Маржинальна торгівля проти ф’ючерсних контрактів: у чому відмінності?

Що таке маржинальна торгівля?

Маржинальна торгівля — це стратегія, яка дозволяє інвесторам купувати більше активів без використання власних коштів, залучаючи кредитні кошти через брокера.

Маржинальна торгівля на ринках криптовалют нічим не відрізняється від традиційної торгівлі з використанням маржі. Маржинальне фінансування вважається позикою для торгівлі цифровими активами, де маржа — це кошти, позичені у брокера, а різниця визначається між загальною вартістю інвестицій та сумою позики.

Активи, що становлять баланс маржинального рахунку, використовуються як застава для покриття кредитного ризику та потенційних збитків, які трейдери можуть зазнати, особливо при торгівлі з використанням кредитного плеча. Брокерська компанія або криптобіржа може ліквідувати активи трейдера, якщо вартість інвестицій значно знизиться.

Для того щоб здійснювати торгівлю криптовалютою з використанням маржі, інвестору необхідно отримати дозвіл від провайдера послуг на відкриття маржинального рахунку, куди потрібно внести криптовалюту, грошові кошти чи цінні папери як заставу для позики. У маржинальній торгівлі криптовалютами кредитне плече підсилює як прибутки, так і збитки. У разі значних збитків, наприклад, зменшення вартості акцій як забезпечення, може відбутися маржинальний виклик.

Маржинальний виклик дозволяє біржі чи брокеру ліквідувати заставу інвестора без його згоди або вимагати додаткових коштів на рахунок, щоб уникнути примусової ліквідації для задоволення вимог брокера.

Як працює маржинальна торгівля?

Мета маржинальної торгівлі — підвищити прибутки, але вона також може призвести до значних збитків, якщо трейдер не розуміє її принципів.

Під час маржинальної торгівлі криптовалютами інвестори беруть у позику кошти в брокерської компанії для ведення торгівлі. Спочатку вони вносять кошти на маржинальний рахунок, який буде використовуватися як застава для позики, подібно до страхового депозиту.

Після цього вони починають сплачувати відсотки за позичені кошти, які можуть бути погашені або наприкінці терміну позики, або через щомісячні чи щотижневі платежі залежно від умов ринку. Після продажу активу виручені кошти спочатку використовуються для погашення самої позики.

Позика потрібна для збільшення купівельної спроможності інвесторів і придбання більшої кількості криптоактивів. При цьому куплені активи автоматично стають заставою для маржинальної позики.

Сума позики, яку інвестору дозволяється взяти, залежить від ціни придбаного активу та вартості застави. Однак зазвичай брокер пропонує позичати до 50% від покупки криптовалюти проти суми на рахунку.

Таким чином, якщо інвестор хоче купити криптовалюту на суму $1,000 і половина цієї суми буде покрита маржею, йому потрібно мати заставу щонайменше на $500, щоб забезпечити позику.

Кредитне плече у маржинальній торгівлі

Маржинальний рахунок зазвичай використовується для торгівлі з кредитним плечем, при якому кредитне плече — це співвідношення позикових коштів до суми маржі. Наприклад, щоб відкрити угоду на $10,000 із плечем 10:1, трейдеру потрібно вкласти $1,000 власного капіталу для здійснення угоди.

Ці пропорції кредитного плеча залежать від платформи для торгівлі та ринку, на якому ведеться торгівля. На фондовому ринку характерним є співвідношення 2:1, тоді як із ф’ючерсними контрактами воно може досягати 15:1. У криптовалютній маржинальній торгівлі, де правила часто менш формалізовані, кредитне плече може варіюватися від 2:1 до навіть 125:1. У криптоспільноті зазвичай роблять прості позначення, такі як 2х, 5х, 125х, що вказує на те, наскільки може збільшитися інвестиція.

Маржинальна торгівля включає такі стратегії, як відкриття довгих (long) або коротких (short) позицій. Відкриття довгої позиції означає, що трейдер передбачає зростання ціни активу в майбутньому. Коротка позиція базується на прогнозуванні падіння ціни активу, при цьому трейдер отримує прибуток, якщо ціна активу знижується.

