Що таке фарминг прибутковості у децентралізованих фінансах (DeFi)?
Що таке фарминг прибутковості?
Фарминг прибутковості — це метод, що дозволяє інвесторам у криптовалюти блокувати свої активи в обмін на винагороду.
Основна мета фармингу прибутковості — дозволити інвесторам отримувати прибуток від їхніх інвестицій. Фарминг прибутковості є способом заробітку на комісійних, які стягуються в обмін на надання криптовалюти в кредит. Крім того, протоколи можуть винагороджувати користувачів додатковими виплатами у вигляді токенів управління.
Фарминг прибутковості можна порівняти з отриманням банківського кредиту. Коли банк надає вам гроші в кредит, ви повинні повернути їх із відсотками. Аналогічно працює і фарминг прибутковості, але у цьому випадку саме криптоінвестори виступають “банками”. Фарминг прибутковості забезпечує ліквідність для децентралізованих фінансових протоколів, таких як Uniswap, в обмін на прибутки за допомогою “незадіяних криптовалют”, які інакше залишалися б бездіяльними на біржі або у гарячому гаманці.
Які ключові компоненти фармингу прибутковості в DeFi?
Постачальники ліквідності, пули ліквідності та автоматизовані маркетмейкери (AMM) є ключовими компонентами фармингу прибутковості.
Фарминг прибутковості забезпечує функціонування DeFi-ринку за допомогою постачальників ліквідності (LP) та пулів ліквідності. Інвестор, який вносить свої кошти у смарт-контракт, називається постачальником ліквідності. Пул ліквідності представляє собою “грошовий” смарт-контракт. Для реалізації фармингу прибутковості використовують модель AMM.
На децентралізованих біржах (DEX) поширений метод AMM. Замість традиційної книги ордерів, яка містить всі заявки на купівлю та продаж, AMM створює пули ліквідності за допомогою смарт-контрактів, без прямого встановлення цін для торгівлі. Ці пули здійснюють транзакції за заданими алгоритмами.
Для ефективної роботи АММ необхідна ліквідність. Відсутність достатньої підтримки пулу може призвести до “прослизання”. AMM мотивують користувачів вкладати цифрові активи у пули ліквідності, що зменшує прослизання.
Протокол винагороджує LP частиною комісій від транзакцій, що здійснюються в пулі. Наприклад, якщо ваш депозит становить 1% від заблокованої ліквідності в пулі, вам видадуть LP-токен, що представляє 1% від зібраної комісії пулу. Якщо постачальник ліквідності хоче вийти з пулу, він може обміняти свій LP-токен на відповідну частину транзакційних зборів.
Крім того, постачальники ліквідності та трейдери можуть отримати токени управління. Як і випливає з назви, токен управління забезпечує право голосу у питаннях, що стосуються управління та розвитку AMM.
Що таке стратегія фармингу прибутковості?
Стейкінг криптовалют, надання ліквідності пулу на децентралізованій біржі, стейкінг LP-токенів та надання ліквідності кредитним протоколам — приклади стратегій фармингу прибутковості.
Метою фармингу прибутковості є забезпечення високої прибутковості інвестицій. Кредитування, позики, надання коштів у пули ліквідності та стейкінг LP-токенів — це способи отримання пасивного доходу у DeFi.
Кредитування та позики є простими способами отримання річної відсоткової ставки (APY). Наприклад, інвестор може використати платформу для позик, щоб запропонувати стейблкоїн (наприклад, DAI) та почати отримувати дохід від інвестицій. Потім цей процес можна доповнити ліквідністю й важелями.
Фармінг прибутковості також передбачає отримання плати за обмін різних токенів у пулах. Інвестори можуть збільшити свій дохід за допомогою майнінгу ліквідності, отримуючи більше токенів. Наприклад, використовуючи платформу Balancer, вони можуть заробляти більше токенів BAL, підвищуючи APY.
