Де сьогоднішні DEX зазнають недоліків, пояснення

Які переваги має децентралізована біржа над централізованою?

Децентралізація означає, що користувач завжди повністю контролює власні кошти.

На централізованій біржі (CEX) транзакції забезпечуються посередником, яким є сама платформа.

Натомість децентралізована біржа (DEX) дозволяє користувачам здійснювати транзакції напряму. Як результат, платформа не утримує жодних коштів, що зменшує ймовірність хакерських атак.

Окрім безпеки, DEX також надає користувачам доступ до ширшого спектра криптовалют.

Оскільки Bitcoin був заснований для просування децентралізації та ліквідації посередників-банків, деякі ентузіасти стверджують, що DEX залишаються вірними основним цінностям криптовалют.

Як працюють децентралізовані біржі?

DEX замінює системи зіставлення ордерів автономними протоколами, відомими як автоматизовані маркетмейкери.

На практиці DEX замінює традиційні системи зіставлення ордерів автономними протоколами, такими як автоматизовані маркетмейкери (AMM). Ці протоколи використовують смарт-контракти, що є формою само-виконуваних комп’ютерних програм, для визначення ціни цифрових активів і забезпечення ліквідності. У цій моделі користувачі більше не торгують напряму з контрагентом. Натомість вони торгують проти ліквідності, яка утримується в смарт-контрактах, відомих як пул ліквідності.

У кожному пулі інвестори забезпечують ліквідність шляхом депозиту коштів, отримуючи можливість пасивного доходу.

Що таке автоматизований маркетмейкер?

AMM — це протокол, який забезпечує ліквідність на DEX цілодобово.

Маркетмейкер спрощує процес надання ліквідності для торгових пар на централізованих біржах. Однак, на відміну від CEX, DEX усуває проміжні процеси, що існують у криптоторгівлі.

На DEX користувачі можуть почати торгівлю безпосередньо зі своїх некостодіальних гаманців. У цьому сенсі AMM є основним протоколом, який дозволяє DEX з’єднувати користувачів без посередників, вирішуючи при цьому проблему ліквідності, яка існувала раніше. Отже, замість традиційного парування покупця та продавця на фінансовому ринку, AMM може забезпечити ліквідність DeFi завдяки пулам ліквідності у будь-який час.

Які можливості для отримання доходу існують із використанням AMM?

Пули ліквідності потребують достатніх коштів для забезпечення транзакцій.

Оскільки ці кошти походять від користувачів платформи, їх необхідно належним чином стимулювати для їх надання. Для цього часто використовується стратегія під назвою yield farming. У багатьох випадках інвестори брали участь у різних протоколах і отримували вигоду від високих APR після приєднання до нового проєкту, зокрема подвоєні цифрові винагороди стають поширеним явищем на певний час. Це можна порівняти з банком, який пропонує 5% відсотків на нові депозити.

У деяких випадках пули пропонують токени постачальника ліквідності (LP-токени) в обмін на надання користувачем ліквідності. Ці токени згодом можуть бути обміняні на винагороди або використані для стейкінгу з додатковим заробітком.

Де сьогоднішні DEX на базі AMM зазнають недоліків?

Уникнення прослизання, слабка інфраструктура та недостатня мотивація для стейкінгу коштів, серед інших аспектів.

На жаль, багато початкових релізів AMM не дозволяють користувачам правильно отримувати ліквідність або роблять це не довіреним способом. Через це деякі користувачі звертаються до агрегаторів для отримання найкращих цін для будь-якого обміну токенів у підтримуваних мережах.

Залучення ліквідності є ключовим для належного функціонування AMM, оскільки чим більше коштів у пулі, тим менше буде прослизання у великих замовленнях, і тим більше користувачів буде зацікавлено в платформі.

Таким чином, багато інструментів демонструють високі APR як маркетинговий хід для побудови спільнот. Однак ці цифри часто є неорганічними, зі стимулами, які не можуть бути стійкими. Натомість хороша платформа працює з партнерами в рамках стійкої екосистеми, яка гарантує високі довготривалі прибутки.

Які найкращі платформи доступні на ринку сьогодні?

Сучасні біржі агрегують глибшу ліквідність для забезпечення достатніх коштів у пулах.

Кількість сучасних платформ зростає, що ускладнює вибір найбільш придатної опції для користувача.

KyberSwap — один із конкурентоспроможних DEX на ринку, який агрегує ліквідність з понад 80 бірж через 11 мереж, що включають Avalanche та Aurora. У співпраці з платформою Dynamic Trade Routing трейдерам гарантуються найкращі маршрути торгівлі та ціни завдяки алгоритму, який автоматично розділяє торгівлю через ці біржі.

DEX також пропонує функцію Discover, яка використовує технологію TrueSight для аналізу обсягів торгів та тенденцій цін, забезпечуючи інвесторам можливість скористатися трендовими токенами.

З точки зору ліквідності, KyberSwap пропонує додаткові стимули для користувачів за стейкінг своїх коштів через програму видобутку ліквідності. Тут постачальники ліквідності можуть отримувати бонуси за додавання ліквідності токенів та стейкінг LP-токенів на відповідні ферми.

Крім того, було впроваджено новий протокол під назвою KyberSwap Elastic — AMM на основі тикових часових інтервалів, який забезпечує концентровану ліквідність. Це дає користувачам гнучкість для надання ліквідності пулам з різними налаштуваннями комісій, а доходи автоматично реінвестуються, що дозволяє користуватися ефектом складного відсотка. Також доступна функція анти-снайперського захисту для кращої безпеки.