Від готівки до криптовалюти: ефект Кантильйона проти ефекту Накамото
Що таке ефект Накамото?
Біткоїн відкриває світові ефект Кантильйона 2.0, часто відомий як ефект Накамото. У світі Біткоїна люди, які ближчі до правди, можуть отримувати переваги від створення цінності, а не за привілеї, статус чи географічне положення.
Питання про те, чому нам потрібен Біткоїн, зараз є дуже актуальним, однак більшість людей дають відповіді, які змушують їх лише хитати головою та стверджувати, що це або схема Понці, або гроші для злочинців. Таке припущення не пояснює, як Біткоїн може вирішити проблему системної нерівності та корупції, що пронизує нашу сучасну фінансову систему.
Майнери, які забезпечують безпеку мережі Біткоїна, винагороджуються новими біткоїнами та комісіями, розмір яких залежить від того, наскільки вони захищають систему. Це відоме як ефект Накамото. На противагу цьому, ефект Кантильйона — давно забута класична теорія про те, як розподіл грошей впливає на добробут людей — є однією з несправедливостей нашого сьогодення.
Наша сучасна фінансова система, яка базується на створенні грошей в основному через борги банків під відсотки, передає багатства від середнього класу до верхівки, що призводить до нестабільної монетарної системи та суспільства, в якому “майбутнє не має значення”.
Між 1970 та 2010 роками Міжнародний валютний фонд зафіксував 425 системних банківських, монетарних і боргових криз, у середньому 10 на рік. Монополістична державна валюта — це вразлива та нерівноправна система, тоді як країни з багатьма валютами історично демонстрували більшу стабільність та рівність.
Відповідь на багато проблем, пов’язаних із державною монополією на гроші, можна знайти в криптовалютах — новій формі грошей, що не належать до держави. Перша і найважливіша з них, Біткоїн, виникла після Великої фінансової кризи 2007–2008 років; система була запущена в січні 2009 року.
Ця стаття пояснює ефекти Накамото та Кантильйона, а також аналізує, чи є Біткоїн протиотрутою від ефекту Кантильйона.
Будь ласка, ознайомтеся з нашим посібником: Хто такий Сатоші Накамото: творець Біткоїна, щоб дізнатися більше про засновника першої у світі децентралізованої криптовалюти.
Що таке ефекти Кантильйона?
Зміна відносних цін, спричинена зміною грошової маси, називається ефектом Кантильйона.
Ефект Кантильйона, уперше описаний економістом XVIII століття Річардом Кантильйоном, — це зміна відносних цін через зміну грошової маси. Надання банкам великих обсягів дешевих грошей не гарантує, що попит на всі товари одночасно зросте. З історії відомо, що певні активи перевершують інші, що призводить до підвищення цін в одних секторах економіки та зниження в інших.
Ефект біфляції є формою ефекту Кантильйона. Він виникає, коли центральний банк вливає гроші в економіку, аби підвищити ціни на активи під час періоду дефляції боргів (та наступної рецесії). Незважаючи на зусилля центрального банку, одержувачі нових грошей зазвичай надають перевагу витратам на товари та пов’язані активи, а не спрямовують їх на боротьбу з постійною дефляцією у боргових ринках.
Спроба центрального банку стимулювати економіку може не лише зазнати невдачі, але й призвести до підвищення вартості життя через зростання цін на сировину та основні споживчі товари. Це схоже на наслідки стагфляції.
Ефект Кантильйона є методом накладення додаткового податку на тих, хто отримує “стабільну” заробітну плату або має значну частину багатства в доларах. Цей “податок” винагороджує людей, які інвестують у фінансові активи або працюють на державу як обрані підрядники. Інвестування у Біткоїн відділяє створення нових грошей від політики, роблячи систему значно більш справедливою. Але як працює ефект Кантильйона?
Згідно з ефектом Кантильйона, перший одержувач нової грошової маси має можливість арбітражу, витрачаючи гроші до того, як ціни виростуть. Частково це тому, що нові фіатні гроші створюються з майже нульовою вартістю та розподіляються серед певних сторін (здебільшого, банків). Ці банки можуть використовувати ці гроші для купівлі товарів і активів, ціни яких ще не зросли через збільшення грошової маси.