Перевага маржинальної торгівлі полягає у підсиленні прибутків, проте трейдери також можуть зазнавати значних збитків. Активи трейдера використовуються як застава для позик. Якщо їх вартість опускається нижче фіксованого порогу, брокер залишає за собою право примусово продати активи трейдера, якщо той не внесе додаткові кошти для виконання мінімальних вимог.

Що таке ф’ючерсна торгівля?

Ф’ючерси — це вид деривативного контракту, який зобов’язує покупця та продавця криптовалюти завершити угоду за встановленою ціною в майбутню визначену дату.

Деякі прихильники криптовалют надають перевагу торгівлі через ф’ючерси замість фактичного купівлі чи продажу криптовалюти з використанням приватних ключів, паролів тощо, тим самим уникаючи трудомісткого процесу, необхідного для торгівлі на більшості платформ. При цьому вони зберігають експозицію до активу.

Умови ф’ючерсної угоди зазначаються в контракті, що зобов’язує покупця прийняти криптоактив за передбаченою ціною на певну дату, а продавця — передати цей актив за тих самих умов незалежно від ринкової ціни на момент закінчення терміну дії контракту.

Ф’ючерсні контракти торгуються на біржах ф’ючерсів, таких як CME Group, яка є найбільшою та найбільш відомою у світі. Згідно з даними Асоціації ф’ючерсної торгівлі (FIA), у 2021 році було укладено 29 мільярдів ф’ючерсних контрактів. Криптовалютна ф’ючерсна торгівля є зростаючою часткою ринку через зростання інтересу до цього виду інвестування.

CME повідомила про зростання на 13% у середньодобовій вартості торгованих контрактів Bitcoin (ADV) і Micro Bitcoin у 2021 році. Основними перевагами ф’ючерсної торгівлі є можливість інвесторів хеджувати цінові коливання криптоактивів, щоб уникнути збитків через зниження цін.

У хеджуванні інвестори займають позицію, протилежну до тієї, яку вони займають за основним активом, щоб збалансувати ризики від коливань ціни. Це дозволяє пом’якшити втрати за основним активом.

Ф’ючерсна торгівля також передбачає ризики. Однак завдяки компоненту хеджування вони можуть бути менш драматичними в порівнянні з маржинальною торгівлею. Аналогічно маржинальним рахункам, для ф’ючерсної торгівлі потрібне відкриття брокерського рахунку, який повинен бути схвалений біржею або брокером.

Як працює ф’ючерсний контракт?

Ф’ючерсна торгівля на ринку криптовалют дозволяє інвесторам робити ставки на ціну Bitcoin у конкретний момент часу без фактичного володіння таким активом.

У ф’ючерсній торгівлі криптовалютами контракт укладається між продавцем, який хоче зафіксувати ціну заради прибутку в певний момент часу в майбутньому, і покупцем, що купує контракт для захисту від можливості платити вищу ціну, якщо актив подорожчає.

Процес здійснюється незалежно від реальної ціни активу на дату угоди, і його регулюють біржі ф’ючерсів, які забезпечують виконання контракту на момент закінчення терміну його дії. У криптовалютній торгівлі ф’ючерсами контракти часто є квартальними або безстроковими.

Ф’ючерсні контракти повинні включати:

• Дату закінчення дії: коли контракт буде виконаний за заздалегідь визначеними умовами;
• Цінність контракту: кількість криптовалюти, що є основним активом контракту;
• Кредитне плече: на деяких біржах трейдерам дозволяють збільшувати розмір позиції для підвищення потенційних прибутків;
• Тип розрахунку: може бути в криптовалюті, готівкою або банківським переказом.

Чи є маржинальна торгівля та ф’ючерси схожими інвестиціями?

Маржинальна торгівля здійснюється на спотовому ринку — ринку, що передбачає негайну доставку, тоді як ф’ючерси пов’язані з угодами на ринку деривативів за активами, які будуть доставлені в майбутньому.

