати або продавати за заздалегідь визначеною ціною. Це може бути будь-яка криптовалюта, наприклад Ethereum, Solana або Dogecoin.
Кількість: Кількість базового активу, яка буде торгуватися відповідно до контракту. Це може бути одна одиниця, 100 або тисячі певної криптовалюти.
Дата розрахунків: Попередньо узгоджена дата, коли контракт буде виконаний, і базовий актив буде куплено або продано.
Метод поставки: Це спосіб, яким торгівля буде оплачена. Це може бути обмін на базовий актив або грошевий еквівалент, коли контракти виконуються за допомогою фіатних валют чи стейблкоїнів. Грошова розрахунковість найчастіше використовується в торгівлі криптодеривативами, ніж торгівля базовим активом.

Чи знали ви? Першу біржу для криптодеривативів було запущено у 2012 році, лише через три роки після винайдення біткоїна. Вона викликала інтерес до такого стилю торгівлі та проклала шлях до запуску більш зручної для користувачів платформи BitMEX у 2014 році. Варто зазначити, що саме BitMEX винайшов безстроковий своп-контракт, який зараз домінує на ринку.

Як працюють криптодеривативи: ф’ючерси, опціони та безстрокові контракти

Як ви можете собі уявити, деривативи та їх різні види можуть бути складними. Однак у багатьох аспектах вони досить прості та дозволяють інвесторам спекулювати на майбутніх цінах криптовалют.

Давайте розглянемо основні типи деривативів, їх термінологію та те, як вони працюють.

Криптоф’ючерси

Криптоф’ючерс — це тип деривативного контракту, який дозволяє вам робити ставки на майбутню ціну певної криптовалюти. Це контракт, який визначає, за якою ціною буде куплено/продано базовий актив на конкретну дату.

Для створення контракту покупець і продавець погоджуються щодо ціни та дати завершення, коли торгівля буде виконана. Інвестор у ф’ючерси може займати або довгу (long), або коротку (short) позицію за контрактом. Довга позиція означає, що трейдер вірить, що ціна активу зросте вище узгодженої ціни контракту.

Якщо це так, трейдер може купити актив за ціною нижче ринкової на момент завершення. Потім негайно продати актив із прибутком за вищою ринковою ціною. Або ж ви можете займати коротку позицію з метою продати ф’ючерсний контракт до завершення, очікуючи зниження його вартості.

Під час роботи з ф’ючерсним контрактом трейдери як довгих, так і коротких позицій можуть закривати свої позиції. Для довгої торгівлі ви продасте ф’ючерсний контракт далі. Для короткої — викупите базовий актив.

Якщо вам здається, що в такій торгівлі завжди є переможець і переможений, ви маєте рацію. Торгівля ф’ючерсами — це продукт із нульовою сумою. Різниця між ціною контракту і ринковою ціною активу на момент завершення закріплює прибуток або збитки для кожної зі сторін торгівлі.

Давайте розберемося, як працюють криптоф’ючерси на прикладі:

Припустимо, біткоїн зараз коштує $72,000. Ви укладаєте ф’ючерсний контракт на купівлю біткоїна за $72,500 через місяць.

Якщо біткоїн зростає до $75,000: Ви отримуєте прибуток, купуючи за $72,500 і продаючи за ринковою ціною $75,000. Ваш заробіток становить $2,500.
Якщо біткоїн падає до $70,000: Ви все одно зобов’язані купити за $72,500, що призведе до збитку у розмірі $2,500.
Якщо біткоїн зберігає ціну близько $72,500: Ви виходите на точку беззбитковості.