У результаті банки можуть придбати товари за зниженою ціною. Таким чином, фінансові переваги дістаються індивідам та установам, які мають найближчі зв’язки з центральним банком, — банкам та власникам активів. Розуміння ефекту Кантильйона свідчить, що інфляція може бути сприйнята як регресивний урядовий податок на купівельну спроможність громадян.
Як Біткоїн виправляє ефект Кантильйона?
Безпрецедентні дії центральних банків і урядів головних економічних держав світу збагачують багатих і роблять бідних ще біднішими. Відомий ефект Кантильйона стоїть за цим явищем, а Біткоїн — це остаточна протиотрута.
Щоб зрозуміти, як Біткоїн усуває нерівність, розгляньмо, як зараз розподіляються фіатні валюти, як-от долар, і як емітується новий Біткоїн.
Майже всі випущені нині фіатні гроші перш за все потрапляють до банків і урядів. Центральні банки, як-от Федеральна резервна система, підтримують великі комерційні банки, як-от JP Morgan та Citi. Вони мають “друкарські верстати”, що дозволяють “друкувати” або цифрово додавати необмежену кількість своїх власних фіатних грошей у обіг.
Водночас центральні банки встановлюють правила для комерційних банків, стимулюючи їх видавати більше або менше кредитів, тим самим збільшуючи або зменшуючи загальну грошову масу. Оскільки банки й уряд є першими одержувачами додаткових грошей, вони визначають, хто опиняється другим у черзі та виграє від ефекту Кантильйона.
Саме тут присутня роль лобістів і вплив тих, хто пов’язаний із фінансовою елітою. Лобісти забезпечують вигоду своїм клієнтам через ефект Кантильйона, дозволяючи надбагатим людям та корпораціям отримувати кредити від банків на надзвичайно низьких ставках.
Система Біткоїна усуває вплив лобістів і переваги від зв’язків із “правильними банкірами”, надаючи всім рівні умови. Кожні 10 хвилин будь-який майнер у мережі Біткоїна має рівний шанс виграти винагороду у вигляді новостворених BTC.
Кожен може стати майнером, просто підключивши комп’ютер до розетки, що значно менше часу займає, ніж звертання до обраних чиновників за державним контрактом. Майнери витрачають значні кошти на електроенергію, щоби боротися за винагороду, одночасно надаючи критично важливе завдання системі Біткоїна — безпеку. Без майнерів система Біткоїна не працювала б.
Звичайно, політики можуть впливати на ефект Кантильйона, змінюючи спосіб, яким нові гроші входять у систему. Однак це не вирішує основної проблеми: хтось виграє за рахунок іншого. Система Біткоїна значно справедливіша завдяки ефекту Кантильйона, але вона компенсує лише тих, хто виконує дійсно цінну для всіх інших роботу: забезпечення безпеки мережі.
Як захистити себе від ефекту Кантильйона?
Найпростіший спосіб вберегти себе від нерівномірного розподілу нових грошей — це повністю відійти від традиційної фінансової системи.
Тільки найстарші покоління пам’ятають часи, коли гроші були чимось більшим, ніж шматком паперу, який підкріплений “повною довірою та кредитом” уряду та військових. Ми привчені вважати гроші продуктом уряду, але уникати ефекту Кантильйона необхідно, звертаючи увагу на гроші з історичної перспективи, навіть якщо це лише століття тому.
У минулому гроші визначались як золото — ресурс, який жоден уряд не міг створити магічним чином і який вимагав великої праці для видобутку. Біткоїн схожий на золото тим, що ніхто не може раптово створити його більше, а його майнінг надзвичайно складний. Однак Біткоїн рухається зі швидкістю інтернету, дозволяючи здійснювати глобальну торгівлю так, як золото цього не може.
Захист себе від ефекту Кантильйона вимагає уникання несправедливої фіатної системи валют настільки, наскільки це можливо, зберігаючи багатство у справжніх грошах, таких як золото або BTC. Це найбільш мирний спосіб поступового переходу від старої системи до нової, більш справедливої.