Маржинальна торгівля та ф’ючерсна торгівля — це дві стратегії, що вимагають від інвестора високих навичок, оскільки вважаються передовими техніками торгівлі. Це два різних типи інвестиційних інструментів із схожими цілями, але різними засобами досягнення.

Маржинальна торгівля проти ф’ючерсів: Подібності

Можливості

Маржинальна торгівля та ф’ючерси є схожими інвестиційними інструментами. Вони дозволяють інвесторам придбати більше криптоактивів, використовуючи лише власний капітал. Обидва інструменти є спекулятивними та мають різні підходи до досягнення однієї мети.

Мета

Обидві стратегії можуть сприяти отриманню значного доходу, але також супроводжуються ризиком значних втрат. Особливо на високо волатильному криптовалютному ринку, де можливо отримати швидкі прибутки, але також легко зазнати драматичних збитків. Тому рекомендується використовувати ці інструменти виключно досвідченим трейдерам.

Маржинальна торгівля проти ф’ючерсів: Відмінності

Різні ринки

Головна відмінність між маржинальною торгівлею та ф’ючерсами полягає в ринку, на якому вони торгуються. Маржинальна торгівля відбувається на спотовому ринку, тоді як ф’ючерси торгуються у формі договорів на ринку деривативів, які передбачають майбутню доставку активу.

Кредитне плече

У маржинальній торгівлі криптовалютами зазвичай використовується плече в межах від 5% до 20%, у той час як у ф’ючерсній торгівлі воно зазвичай перевищує 100%.

Алокація застави

Маржинальні рахунки для криптовалюти дозволяють трейдерам використовувати спотовий ринок за допомогою позики, за якою потрібно сплачувати відсотки, тоді як для ф’ючерсів достатньо лише внесення депозиту в якості гарантії.

Тривалість

На спотовому ринку трейдери самостійно визначають, як довго вони хочуть утримувати важелі. З іншого боку, ф’ючерси — це контракти з чітко визначеним терміном дії, який визначає, як довго можна утримувати позицію.

Типи інвесторів

Маржинальна торгівля орієнтована більше на короткострокових інвесторів, тоді як ф’ючерси підходять для довгострокових трейдерів.

Чи є маржинальна торгівля та ф’ючерси ризиковими інструментами?

Попри те, що інвесторам маржинальна торгівля та ф’ючерси здаються привабливими через можливі доходи, слід проявляти обережність і враховувати всі ризики перед їх використанням.

Ризики, пов’язані з маржинальною торгівлею

Маржинальна торгівля криптовалютами більш ризикована, ніж стандартна торгівля, через компонент кредитного плеча, який може призвести до втрати інвестором більше грошей, ніж він спочатку мав. Оскільки криптовалюти є дуже волатильними та непередбачуваними активами, інвестору можливо доведеться надавати додаткові кошти для застави, щоб уникнути примусової ліквідації.

Інвестори починають платити відсотки за позики в рамках маржинальної торгівлі з першого дня, і борг збільшується з накопиченням відсотків. З цієї причини маржинальна торгівля краще підходить для короткострокових інвестицій, оскільки з часом шанси отримати прибуток стають меншими через нарахування відсотків.

Ризики, пов’язані з ф’ючерсною торгівлею

Основний ризик ф’ючерсної торгівлі пов’язаний із високим рівнем кредитного плеча, яке інвестори можуть отримати на вже спекулятивні позиції. Зазвичай у ф’ючерсах надається більше кредитне плече, ніж у базових активах, що також означає підвищений ризик маржинальних викликів, які можуть збільшити збитки.

Крім того, в умовах високої волатильності ринку криптовалют ціна ф’ючерсного контракту до дати його закінчення може бути несприятливою для інвестора. Особливо початківці з невеликими знаннями стратегии повинні спочатку отримати певні навички торгівлі, перш ніж інвестувати в маржинальну чи ф’ючерсну торгівлю, оскільки це спекулятивні ризикові інструменти.