Що таке забезпечений золотом стейблкоїн Tether, Alloy (aUSD₮)?

Що таке прив’язаний актив?

Прив’язані активи — це універсальний клас цифрових токенів, створених для відстеження ціни різних базових активів, таких як долар США.

Також відомі як стейблкоїни, прив’язані активи можуть бути забезпечені одним типом застави, наприклад, золотом, певною фіатною валютою або диверсифікованим портфелем активів, що надає більше гнучкості та можливостей управління ризиками. Ця гнучкість дозволяє таким активам відстежувати ціну широкого спектру активів, включаючи основні фіатні валюти, такі як долар США чи євро, товари, наприклад золото, нафту і пшеницю, або навіть інші фінансові інструменти, такі як акції чи облігації.

Прив’язані активи зберігають свою прив’язку до базового активу через різноманітні механізми, часто поєднуючи надзабезпечення з наявністю потужних пулів ліквідності на вторинних ринках. Тримання резервів, які перевищують вартість випущених активів, та забезпечення плавної торгівлі на вторинних ринках допомагають стабілізувати їхню вартість і забезпечують відповідність референсному активу.

Відомий приклад прив’язаних активів — це Tether, який заявляє, що його резерви відповідають кількості токенів USDT в обігу і прагне підтримувати 1:1 прив’язку до долара США. Незважаючи на стрімке зростання, Tether стикався з критикою та регуляторними викликами через події втрати прив’язки.

Для вирішення таких проблем Tether регулярно проходить незалежні перевірки для підтвердження резервів у відповідь на регуляторну увагу. У квітні 2024 року Tether завершив аудит відповідності стандарту System and Organization Controls 2 (SOC) — найвищого рівня безпеки. Крім того, щокварталу публікуються звіти, які деталізують стан резервів та склад активів, підвищуючи прозорість діяльності компанії.

Alloy (aUSD₮) від Tether: пояснення

Alloy (aUSD₮) від Tether випускається за допомогою смарт-контрактів на основі сумісності з EVM і використовує Tether Gold (XAU₮) — цифрове представлення фізичного золота, для забезпечення стабільності.

AUSD₮ — це перший Alloy від Tether, створений із метою відстеження вартості долара США із забезпеченням Tether Gold. Випуск здійснюється через смарт-контракти, сумісні з Ethereum Virtual Machine (EVM), що забезпечує легку інтеграцію в широку екосистему Ethereum та її сумісні блокчейни.

Завдяки використанню Tether Gold (XAU₮) як застави, Alloy від Tether позиціонується як цифровий актив, закріплений за стабільністю та дефіцитом золота — традиційного інструменту збереження вартості, відомого своєю низькою волатильністю. XAU₮ є ERC-20 токеном, еквівалентним одній тройській унції (31,1 грама) золота в блокчейні Ethereum. Кожна блокчейн-адреса, яка тримає XAU₮, пов’язана зі справжнім золотом, що зберігається у швейцарському сховищі від імені власників токенів Tether Gold.

Але чи має Alloy від Tether ліцензію на роботу? Alloy від Tether є технологічною платформою, яка використовує смарт-контракти. Проте, Національна комісія з цифрових активів (CNAD) у Сальвадорі авторизує Moon Gold NA, S.A. de C.V. та Moon Gold El Salvador, S.A. de C.V. для випуску та управління aUSD₮.

Як взаємодіяти зі смарт-контрактами Alloy від Tether?

Смарт-контракти Alloy від Tether доступні через зручний інтерфейс вебплатформи, де користувачі можуть випускати та погашати aUSD₮ за допомогою XAU₮. Вебінтерфейс доступний за адресою alloy.tether.to.

Технічно підковані користувачі можуть безпосередньо взаємодіяти з контрактами, використовуючи спеціалізовані інструменти. Важливо зазначити, що лише верифіковані Ethereum-адреси, які пройшли процедуру перевірки “Знай свого клієнта” (KYC), можуть працювати з цими смарт-контрактами. Додаткову інформацію можна отримати через документацію на Alloy від Tether.

Як працює Alloy (aUSD₮)

AUSD₮ поєднує стабільність долара США з властивостями збереження вартості золота, будучи стабільною одиницею обліку. Три основні принципи функціонування aUSD₮ — це надзабезпечення, сховища та механізм ліквідації:

Надзабезпечення

Головною характеристикою aUSD₮ є надзабезпечення. Токени aUSD₮ забезпечені більшою вартістю Tether Gold (XAU₮), ніж їх номінальна вартість. Це перевищення забезпечення служить буфером, що стабілізує aUSD₮ від потенційних коливань ціни золота. Це означає, що користувачі повинні депонувати більшу вартість застави, ніж вартість aUSD₮, яку вони мають намір випустити.

Блокуючи певну кількість Tether Gold у смарт-контракті, користувач може випустити відповідну кількість aUSD₮. Максимальна кількість aUSD₮, яка може бути випущена, визначається співвідношенням застави до активу, яке також визначає точку ліквідації.

Сховища Alloy від Tether

Основні смарт-контракти, які сумісні з Ethereum, називаються сховищами (Vaults) і використовуються для випуску та управління aUSD₮. Ці смарт-контракти забезпечують незалежну та бездозвільну перевірку забезпечення XAU₮, яке підтримує обіг aUSD₮.

Сховища виконують різні функції:

Зберігання застави користувачів
Зберігання невипущених aUSD₮
Зберігання інформації про заставні позиції користувачів
Фіксація метрик, таких як випущений aUSD₮, наданий XAU₮ та відношення випуску до вартості (MTV)

Тільки адреси, які успішно пройшли процес KYC, можуть взаємодіяти зі сховищами та випускати aUSD₮. Ці верифіковані адреси включені в “білий список” для процесу випуску.

Сховища використовують ці дані для оцінки платоспроможності позицій. Якщо позиція наближається до ліквідації, авторизовані ліквідатори мають дозвіл втрутитися, вилучити XAU₮ користувача та повернути відповідну кількість aUSD₮, яка не перевищує випущену кількість. Цей механізм захищає цілісність системи та запобігає недостатньому забезпеченню.

Кожне сховище використовує призначений оракул для визначення цін як токенів XAU₮, так і відповідного прив’язаного активу. Для aUSD₮ оракул відстежує ціну долара США, підтримуючи 1:1 прив’язку між aUSD₮ та $1.

…