Як працюють криптодеривативи?

Механіка криптодеривативів

Криптодеривативи — це фінансові інструменти, які отримують свою вартість від базової криптовалюти.

Уявіть це як контракти, які дозволяють вам робити ставки на майбутній рух ціни конкретної криптовалюти, не володіючи нею фактично.

Але навіщо використовувати криптодеривативи?

Трейдери застосовують криптодеривативи з таких причин:

Хеджування: Захист існуючих інвестицій шляхом компенсації потенційних збитків.
Спекуляція: Отримання прибутку від коливань цін, незалежно від того, вони зростають чи падають.
Кредитне плече: Підвищення потенційних прибутків (та збитків) за допомогою позиченого капіталу.

Поширені типи криптодеривативів

Ф’ючерсні контракти: Угоди, які зобов’язують покупця або продавця придбати чи продати певну кількість криптовалюти за певною ціною у майбутньому.
Опціонні контракти: Угоди, які дають покупцю право, але не зобов’язання, купити (кол-опціон) або продати (пут-опціон) криптовалюту до або на дату закінчення строку за встановленою ціною (ціною виконання).
Перпетуальні контракти: Ці угоди не мають терміну закінчення, однак схожі на ф’ючерси. Вони популярні для довгострокових стратегій, оскільки дозволяють трейдерам утримувати позиції безстроково.

У таблиці нижче підсумовані відмінності цих контрактів:

Чи знали ви? Перпетуальні контракти зазвичай використовують комісії за фінансування (funding fees), тобто періодичні платежі, які обмінюються між довгими та короткими позиціями, щоб забезпечити, що ціна контракту залишається близькою до спотової ціни базового активу.

Як торгувати криптодеривативами: покроковий гід

Торгівля криптодеривативами передбачає вибір біржі, обережне використання кредитного плеча та моніторинг угод для управління ризиками й потенційними прибутками.

Ось простий приклад торгівлі перпетуальним контрактом на біткоїн із кредитним плечем:

Зрозумійте, у що вступаєте: Уявіть, що вас цікавить перпетуальний контракт на біткоїн, який дозволяє вам спекулювати на ціні біткоїна, не володіючи ним. Ви можете заробити, якщо ціна біткоїна зросте або навіть якщо вона впаде, залежно від вашого прогнозу.
Виберіть надійну біржу: Скажімо, ви вирішили торгувати на Binance. Після створення облікового запису та верифікації ви переходите до розділу деривативів і знаходите перпетуальні контракти на біткоїн, помічаючи різноманітні варіанти плеча та зручний інтерфейс.
Поповніть рахунок: Оскільки це ваш перший досвід із деривативами, ви вирішуєте почати з невеликої суми. Ви вносите $200. Binance приймає депозити як у фіаті, так і в криптовалюті, тому ви переказуєте $200 із банку. Проте способи поповнення можуть відрізнятися залежно від юрисдикції.
Зрозумійте основи плеча та маржі: Ви обираєте кредитне плече 5x, що дозволяє вам контролювати позицію на $1,000 при внесенні $200. Це плече може збільшити ваші прибутки, якщо ціна збільшиться, але також і збитки, якщо ціна біткоїна впаде. Ви уважно стежите за ризиками, щоб несподіване зниження ціни біткоїна не знищило ваш початковий депозит.
Зробіть першу угоду та стежте за нею: Ви вважаєте, що ціна біткоїна зросте відповідно до вашого аналізу. Ви купуєте перпетуальний контракт на біткоїн, виставляєте стоп-лосс, щоб обмежити ризик у разі раптового падіння ціни. Ви вирішуєте вийти з позиції, якщо ціна зросте на 5%, що завдяки плечу може принести 25% прибутку від початкових $200.

Як криптодеривативи впливають на ринок криптовалют

Криптодеривативи посилюють ліквідність і забезпечують точніше визначення ціни, але також можуть збільшувати волатильність ринку через використання кредитного плеча.

Ось як вони впливають на крипторинок:

Визначення ціни: Ринки деривативів відображають очікування трейдерів щодо майбутніх цін, сприяючи точнішій ціновій тенденції на спотовому ринку та надаючи уявлення про настрої ринку.
Збільшена ліквідність: Завдяки залученню різноманітних трейдерів деривативи збільшують обсяг торгів та сприяють стабільності цін, вигідній для трейдерів як на спотових, так і на деривативних ринках.
Можливості хеджування: Деривативи дозволяють управляти ризиками, допомагаючи трейдерам і компаніям фіксувати ціни та обмежувати збитки від коливань вартості криптовалют.
Посилення волатильності: Позиції з кредитним плечем можуть спричиняти більш різкі цінові коливання, особливо на нестабільних ринках, впливаючи як на деривативи, так і на базові активи.
Інституційна участь: Деривативи надають інструменти для управління великими інвестиціями, залучаючи інститути на крипторинок. Це підвищує ліквідність і стабільність, але додає складності.

Чи знали ви? Трейдери криптодеривативами повинні підтримувати маржу — певний обсяг капіталу, зарезервованого для покриття потенційних збитків. Якщо ринок рухається проти їхньої позиції й маржа стає меншою за визначений поріг, трейдери можуть отримати маржинальну вимогу (margin call), змушуючи їх додати більше коштів або закрити позицію.

Ризики, пов’язані з криптодеривативами

Криптодеривативи несуть ризики, серед яких використання кредитного плеча, волатильність ринку, збої з боку контрагентів, зміни регуляцій, складність і технічні проблеми, що може призвести до значних фінансових втрат.

Ось основні ризики, на які слід звернути увагу:

Складність: Через складність похідних інструментів недостатні знання можуть спричиняти невдалі торгові рішення та збитки.
Волатильність ринку: Раптові коливання ціни, зумовлені природною нестабільністю ринків криптовалют, можуть призвести до різкого розрахунку позицій із плечем. У травні 2021 року вартість біткоїна впала більше ніж на 30% за один день, що спричинило ліквідацію мільярдів доларів на різних ринках деривативів.
Технічні ризики: Технічні неполадки або збої в системах можуть ускладнити виконання трейдами угод або ефективне управління позиціями.
Ризик кредитного плеча: Якщо ринок рухається проти позиції трейдера, високий рівень кредитного плеча може збільшити як виграші, так і втрати, що призведе до істотних фінансових наслідків.
Ризик контрагента: Трейдери можуть втратити гроші, якщо платформа або біржа збанкрутує або стикнеться з іншими фінансовими проблемами. Колапс платформи FTX наприкінці 2022 року призвів до втрати мільярдів доларів клієнтів, які не змогли вивести свої активи.
Регуляторний ризик: Зміни регулювання можуть впливати на легітимність та операційну діяльність торгівлі деривативами, викликаючи порушення на ринку. У 2021 році репресії Китаю проти криптовалютної торгівлі змусили біржі припинити роботу, спричинивши падіння цін та невизначеність.

Щоб зменшити ризики від торгівлі криптодеривативами, трейдери мають надавати пріоритет навчанню й розумінню цих інструментів. Використання стратегій управління ризиками, таких як ордери стоп-лосс, підтримання малих позицій, диверсифікація інвестицій та вчасне отримання інформації про новини ринку чи регуляторні зміни допоможуть зменшити ризики.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожна інвестиція та торгове рішення пов’язане з ризиками, тому читачам рекомендується проводити власне дослідження перед ухваленням рішення.