Що таке торгівля за принципом “wash trading” та відмивання грошей через NFT?

Що таке “wash trading” у світі криптовалют?

“Wash trading” відбувається, коли трейдер або інвестор кілька разів протягом короткого періоду купує та продає одні й ті ж самі цінні папери, щоб ввести в оману інших учасників ринку щодо ціни або ліквідності активу.

Як було зазначено, “wash trading” передбачає здійснення операції, коли той самий актив продається і купується протягом короткого часу. Це метод маніпуляції ринком, використовуваний трейдерами для впливу на активність торгівлі та ціну активу. Зазвичай одна або декілька змовних сторін здійснюють серію угод без врахування ринкових ризиків, що не змінює початкову позицію жодної зі сторін.

У жовтні 2021 року проект NFT від Larva Labs — Cryptopunks — став свідком чогось подібного до “wash-продажу” в блокчейні Ethereum. Криптоактив “CryptoPunk 9998” було продано за 124,457 Ether. ETH, використані для покупки NFT, були переведені продавцю, а потім повернуті покупцеві для погашення позики, взятої для придбання цифрового блокчейн-арту у Larva Labs — таким чином, це був не лише flash-loan, але й приклад масштабного відмивання грошей через NFT.

Трейдер або компанія можуть бути мотивовані виконувати “wash trading” із різних причин. Наприклад, щоб стимулювати покупку й підняти ціни або підштовхнути продажі для зниження цін. Трейдер може здійснити “wash-продаж”, щоб зафіксувати капітальні втрати перед повторною покупкою активу за зниженою базовою ціною, фактично шукаючи повернення податків.

Як працює “wash trading”?

Намір сторін, що беруть участь у “wash trading”, і результат такої угоди дозволяють цьому процесу виконати своє призначення.

“Wash trading” виникає тоді, коли інвестор одночасно купує та продає токени одного й того ж активу. Проте визначення “wash trading” йде далі і враховує як цілі, так і результати угоди.

Намір трейдерів або інвесторів повинен бути пов’язаний з “wash trading”, і вони повинні купувати та продавати активи з загальним бенефіціарним володінням протягом короткого часу. Бенефіціарне володіння відноситься до облікових записів, які належать одній і тій самій особі або компанії.

Фінансові регулятори можуть виявляти інтерес до торгів між обліковими записами із загальним бенефіціарним володінням, оскільки вони можуть свідчити про діяльність “wash trading”. Однак “wash trading” не завжди передбачає реальні угоди; вони можуть відбуватися, коли інвестори та продавці лише документально проводять угоду, але жодні активи насправді не обмінюються.

Чому “wash trading” є незаконним?

“Wash trading” заборонений у традиційних фінансах. Проте законність цієї практики в децентралізованій сфері невзаємозамінних токенів (NFT) ще не визначена.

Незважаючи на відсутність законодавства чи класифікації для NFT, деякі уряди виступили проти цієї практики. Наприклад, у 2018 році південнокорейська криптобіржа Bithumb була звинувачена у сприянні “wash trading” на суму понад 250 мільйонів доларів у вигляді фіктивного обсягу.

5 квітня 2022 року Bloomberg повідомив, що, за даними трекера NFT CryptoSlam, “wash trading” становить 18 мільярдів доларів, або 95% загального обсягу торгівлі на ринку NFT під назвою LooksRare.

Хоча “wash trading” у криптовалюті заборонений у деяких юрисдикціях, децентралізована структура криптовалют ускладнює виявлення винних. На відміну від традиційних фінансових інструментів, таких як акції, які мають перевірені стандарти “Знай свого клієнта” (KYC), активи на базі блокчейна можна торгувати анонімно, що створює ризик “wash trading”. Цей ризик виникає через оманливі статистичні дані про ціну та обсяг, які можна усунути, лише якщо влада вирішить, яка юрисдикція відповідає за регулювання криптоактивів.

Як NFT використовуються для відмивання грошей?

Злочини, пов’язані з NFT, такі як відмивання грошей і шахрайські схеми “wash trading”, трапляються, коли продажі NFT націлені на “самофінансовані” адреси.

Відмивання грошей давно є проблемою у світі мистецтва, і легко зрозуміти чому. Багато хто задається питанням, чи піддаються NFT подібним зловживанням через їхню історію та псевдонімність криптоактивів. Отже, чи можна відмивати гроші через NFT?

Так, шахраї, оператори зловмисного програмного забезпечення та Chatex займаються відмиванням грошей за допомогою NFT. Chatex — це криптобанк, що має на меті зробити криптовалютні транзакції безпечними, простими та доступними для багатьох користувачів, зберігаючи функціональну перевагу над традиційним банкінгом.

Незважаючи на те, що відмивання грошей із використанням фізичного мистецтва складно оцінити кількісно, прозорість блокчейна дозволяє створити більш точні прогнози для NFT. Тому відмивання грошей відбувається на ринках NFT.

Схеми “wash trading” відслідковуються за допомогою інструментів, таких як Chainalysis, які аналізують продажі NFT на “самофінансовані” адреси. Це угоди, які були профінансовані або адресою, з якої вони продаються, або її ж первісними джерелами.

Цей підхід дозволив виявити сотні “wash зробок”. Наприклад, один користувач, якого Chainalysis визначив як найбільш активного учасника “wash trading”, здійснив 830 продажів на адреси, які він сам фінансував.

Пов’язане: Що таке фронтраннінг у криптовалюті та торгівлі NFT?

Чому “wash trading” є проблемою для галузі NFT?

“Wash trading” у NFT створює проблеми для інвесторів, глобальної спільноти, колекціонерів і трейдерів, оскільки ці учасники використовують менш ліквідні невзаємозамінні токени, щоб маніпулювати ціною активу.

Проведення належної перевірки стало складнішим, оскільки інвестори змушені покладатися на вимірювану статистику, що може призвести до неправильних інвестиційних рішень. Щоб стимулювати інвестиції в NFT і запобігти шахрайству, спеціалісти мають розслідувати розбіжності в даних. Крім того, злочини, пов’язані з NFT, найбільше впливають на NFT-спільноту. Регулятори та прихильники традиційних фінансових сервісів тепер можуть використовувати “wash trading”, щоб протистояти децентралізації.

Колекціонери та трейдери також не здатні прийняти обґрунтовані рішення. Коли фальшиві дані та історія вводять людей в оману щодо мистецтва чи предметів колекціонування, їм легко прийняти поспішні рішення. Отже, якщо ринки NFT уражені “wash trading”, чи можна якось виявити це на початковому етапі?

Нові монети, які лише з’являються на ринку, зазвичай не мають історії цін або обсягу торгівлі. Як наслідок, розробники чи інші інсайдери можуть брати участь у “wash trading”, щоб обманути учасників щодо справжньої вартості монети. Тому варто уникати інвестування в такого роду проекти.

Крім того, багато NFT не мають обсягу торгівлі чи інтересу з боку інвесторів. У результаті власники NFT можуть легко залучитися до “wash trading”, щоб спонукати недосвідчених покупців купувати NFT за завищеною ціною. Тому уникнення малої капіталізації у нових криптовалютах та NFT — це найкращий спосіб уникнути “wash trading”.

Трейдер має обирати більш усталені криптовалюти з високим обсягом, щоб уникнути ризику стати жертвою “wash trading”. Чим ширший ринок, тим більше грошей необхідно шахраям для маніпуляцій. Наприклад, уже відомі криптовалюти, такі як Bitcoin або Ethereum, вартістю сотні мільярдів доларів, роблять злочини на зразок “wash trading” надзвичайно складними.