Деякі протоколи DeFi додатково мотивують учасників, дозволяючи їм стейкати отримані LP-токени, що представляють їхній внесок у пул ліквідності.
Ці тактики можна комбінувати для досягнення кращих результатів. Проте, як і на інших фінансових ринках, стратегія фармингу прибутковості може швидко втратити актуальність, якщо зміни відбуваються у протоколах або мотиваціях. Тому важливо щодня оновлювати свої методи відповідно до умов ринку.
Що таке загальна заблокована вартість (TVL) і чому вона важлива у фармінгу прибутковості?
Загальна заблокована вартість (TVL) є важливим показником для оцінки ліквідності, популярності та використання DeFi. Вона також показує потенціал і надійність DeFi-протоколу.
Для розрахунку TVL протоколи DeFi потребують внесення капіталу у торгові пули як ліквідність або заставу для позик. TVL є критично важливою для спільноти DeFi, оскільки вона інформує трейдерів та інвесторів про те, як капітал впливає на прибутки та збитки протоколів. Крім того, TVL ілюструє стан DeFi-протоколів та їхні мережі, що робить цей індикатор більш точним, ніж ринкова капіталізація.
Висока TVL у DeFi-протоколу означає, що він має більший обсяг заблокованого капіталу. Це свідчить про вищий ROI проєкту, оскільки більше активних користувачів починають знати про нього. Крім того, це забезпечує ефективність та достатню ліквідність для позичальників на ринках кредитування. З іншого боку, менша TVL вказує на недостатню ліквідність проєкту та нижчі прибутки.
Також можливо оцінити, чи є нативний токен проєкту недооціненим або переоціненим шляхом порівняння TVL з ринковою капіталізацією. Наприклад, токен вважається переоціненим або недооціненим, якщо ринкова капіталізація проєкту висока або низька у порівнянні з TVL.
Як працює фарминг прибутковості?
Фарминг прибутковості передбачає надання криптовалюти в кредит для отримання відсотків і, іноді, додаткових комісій.
Інвестор заходить на DeFi-платформу, таку як Compound, збирає криптоактиви та надає їх у кредит, отримуючи відсотки за позику. Відсоткові ставки можуть бути фіксованими або змінними, залежно від конкретної платформи. Додатково користувачі отримують виплати у вигляді нативного токена платформи (наприклад, COMP).
Позичальник повинен внести заставу у подвійному обсязі від необхідної суми позики перед отриманням коштів. Вартість застави може бути переглянута у будь-який момент за допомогою смарт-контрактів.
Якщо вартість застави падає нижче за суму позики, вмикається контракт, який може ліквідувати обліковий запис позичальника та спрямувати відсотки постачальнику ліквідності. Це означає, що навіть якщо позичальник не поверне позику, постачальник ліквідності не зазнає збитків.
Як розраховується дохідність фармингу прибутковості?
Річна відсоткова ставка (APY) та річна процентна ставка (APR) використовуються для обчислення доходів від фармингу.
Різні DeFi-платформи мають свої калькулятори для оцінки доходності. Зазвичай використовується річна модель для обчислення очікуваного прибутку. Цей показник ілюструє можливий дохід від зберігання криптовалюти протягом року.
APY враховує частоту складання відсотків, на відміну від APR. APR є більш простим і не враховує складених відсотків протягом року.
Втім, більшість моделей обчислення можуть лише давати приблизні оцінки. Фарминг прибутковості залишається динамічною сферою, і точний розрахунок доходності є складним завданням. Обрана стратегія може швидко втрачати прибутковість, наприклад, через конкуренцію або зміну ринкових умов.
Фарминг прибутковості проти стейкінгу: ключові відмінності
Основна відмінність між фармингом і стейкінгом полягає в тому, що перший вимагає внесення криптовалюти у пул ліквідності DeFi, у той час як другий вимагає внесення коштів у блокчейн для валідації тимчасових транзакцій або блоків.
Фарминг дозволяє гнучкість але більше ризики та складніші APR модели.
